导语

随着中国经济的增长与全球化趋势日益明显,中国海外投资不断增加。近几年，如李嘉诚、王健林等中国富豪名人们投资海外的脚步都没有停歇。同时投资领域也不再局限于某些特定国家的特定领域，投资目标从高科技到房地产、旅游、金融，甚至消费品等各领域都有涉及。

2014年，我国对外直接投资超过1400亿美元；2015年，我国对外非金融类直接投资创下1180.2亿美元的历史最高值；2016年中国对欧盟直接投资激增76%，达351亿欧元。中国海外投资增长势头将持续，未来5年内中国每年向海外投资可达2000亿美元。

众所周知,海外置业、投资不再是遥不可及,越来越多的人将投资瞄准海外市场,然而相当一部分投资人并不知道如何做资产配置。投资人在选择有资质的平台的同时,更要懂得如何甄选。什么样的投资平台能够引领下一阶段创新的浪潮？未来的全球化投资市场前景又会是怎样？《今日财富》记者为此专访了中国第一家海外投资平台海投资本的创始人CEO王金龙先生。

王金龙先生是海投资本的CEO。王金龙先生2014年8月在纽约创立海投资本。海投资本是中国最早专注全球资产配置的投资平台，具有全球资产管理、全球财富管理和全球金融科技三块业务，为全球金融机构和高净值个人客户管理全球资产。

成立海投资本之前，王金龙先生曾在美国圣母大学基金和Wesleyan大学基金担任投资主管，管理超过10亿美元的全球投资组合，囊括了红杉，启明、鼎晖，弘毅，高瓴和KKR中国等中国最领先的基金。

王金龙先生在清华大学获得工程学士学位和美国圣母大学获得工程硕士和工商管理硕士学位，并拥有CFA和CAIA证书。

资产全球化配置的“红利期”已来临

Q:近年来，全球超高净值人群持续发展，其中亚洲财富增长迅速。中国经济步入“新常态”，个人财富平稳增长。从全球机构投资的角度如何看待全球化资产配置？

A:全球资产配置在成熟市场是一个相对来说比较成熟的投资方式。投资机构分为几类：

一类是有公益性质的，比如像慈善基金、捐赠基金等。他们为了实现长期的保值增值的目标，会根据自己的需求去做全球资产配置。他们的目标相对来说比较保守，比如说，美国政府要求捐赠基金每年支出5%，所以目标可能会设在8%—10%，其目的是保证整个基金能够长期存续，能实现慈善目的。另外一类是养老基金，他们的目标是为了公务员或者员工正常退休后，从里面能够获得支出，他们的收益目标可能是7.5—8%，保持正常的收支平衡。像中国的社保基金都有这个目的。他们的投资压力比较高，目标设定就会比较高。

另外，这些机构由于他们不能负担更高的人力成本，专业投资能力相对较弱。所以我认为全球资产配置是一种目标，全球不同的机构会按照这个目标去做不同的配置。比如家族基金，像最早的美国洛克菲勒家族基金，或者新一点的比尔盖茨家族基金等，他们的目的就是为了财富传承和家族企业的传承。有的是为了控制公司的股权不旁落，比如沃尔玛这种公司的股权还掌握着创始人家族手里面，有些像洛克菲勒，其实公司已经没有主业了，他配置的目标纯是为了收益，保证他的第六代、第七代的继承人都能有一个较好的生活基础。只要能保证一个可持续的资产规模就可以了。我认为要从他们的目标去定制全球资产配置的方式。

Q:作为中国第一家跨境投资平台，您如何看待海外投资目前国内外市场存在的差异？

A:差异还是比较大的。从理念上来看，中国刚开始进行国际化、全球化，所以全球资产配置还是一个相对比较新概念，大家还处在一个学习的阶段。成熟市场已经运作很久了，包括耶鲁大学基金，已经超过100年了，洛克菲勒家族基金已经有100年了。中国刚刚开始。

另外，从可配置资产来说，中国现在金融市场体量比较大了，但并没有那么多资产类别，分散度不够。就像我看到的统计数据，大家的钱40%是银行存款，买银行理财产品，35%是投房地产，20%是股票，基本上就是老三样。在海外资产配置就非常丰富了，我们可以去拥有林地、农田、牧场、油田这种大类的不动产，在国内只能买房子。其他的像各种策略的对冲基金，包括基于基本面的，基于量化的，基于大宗商品交易的。在中国阳光私募和量化基金虽然开始丰富起来了，但是与海外市场比较，品类比较少。

从理念来说，中国刚刚开始。从实际上来说，可以做的事情比较少，所以我们要把全球资产配置和全球化的进程相结合。比如现在中国有做沪港通、深港通，可以到海外来进行资产配置，国家是比较鼓励和海外市场去接轨的，比如我们A股加入MSCI市场指数，都是阶段性的成果，我觉得全球化和全球资产配置是向前推进的进程。中国的起点比较低，但是加速度很快，很快就像成熟市场看齐了。

Q:国内企业跨境并购的案例数量和交易金额都在大幅攀升，包括近期很多企业也在参与跨境并购，您如何看待这一现象？

A:这是一个资本逐利的表现。中国可投资产比较少，海外可选择的优质资产比较多，中国低成本资金去寻找海外优良的高收益的资产这是一个自然的过程。全球化的进程是不可逆的，不论是主动海外并购还是被动收购，这些都是正常的进程。

从政策上来看，中国在推广一带一路，领导全球化的进程。中国领导人和企业家都是有前瞻性的，大家都看到了全球化的第二个阶段是由中国来主导的。目前虽然有一些外汇管制、资本外流等阶段性的挫折，全球化的大势是不可阻挡的。而且中国做了很多全球化的布局，我们要用三五年的时间才能看清楚布局的成果。

中国的企业家应该把眼光放长远。很多中国的企业家都在海外进行的布局，比如万达酒店模式的调整，像美国的希尔顿把华尔道夫酒店卖给安邦，保留99年的管理权，变成轻资产模式，也是一种模式的转型，利润更高了。这都是在主动调整。

Q:作为全球第二大经济体，中国家庭资产海外配置的比例还比较低。对于私人投资者来说，如何做好海外配置？

A:全球化已经深入到生活各个方面，如果说我没有外币，也不去美国消费，人民币贬值和我好像没关系。实际上人民币贬值，去海外采购的成本就高了，例如进口奶粉就贵了，这些都是受到影响的，也是不可避免的渗透我们生活每一个角落里。有一些人是有刚需的，比如孩子海外留学的，办理了投资移民的，定期去国外旅行的在这块有消费需求的。他们要做海外配置，一块是对冲汇率的风险，一块是满足刚性的支出，所以他们要在海外做财富管理。

如果在中国投资，在海外消费，在一定阶段是可行的，但实际上是你要做到一个收入和支出是匹配才行。有刚需的可以做被动的资产配置，比如通过QDII基金、沪港通、深港通，海外指数基金等。通过参与逐渐体会到全球化的影响，通过市场来教育大家。

Q:海外投资未来的发展趋势如何？

A:未来市场的门槛会逐渐降低，包括移动互联、在线支付、智能投顾等新技术的出现，法规、监管会越来越透明。大家都是有规则去遵循的，这些规则是保护投资者权益而出发的，整个体系会越来越完整。过去靠信息不对称来赚钱的机会越来越少了，所以大家最后拼的还是主动管理和创新的能力。

海投资本以金融科技布局全球资本市场

Q:我们知道投资是科学和艺术的结合，对海投来说目前的业务板块是如何布局的？

A:我们一共有三大块。资产管理是围绕着全球资产配置的，到海外去配置各种大类资产，这个主要是针对机构和超高净值个人。第二块业务是做全球财富管理，这块主要是帮助中国的高净值和中产客户到海外去投资，保值、增值。第三块就是全球金融科技，像支付、账户管理、在线交易平台。通过金融科技为机构和个人客户提供在移动端上去做全球资产配置的平台。

Q:海投资本如何为客户提供科学的投资策略与优化的配置？

A:首先我们从客户的需求出发，去了解客户的基本的情况，他的风险偏好、收益要求，然后为这种机构和个人客户进行定制。分为几块，一种是通过投资产品来实现，我们为国内的个人客户去定制固收类的产品。另一种是可以提供投资顾问服务，包括为国内上市公司去寻找海外的优质资产，并购标的。通过信息、产品和服务三个方面，其中信息解决的是信息不对称的问题。我们定期为大家介绍全球的资本市场，介绍各大类的资产，金融科技发展的最新动态。以投资产品为核心通过金融科技的手段来实现全球资产配置的目标。

配置有不同的阶段，中国和传统的金融市场的客户配置的习惯还不太一样，中国的可投资类别比较少，中国处于个人主导的主动配置阶段，大家都相信自己的判断。在成熟市场，大家会去委托专业机构去做，最后大家获得的会是一个稳定的投资收益。

这是一个不断演进的过程，中国市场的产品会越来越丰富。金融市场会越来越透明、越来越高效，从业人员的素质会越来越高，整个产业链会越来越完整。我们正在发展中，未来十年以后会实现人工智能的模型或算法、为大家进行自动的配置。

中国市场会从一个主动配置，到被动配置，到自动配置，这是一个不断演进的过程，也是一个不断加速的过程。这是一个弯道超车的机会，跳跃式的一个发展阶段。

Q:海投资本如何看待国内资本市场的发展趋势和需求？

A:把中国放在全球的角度来看，中国目前是介于新兴市场和成熟市场之间，所以从风险来看是新兴市场的风险，收益接近成熟市场的收益。中国还是有大规模的投资机会的，但是暴利期已经过去了，红利期已经到了尾声。大家会做配置是从分散风险的角度考虑。

为什么很多公司去印尼、马来西亚去投资？因为追求收益还是要去新兴市场。中国已经到了一个新的阶段，不能再把自己当做第三世界国家，中国要承担起全球化的责任，中国已经积累了巨大的财富。除了做资本输出以外，还需要做模式输出，包括共享经济模式、无人机技术的输出、以及价值理念、儒家文化的输出。中国文化随着经济的提高会回到传统文化，文化输出是我们中国需要做的，是一个强国需要承担的责任。

Q:未来海投资本如何进行战略部署与规划？

A:未来做全球配置，包括把海外的资金包括机构和个人引进到中国来，会投资一些中国的不良资产和创新的技术，像区块链、无人机等。海投的目标是做一个全球全资产类别的配置平台。比如我们把欧洲的资金去投亚洲资产，中国的资金投资美国资产，美国的资金投资东南亚资产，做一个全球资金和资产的匹配。

海投成立之初的定位就是全球资产配置平台，帮助全球的资本去全球投资优良的资产，中国和美国是我们的第一站，我们对这两个市场最了解，也最有感情。下一步，我们会把欧洲、东南亚、非洲、澳洲、日本都拉到这个平台来，做全球套利。我们认为这是一个巨大的市场，金融技术、合规监管、主动管理、风控能力的门槛是非常高的。还要做市场培育，监管沟通、同业合作。其实这块难度是很大的，海投前三年做了很多的基础工作，未来的三年其实是一个顺势而为、快速增长的阶段，我们未来就是要把海投做成全球平台，除了中国、美国，我们还会服务更多的全球投资者。