【北交所观察】首份2024年三季报业绩预告发布，关注市值管理和并购新规--开源2024.9.29

诸海滨科新先声 · 公众号 · 股市 · 2024-09-29 18:56

正文

导读

● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优

● 周专题：市值管理新规针对长期破净公司作出要求，关注破净公司修复

● 周观点：首份2024年三季报业绩预告发布，关注三季报预期较好的公司

● 市场情况：北证A股整体PE回升到20.6X，日均成交额回升到50亿元

● 新股情况：聚星科技提交注册，1家公司暂缓+3家公司终止

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报告摘要

● 周专题：市值管理新规针对长期破净公司作出要求，关注破净公司修复

2024年9月24日，中国证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》），现向社会公开征求意见。其中针对，破净公司作出专门要求。长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，相关内容和措施应当明确、具体、可执行，不得使用容易引起歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，并根据需要及时完善，经董事会审议后披露。长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。聚集北交所市场来看，截至2024年9月27日，有11家公司还处于破净状态，分别为颖泰生物、田野股份、拾比佰、齐鲁华信、宁新新材、润农节水、百甲科技、东方碳素、新安洁、星昊医药和奔朗新材，关注长期破净公司的估值提升计划等。

● 周观点：首份2024年三季报业绩预告发布，关注三季报预期较好的公司

2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，《意见》明确提出“支持沪深北交易所上市公司开展多层面合作，助力打造特色产业集群”。在结合前期证监会主席吴清的发言，可以看出自上而下多措并举活跃并购重组市场，上市公司并购重组进入“活跃期”。《意见》的推出有利于实现沪深北上市公司之间良性互动，促进兼并整合，优化资源配置，北交所市场50%以上公司为专精特新“小巨人”企业，被并购价值值得关注。另外，国航远洋发布北交所首份2024年三季报业绩预告，预计2024年前三季度实现归母净利润8100-9100万元，同比增长943%-1072%。此外，目前已经有大部分公司进行了日期预约，如民士达、建邦科技和锦波生物等为披露较早公司，可以关注三季报预期较好的公司。回归到市场情况来看，虽然上周北交所市场迎来修复，但目前估值仍处于低位，预期进入估值修复期。业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益，如建邦科技、康比特、华洋赛车、五新隧装等，具体名单参见正文。

● 市场情况：北证A股整体PE回升到20.6X，日均成交额回升到50亿元

本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值大幅度所回升，科创板整体PE从33.20X回升到38.09X，创业板整体PE由25.37X回升到 30.17X，北证A股整体PE由17.77X回升到 20.62X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率4.17%，科创板日均换手率1.79%，创业板日均换手率5.36%。指数来看，创业板、北证50、科创50、沪深300本周上涨，北证50 PE TTM 29X。

● 新股情况：聚星科技提交注册，1家公司暂缓+3家公司终止

2024年9月23日-2024年9月27日更新信息：聚星科技1家公司更新审核状态至提交注册；珈创生物、爱舍伦、旭辉电气、天盛股份和世昌股份5家公司更新审核状态至中止；胜业电气、东实环境、宏远股份、创正电气和宏海科技5家公司更新审核状态至已问询；科隆新材1家公司更新审核状态至上市委会议暂缓；双达股份、德孚转向和宏天信业3家公司更新审核状态至终止。

正文

周观点：市值管理新规针对长期破净公司作出专门要求

2024年9月24日，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号），进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报，中国证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》），现向社会公开征求意见。其中针对，破净公司作出专门要求。长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，相关内容和措施应当明确、具体、可执行，不得使用容易引起歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，并根据需要及时完善，经董事会审议后披露。长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。聚集北交所市场来看，截至2024年9月27日，有11家公司还处于破净状态，分别为颖泰生物、田野股份、拾比佰、齐鲁华信、宁新新材、润农节水、百甲科技、东方碳素、新安洁、星昊医药和奔朗新材，关注长期破净公司的估值提升计划等。

同日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，《意见》明确提出“支持沪深北交易所上市公司开展多层面合作，助力打造特色产业集群”。在结合2024年9月12日证监会主席吴清的发言，可以看出自上而下多措并举活跃并购重组市场，上市公司并购重组进入“活跃期”。北交所上市公司并购行为也初露头角，如科学仪器零部件商阿为特拟收购德国Keuerleber GmbH75%股份、保丽洁收购Airverclean Pte Ltd、新芝生物收购宁波阿弗斯恒温制冷技术有限公司等等，整体来看都是产业协同为核心引导方向。《意见》的推出，有利于实现沪深北上市公司之间良性互动，促进兼并整合，优化资源配置。

2024年9月25日，国航远洋发布2024年前三季度业绩预测公告，这也是北交所首份2024年三季报业绩预告。国航远洋预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润8100万元至9100万元，同比增长943.42%至1072.24%。此外，三季报的预约工作已经在进行中，北交所要求上市公司应当于2024年9月30日前完成第三季度报告披露时间的预约，目前已经有大部分公司进行了预约，如民士达、建邦科技和锦波生物为排名前三早的公司，投资者可以关注三季报预期较好的公司。回归到市场情况来看，虽然上周北交所市场迎来修复，但北交所目前估值仍处于低位，已经进入重要的估值修复期。业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益。

北交所市场表现：北证A股整体PE估值回升到20.6X

本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值大幅度所回升，科创板整体PE估值从33.20X回升到38.09X，创业板整体PE由25.37X回升到 30.17X，北证A股整体PE由17.77X回升到 20.62X。

从流动性表现来看，北证A股本周（2024.9.23-2024.9.27）日均成交额50.28亿元，较上周上涨104.39%。北证A股本周日均换手率有所上涨，达4.17%(+1.98pcts)；科创板本周日均换手率1.79%(+0.68pcts)；创业板本周日均换手率5.36%(+2.19pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。

从北证50指数来看，北证50指数本周整体有所上涨，北证50指数PE TTM 28.83X。从几大指数涨跌幅表现来看，沪深300、科创50和创业板指本周有所上涨。截至本周（2024.9.27），北证50指数报717.02点，较上周收盘价上涨18.16%；沪深300指数报3,703.68点，较上周收盘价上涨15.70%；科创50指数报740.02点，较上周收盘价上涨14.14%；创业板指指数报1,885.49点，较上周收盘价上涨22.71%。

北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值111%

2023年1月1日到2024年9月27日，北交所共有91家企业新发上市。其中，2024年9月23日~9月27日1家公司上市-瑞华技术。

2023年1月1日至2024年9月27日，91家上市企业的发行市盈率均值为16.68X、中值为15.98X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为65.26%，首日涨跌幅中值为36.06%，2024年14家上市公司首日涨幅均值111%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、中草香料（+241.33%）保持。

北交所IPO审核一览：本周1家公司提交注册，1家公司暂缓

按最新审核状态分类，2024年9月23日-2024年9月27日更新信息：聚星科技1家公司更新审核状态至提交注册；珈创生物、爱舍伦、旭辉电气、天盛股份和世昌股份5家公司更新审核状态至中止；胜业电气、东实环境、宏远股份、创正电气和宏海科技5家公司更新审核状态至已问询；科隆新材1家公司更新审核状态至上市委会议暂缓；双达股份、德孚转向和宏天信业3家公司更新审核状态至终止。