各大电商平台多年反复提出的 “低价” 在今年第一次成为一场大战。参与者都将低价作为主要目标，甚至是唯一目标。
为换取增长，阿里和京东都一定程度上牺牲了自己的部分利润；为维持增速，拼多多和抖音加大投入，优化系统工具进一步提升效率，据我们了解，拼多多重新将此前一度收缩的百亿补贴的预算增加至百亿元以上。
淘宝、京东、拼多多、抖音四家电商平台的市场份额、包裹量正越来越接近。这是曾经的前两名无法想象的格局。
过去一年多，阿里和京东的创始人都重新参与一部分公司决策、提出新方向。刘强东宣布带领京东零售全面转向 “低价”；马云则明确淘宝天猫要 “回归用户”，阿里随后推出一系列战略调整，其中消费者感知最明显的可能就是低价、红包、百亿补贴。
我们了解到，拼多多 2024 年希望维持 30% 的 GMV（成交额）增长率，达到 5.5 万亿元。但今年一季度，其 GMV 增速未能达到预期。此前，原本负责拼多多海外业务的联席 CEO 赵佳臻等人也在将一部分精力抽回到国内主站。
多年的消费升级、文化建设、品牌竞争最终走向了 “低价大战”，四大平台、数以万计的品牌、无数白牌商家被动卷入。这可能不是人们曾经期待的商业环境，但这就是电商全面普及所塑造的新环境。
自去年四季度市值超越阿里，成为所有电商平台无法忽视和竞相学习的对象，当其他平台还停留在大促限时低价时，拼多多做到了持续的天天极致低价。
今年的大促节，阿里、京东、抖音等电商平台都发起了史无前例的低价大战。
如何做低价，它们的做法差不多：继阿里和京东之后，抖音也跟随将 “价格力” 确定为 2024 年战略优先级最高的项目；引入更多产业带供给，淘宝有淘工厂，京东升级了京喜专门做自营特价商品；加大对百亿补贴等栏目的投入，对低价商品给予更多流量支持。
竞争对手们动作频频，拼多多并未在 618 期间直接应战，但也在推出更多应对措施，以巩固自己的 “低价” 心智。
我们了解到，拼多多原计划 2024 年控制其百亿补贴频道的预算，但今年一季度，公司已调整计划，将年度预算增加至百亿元以上，希望在现有品类上维持在全网的低价优势，并顺应市场趋势，拓展更多品类和品牌商品。
百亿补贴作为拼多多过去五年推出的最成功产品之一，帮助拼多多在消费者侧形成了低价正品的用户心智。目前，百亿补贴占拼多多 GMV 20% 以上。
此前，拼多多 2022 年、2023 年在百亿补贴上的年度投入约 90 亿元和 70 亿元。2023 年，拼多多的百亿补贴已经走到成熟阶段，平台从早期 0 佣金自补大量商品，转为超三分之二商品由品牌或商家补贴，平台仅提供流量扶持，向商家收取交易佣金。
过去几个月，竞争对手冲击下，拼多多部分商品不再是最低价。加大投入后，平台可以扩大招商范围，与品牌经销商签订更多的年框、包销和对赌协议，保证其整体的低价心智。
今年以来，一些日化、家电、食品品牌受线下商超渠道销量萎缩影响，开始加大对拼多多的投入。它们过去禁止经销商进入拼多多，现在允许其在拼多多售卖特定的 SKU ，同时不再设置最低价，允许其根据自身情况自主参与平台竞价。
接近拼多多的人士告诉我们，平台希望通过百亿补贴加补等策略承接住这种趋势，进一步扩大拼多多的低价优势。
五月下旬，拼多多还上线了 “自动跟价” 系统工具，商家一旦开启，即意味着委托平台根据全网价格，在商家设置的可接受价格范围内自动改价，以保证其活动商品获得更大曝光，提升销量。
这是拼多多计划推出的系统工具升级动作之一，未来几个月平台还将推出多款新工具，逻辑依然是更简单高效，进一步降低商家经营门槛和决策成本，实现更低的商品价格。
我们了解到，拼多多仍计划提高货币化率。
一位接近拼多多的人士将这一策略理解为，拼多多从商家收取更高的广告费用，花费更多预算投放补贴用户，保证绝对低价的总规模和消费者侧的心智优势。目前，拼多多的营销预算占比高于其他几家竞争对手。
拼多多表示上述数据和实际不符，计划提高货币化率也和实际不符。
中小商家承受最大压力。多个月销售额在几十万元到数百万元的白牌商家告诉我们，今年在新的比价规则下，他们在拼多多销售毛利率维持在 20% - 30%，较其他平台低 10 - 15 个点。
在强付费全站推广模式下，上述商家还需付出销售额的 10% - 20% 用于投放，再扣除仅退款等售后成本，利润非常有限 。新规则公布后，一些招商经理建议商家通过销售规模去倒逼上游供应商降成本，以此要利润。
