随着证监会近期一系列强势监管政策的出台，监管层正向市场传递这样的信号：对并购重组和再融资的路径的限制会持续加强，管理更加严格。而A股企业则在寻求着新的发展路径。目前，参设并购基金正成为重要的手段之一。
天海投资（600751）日前公告称，公司拟与北京新龙脉发起设立投资并购基金，总规模不超过人民币100亿元，首期募集规模不超过人民币20亿元，成为近年来并购基金发起设立热潮中的又一只新军。新龙脉控股集团是专注于新兴产业领域的私募基金，主要关注在高新技术和尖端设备领域。
业内人士指出，并购重组是过去三年上市公司转型升级的重要手段，在当前并购重组和再融资路径受限的情况下，发起设立并购基金正成为上市公司持续推进转型升级的重要方式。对于天海投资而言，近两年来，公司正着手进行业务转型升级，此时设立并购基金将成为公司转型升级的新引擎。
规模高达100亿元
根据公告，天海投资的并购基金关注IT服务、现代物流、智能制造及新能源产业，计划投资处于成长期，适合被上市公司并购退出的优质资产及处于成熟期，适合独立IPO上市的优秀公司。
据了解，上述基金将围绕IT服务/云计算、大数据、新能源产业/新能源汽车、现代物流/物流服务、智能制造/工业4.0四大战略发展方向进行布局、重点关注IAAS、PAAS、云存储、云安全、容器技术、冷链设备及技术、自动化仓储及运输、新能源技术、新能源汽车设计、驱动电机、先进锂离子电池、储能系统、工业机器人等领域。
从上述的投资领域来看，云服务将是并购基金成立后关注的重点，而云服务正是天海投资去年完成收购的英迈国际的重要板块之一。2016年，英迈国际拓展了与IBM Cloud、Acronis、IBM Connections、Microsoft Azure等平台的合作，将云服务引入新加坡、新西兰、香港等国家和地区。目前，英迈国际已经整合了来自于约2000家厂商的近5000项云服务功能，将云服务市场推广至世界范围内17个国家，涵盖了大部分服务领域。
在上述并购基金成立后，天海投资的业务布局将更加完善。自2015年起，天海投资向物流上下游产业以及相关配套金融产业延伸，通过投资管理方式逐步搭建物流行业全供应链服务体系。2015年末至今，公司先后收购前海航交所、海航深圳供应链，参股中合担保，并于2016年末收购IT产品传统分销及供应链综合服务行业的龙头企业英迈国际，同时对部分从事海运业务的子公司进行了剥离。
特别是对于英迈国际的收购，成为了公司发展史上的重要转折点。公司于2016年2月进入重大资产重组停牌程序，收购纽交所上市公司英迈国际100%股权，2016年12月股权交割完成。据了解，公司将以英迈国际为业务切入点和战略基点，加快在全球范围内推广IT供应链业务和科技投资业务；确立以“投资+运营”为双轮驱动，充分发挥投资体系与运营体系的协同效应。
招商证券认为，天海投资旗下的前海航交所能够为航空航运资产、金融资产和金融产品提供场所交易服务，参股子公司中合担保则可以开展融资性担保以及投资业务，在并购基金设立后，通过“并购基金+互联网交易平台+担保”的组合型金融手段，天海投资将显示出强劲的资本管理能力，“产业+金融”的模式也为其后续发展注入活力，天海投资从航运业向科技业的转型增添了一个大筹码。
持续推进转型升级
实际上，不光是天海投资，近年来，上市公司与PE等机构联手发起设立并购基金的热情不断高涨，特别是今年以来，已有70余家上市公司披露拟发起设立并购基金，计划募资总额超过千亿级别，而仅是天海投资与北京新龙脉合作发起设立的投资并购基金的总规模就高达100亿元。上市公司+PE共设投资基金的模式由于其自身的优势，正在越来越多被复制和广泛利用。
