辛亥革命：一张债券诱发的变革

鸦片战争与不平等赔款条约

1895年4月，中国在中日甲午战争战败后， 清政府被迫与日本签订丧权辱国的《马关条约》，规定 “赔偿” 日本军费库平银2万万两，第一年交一半，其余分六年交清，未交清的部分每年必须偿付5%的利息。甲午战争 “赔偿” 加 “赎辽费” 3000万两，约合3.5亿日元，约等于日本全国银行存款总额的2倍，全国财政收入的4.3倍。

但当时，清政府全年财政收入都还不足8900万两白银。为筹集赔款，清政府于1898年发行了 “昭信股票”，拟募集1亿两白银，偿还期限为20年，年利率5%。昭信股票用于战败赔款，遭到社会广泛反对，迫于压力，清政府于1898年9月下令民间停办，官员仍准请领购买。

光绪二十六年（1900年）农历五月下旬，清政府对八国联军宣战后，清朝军队一再溃败。慈禧太后改任两广总督李鸿章为直隶总督兼北洋大臣，命其从速来京，全权与各国协商议和。

光绪二十七年（1901）年农历七月二十五日（9月7日），义和团运动失败、八国联军攻入北京后，清政府全权议和大臣奕劻、李鸿章与德、日、奥、法、意、西、荷、比11国公使在北京签订屈辱的《解决1900年动乱最后议定书》，即《辛丑条约》。其中第六款规定，清政府赔偿各 “受害国” 费用4.5亿两白银，赔款期限为1902年至1940年，年息4厘，本息合计共9.82亿两白银。这就是著名的 “庚子赔款”，赔偿十四国列强在义和团运动中的损失及出兵费用。

一张债券诱发的辛亥革命

1889年，清政府实施新政期间批准设立了中国铁路总公司，向比、英、美、俄等国借款修筑不同路段的铁路，并向列强开放铁路修筑权、管理权和收益权。

1903年至1907年期间，在全国15个省份先后创设了18家铁路公司，其中，川汉铁路公司创办时还吸收部分民间资本变为官商合办，后改为商办。

盛宣怀（1844-1916）一生经历传奇，成就不凡，创造了 “第一家银行中国通商银行” 等11项 “中国第一”，诸多事业皆时代之先河，涉及轮船、电报、铁路、钢铁、银行、纺织、教育等领域，影响巨大。

1909年6月6日，清政府委派时任邮传部大臣盛宣怀，与德国的德华、英国的汇丰、法国的东方汇理等银行和 “美国资本家” 在北京签订接待合同，与德、英、法、美上述银行于1911年以清政府的名义发行湖广铁路债券600万英镑，四国均分承担，年息5厘，九五折实付，期限为40年，以两湖厘金及盐厘税捐作为抵押，聘用英、德、美三国的总工程师各一名，分别修造湖南湖北粤汉铁路及鄂境川汉铁路。至此，川汉铁路、粤汉铁路等本属于民办的铁路收归国有，并将铁路收益权抵押给外国人。

持续的债务危机，各省财政压力大增，赋税使民众不堪重负。清政府的草率决策和霸道行径，遭到民间资本的强烈反对，以 “破约保路，维护完全商办” 为宗旨，抗议清政府出卖路权，后发展成为大规模的国内保卫路权运动。而同盟会乘机组织同志军在各县发动反清起义，把保路运动推向高潮。

孙中山取道欧洲回上海，随后他从这里出发前往南京，就任中华民国临时大总统。

清政府派湖北新军入川协助镇压，造成了武汉地区兵力空虚。此时，筹划已久的革命党人抓住有利时机发起武昌起义，辛亥革命爆发并大获成功。自此，国内很多省份（湖南、陕西、江西、山西、云南、上海、江苏、贵州、安徽、浙江、广西、广东、福建、四川等）响应武昌起义而纷纷宣告独立（脱离清政府）的行动，终至1912年初清王朝的覆灭和中华民国的成立。