小鱼基金计划第036期，买入一份

文 | 小鱼 （转载请注明出处）

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本次买入的标的是中概互联，我从上一次发车买入中概互联后就把操作模式改为恒定市值策略，也就是规定一个本金数额，如5万，跌破10%则买入一份，这样有助于拉开价差，降低持仓成本。

1、本轮中概互联的建仓

简单复盘一下本轮中概互联的建仓，如下表所示。本轮建仓是典型的左侧越跌越买模式，大家可以看指数PS那一栏，整体上是拉开了比较大的差距的。第一份建仓时候的基金净值是1.5453元，截9月28日天收盘这只基金的净值是1.0972元。累积下跌29%。指数的市销率PS估值从5.93，下降到 9月28日的3.48，累积下降41.3%，PS相对于指数下跌的幅度更大，是因为指数的成分股营收还在不断增长，基本面并没有变坏，更多是情绪方面的宣泄。

我计算了一下以上持仓的平均成本1.3452元，与 9月28日天收盘这只基金的净值是1.0972元 相比，目前浮亏18.4%，成本比一次性买入降低10%多一点。

2、恒定市值买入

今天盘中我更新了一下我的小工具，监控系统显示距离次上次9月2日的加仓，基金净值大致下跌了12%左右，超过了10%的阈值，所以这里将12%的差值补齐，使市值恒定。

这里我简单解释一下恒定市值策略 在 中概互联的应用，把之前买入的中概互联作为底仓，比如我买入了5万块中概，浮亏11%，现在剩余44500，买入5500元，把市值补充到5000元。 上次不足后的50000元市值跌幅又超过了10%，我再入5000元，以此类推，视为恒定市值策略。

3、看好中概互联的几点原因：

中概互联的前十大重仓股，均是全国最优秀的互联网企业。由于行业整顿及反垄断的出台，导致该基金从高点回落至今近50%。这个回调力度之强在指数历史上是没有的。像腾讯、阿里巴巴这样的优秀的互联网企业的PE居然能在20倍左右，而且业绩还在稳定增长，情绪还是太悲观啦。

这些成分股代表着中国互联网细分领域内最优秀的企业。很难有新的企业进来挑战它们的地位。

企业本身的质地并没有发生根本性的改变，公司业绩依然还在稳定的增长中，同样的企业，半年前要50倍的PE去买，现如今只要20倍PE左右，你说怎么办？