今天要讲的最重要的新闻当属降准了。
央妈决定，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。
几乎没有人预料到，昨晚央妈会突然宣布降准，而且力度相当大。伪砖家记得上次直接降准1个百分点，还得追溯到10年前次贷危机的时候了。
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最近股市跌跌不休，一降准，就看到很多股评家跳出来，说是央妈要来救市了。
怎么说呢，有些牵强。首先股市并没有太大的危机，虽然走的差，但也不是股灾式下跌，属于正常的中期调整。其次，股市目前在经济中的重要性没有那么大，央妈没必要动用这种重武器。
降准的主要目的，伪砖家认为还是为了稳经济。
这一点从降准的时间点上可以嗅出端倪，卡点在一季度统计数据出台后才对外进行公布。那么究竟是不是这样呢？我们不妨进一步剖析下经济数据。
先看GDP，一季度同比增长6.8%，增速与去年四季度持平，比去年全年降低0.1%，不算靓丽。拆解2017年各季度及2018年一季度GDP环比增速，分别为1.5%、1.8%、1.8%、1.6%和1.4%，
从整体趋势看，下半年GDP增速有再下台阶的可能。
CPI的情况也不是太好，虽然只有2%，但是其中，医疗保健上涨6%，居住上涨2.4%，教育文化和娱乐上涨2.2%，即老百姓最敏感的医疗、住房和教育这三块都不同程度处于价格上涨的通道。在通胀预期下，普通居民现实消费能力也在下降。猪肉价格下降9.9%，鲜菜价格上涨6.6%，难道大家吃不起肉只能改吃菜了？开个玩笑，但猪肉和鲜菜价格的升降，的确在某种程度上表明普通公众的消费能力有收缩趋势。
还有一个角度，因为货币是经济运行中一个非常重要的元素，
一般来说，M2至少要等于GDP+CPI+2.5%，才能够维持中国经济持续平稳增长。
比如今年GDP增长预测是6.5%，CPI的涨幅是3%，两个加起来是9.5%，按照惯例在这个基础上上浮两到三个点，大概是12%。
但实际情况呢，3月末的M2只有8.2%，这8.2%和12%的鸿沟，在微观层面就表现为各种钱荒的痛苦。比如在资本市场上，最近上市公司股权质押出现风险的越来越多；个人消费市场上，拿到住房贷款变得越来越难。
所有的这一系列现象，都反映了整个的货币资金偏紧了，甚至是过于紧了。
这种紧巴巴的环境下，经济想要有多快的增加，几乎是办不到的，下半年甚至面临一定程度的“滞涨”的可能性。如果要等到7、8月上半年经济工作会召开后，再进行政策的调整，可能就太迟了，不如现在就适当降准，采用投石问路的策略，在可能增速回落和通胀之前，对冲一下可能的风险。
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针对这次降准放水，大家最关心的可能还是这些钱会不会冲击房地产市场。
毕竟，每次经济出问题，房地产这个“夜壶”都得捧出来用一下，谁知道房价会不会像2014年到2016年那样飞涨一波。那么这次会不会例外呢？
不妨先仔细看下央妈的操作方式：
第一步，下调下属几类银行存款准备金率1个百分点。
第二步，在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。
一般来说，MLF的操作周期，是4~6个月。今年1月份，央妈操作了MLF，公开数据大概是9000多亿，4月25日到赎回期。也就是说，此次降准大概释放的1.3万亿流动性，其中大部分要回流央行，
增量资金只有约4000亿人民币，因此这次基本上不会是大水漫灌了。
同时还要考虑一个问题，即4月下旬的时候，是企业税期。一般这时候，企业的现金流都是很紧的，此时降准，央妈也是希望资金能够流到企业那里去。
当然不得不承认，即便再严格监管严格控制，最后还是会有部分资金流向房地产行业。资本都是逐利的，哪里有钱赚就流向哪里，近年来什么东西涨价最快，无疑是房子。但是，
国家在当前的大环境下，是绝对不允许房价过快上涨的，还会是以稳定价格为主要前提。
无论是按揭贷款利率还是限额规模的管控，都可能起到一定的抑制作用。
此外，从近期MLF的“价格”来看，央行MLF利率水平一直是上升的。昨天，央行1年期MLF中标利率为3.3%，较前次上调5个基点。前天，央行时隔四周重启14天期逆回购，并将其操作利率上调5个基点至2.7%。
这意味着商业银行和金融机构会有预期，在下一个MLF开始操作时，他们手中要有足够的钱，把MLF买回来，这也将影响着商业银行释放多少资金进入房贷领域，而且，这也影响着，商业银行对房贷的利率水平的预期。
所以，总体而言，
这次降准对于股票、房地产等资产性价格的向上估值，是缺乏持续的影响动力的。
说白了，领导的意思就是为了提前放个防护垫，防止去杠杆、打破刚性兑付伤害到实际的经济运行，其他的就不要想多了。
