据说关注
乐趣投资
的人
都能找到
投资乐趣
访谈主持
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江涛 乐趣投资创始人 对牛人比对牛股更感兴趣
访谈嘉宾
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刘红军 民间独立投资人 以股为生的大散户
文字整理|
乐趣投资（ID:lequtouzi）
涛姐有话说
：1992年入市、1995年放弃在青岛机关工作的“金饭碗”、自称“以股为生的大散户”的刘红军，在狗年春节前夕的最后一个交易日第一次作客“乐趣投资下午茶”节目，乐友们又有机会听到一名有着26年股龄的资深投资人分享他对当前市场的思考和行动决策。
刘红军之前在“乐趣投资”有一个专栏“刘览股事”，他喜欢复盘翻阅所有股票的市场走势，从1992年开始的十余家股票到现在的3300多只股票，曾经有很长一段时间的晚上7点-11点，是他一天之中最有乐趣的时光。
“投资买入，投机卖出”是刘红军理解的投资之道，也是他认为股市波动的魅力之一。而在他看来，2018年要远离如贵州茅台这样的大市值高价股，不妨积极关注盘小低价绩优股。
3年半的手工绘制K线图令我对股市有更深刻的感受
江涛：
乐趣投资下午茶，
4
点一起来喝茶，欢迎各位收看第
180
期乐趣投资下午茶节目。
我是主持人江涛，在鸡年的最后一个交易日，我们请来的是新的嘉宾——独立投资人刘红军先生。
刘红军老师不光是乐趣投资的老朋友，他更早是《证券市场红周刊》的专栏作者。在我做的乐趣投资自媒体里面，他也有过一个专栏叫“刘览股事”，每个周末的时候他会把当周的行情做个复盘跟大家分享。
这次我们专门把刘红军老师请到节目来，是因为在去年年底的时候，他在《
证券市场红周刊》发了一篇文章，叫《
2018
年不支持全面大牛市展开》。这个观点在当时相对比较另类，应该算是特立独行，因为很多人会对
2018
年牛市的憧憬期待非常高。
我们现在也可以看到，经过
2
月初的下跌，尤其是上证
50
等大盘蓝筹股跌幅也比较深，我们把刘红军老师请过来，希望他作为一个非常资深的老股民如何看现在的行情，有什么经验可以跟我们交流。
刘老师，您是什么时候入市的？到现在已经有多少年的股龄？
刘红军：
粗略算应该是
26
年。
1992
年入市，也算踩上了改革开放第一批股民的风水。
1992
年开户进去以后，大概
1993
年跟我原同事的哥哥——一个小学自然常识老师，我叫他李老师，他很好学，也很好研究。我们两个人从
1993
年到
1995
年凑在一起做了
3
年多的手工画，用手工做日
K
线、周
K
线和月
K
线，大概就这个情况。
江涛：
这
3
年多的手工绘制
K
线图也给你这边打下了非常坚实的基础，到现在给您留下了什么影响呢？
刘红军：
我现在的看盘方式、看盘的数据指标、图形，包括我认识股市的方式方法，应该说还是大多数来自于这
3
年半的手工制图，等于对中国股市做了一个大概率的统计。这个统计到目前为止还很有效。
江涛：
从
1995
年到现在也有
20
多年过去，我们的技术手段越来越先进，从电脑、笔记本电脑到手机，都很容易去上网做交易，而且各种软件也非常多，再也不需要用手工来制图。
那技术手段的先进也没有改变中国市场运作的本质吗？
刘红军：
没改变。可能个股会因为新的技术、新的概念层出不穷，但是，整个上海和深圳股市的运行，大概率的东西到现在都没改变。
中国股市运行还是要结合经济运行周期
江涛：
所以股市还是有它的规律可循。
那在您看来，中国股市有些什么规律可供我们把握？
刘红军：
其实从大的方向上、大的概率上来说，还是要结合经济的运行周期。
如果违背了经济大的周期，不会有太好的、太明显的上涨，除非就是资金推动型，或者像
2014
年的杠杆牛。但是你看杠杆牛接下来以后，从
2015
年到现在，要把这个教训补回去。
江涛：
反正出来混总是要还的，人在江湖飘，哪能不挨刀。
我看在您的观点里面，您是觉得股市的一个魅力就在于它的波动？
刘红军：
是的。我觉得所有的资金都是在围绕投资的情况，但是最后完成利润也好，完成将来以后的使命也好，其实都在于提前发现投资的价值，或者一个波动的低点。之后完成历史使命的时候就在高价卖出了。这是股市波动的、运行的使命感，也可以说是规律或者逻辑，我觉得就是这个样子的。
江涛：
就是股市的运行也离不开宏观经济的运行背景，它本身也有自己的波动规律，如果你能在较低的价位提前发现它的价值，然后在一个高的地方卖出，可能这就是你获利的一个手段。
刘红军：
民间有很多谚语，“低价买进，高价卖出”，这是其中一个。
其实换算成比较学术的语言，就是“投资买进，投机卖出”。
低买高卖的另一种说法是“投资买进 投机卖出”
江涛：
（笑）很多人会把投资、投机当成截然不同的东西，会觉得投机的波动性比较大，赌性会比较强。而投资可能是真正基于一个上市公司的基本价值买进去，卖出可能也是因为市场给它的估值过高，有泡沫了就卖出。所以很多人是把投资和投机当成对立的事物。
您是怎么来理解投资和投机的关系呢？
刘红军：
我不觉得两者非常对立。一般而言，我们指的投资其实就是指的分红，所谓的蓝筹股就叫投资。相对来说，投机的机会大家都是指类似于中小板和创业板这些小市值股票，我觉得它是两类资金。投资的一般都是现在说的机构、公募基金，或者比较官方的一些资金，投机的一般都是民间的资金或者私募基金。我觉得还是大家各走各的。
比如中小板和创业板的股价下来了，你说它们叫不叫投资？投分红率叫投资，那投股价也叫投资。有一个话叫“低价百日，高价三天”，其实也结合我刚才所说的“投资买进，投机卖出”，或者叫“低价买进，高价卖出”。
江涛：
不过低买高卖这四个字看起来很简单，但真正要做到是非常难的。我们都知道买股票要低买高卖，但什么时候是低，什么时候是高，对于普通投资者来说是很难把握的。
您是怎么理解股价的低和高的关系？
刘红军：
像你说的，这句话看起来很简单，可能我说出来这句话，就要加上我
10
年、
20
年看盘的功底和功力。
总体而言是这样，中国股市分几个运行阶段。我们放到比如五年或者十年这样比较长的一个周期里，那我们就要把股价和整个的系统水平或者系统逻辑罗列进来。如果像今年年初这样短短十几天跌掉
15%
左右，从
3500
点跌到
3100
点左右，那我们就要用日线的小逻辑来看盘，而中期、长期和短期看盘的方式是不一样的，你如果要我展开的话，可能要花很长时间。
23年前果断打破“金饭碗”以股为生
江涛：
我们可以在以后的节目里面慢慢来观察市场的变化。那您也是独立投资人，从
1992
年就开始入市，
什么时候您完全做一个独立投资人，完全是以股为生呢？
刘红军：
大概是
1995
年。我和李老师从
1993
年到
1995
年手工作画以后，发现好多所谓的规律性的东西，或者我们自己认为逻辑上可以推行的东西，我们两个就有了自己的投资风格和投资标准、投机标准。于是，
1995
年我就从青岛机关部门辞职下来，大概当年是
27
、
28
岁的时候，在
1995
年
4
月份辞职。
江涛：
什么原因能让您敢于打破铁饭碗？
因为您在青岛机关工作，这在很多人看来应该算是金饭碗，而且投身到股市这样一个非常不确定的市场里面，
是什么让您有勇气进入到证券市场呢？
刘红军：
一个是喜欢，一个是有兴趣，再一个是喜欢研究。
最关键的是在机关单位工作和做股票相冲，总要取其一，我就选择了股票，应该说耗费了我全部的青春。
江涛：
对，现在也过了
20
多年，您真的是由于兴趣和爱好完全投入到证券市场。
我想证券市场也给了您很大的回报吧？或者您也找到了非常多的乐趣？
刘红军：
乐趣多一些。从
1996
、
1997
年开始，有了电脑以后，大概到
2011
年左右，我每天的工作时间是这样的：
9
点半到下午
3
点这个期间，原则上我可以不太看盘，我的功课都是在盘后
7
点到
11
点，甚至到
11
点半。
我的快乐就是享受那
4
、
5
个小时很安静地翻阅股票的过程。
如果第二天或者某一个阶段的走势完全符合或者基本符合你某一段时间晚上翻阅股票的大判断，那是很开心的。
提前能够预知股票或者股市的运行方向，那是很快乐的事情。
江涛：
那也非常有成就感，因为你的分析判断和市场的走势可能基本不谋而合。不过，也有一句话说证券市场是很难预测的，包括巴菲特也说他从来不预测股市，因为谁也不知道指数该怎么运行。
那您是怎么看在股市上面做预测的意义和价值到底在哪里呢？
刘红军：
首先我很简单，第二我很实在，第三我从来不看新闻联播和报纸。这是我和别人很不同的地方，我喜欢沉浸在盘面和数字当中。
江涛：
对，您对数字非常敏感。而且您也给我看过您做的笔记，
您会把在报纸或者红周刊等杂志刊登的指数信息专门登记下来，分析里面数字变化的一些规律，是吧？
刘红军：
大概因为我还是没有脱离证券学的基本逻辑。
因为证券学不是自然科学，而是一个大概率下的学问。我还是信奉所谓的技术信条，一个是技术信息涵盖一切市场逻辑，涵盖一切市场信息。第二是历史会重演。
所以我做了好多工作记录，
2001
年、
2002
年的都有。
江涛：
我们知道您肯定在这背后做了很多功课。
您是怎么来做功课的？大家可不可以来学学怎么做这样的功课或者复盘？
刘红军：
（笑）我这项工作做了
20
多年了，如果学的话，可能我不希望大家学我这些东西，太耗费青春，太耗费精神，如果有合适的机会咱可以探讨一下，比如一个大方向的底，或者一个高低点的时候，大家相互探讨，提个醒也好，我更倾向于这个。
另外也不要学我，因为太辛苦了。人生短短不足百年，如果去掉前
20
年，后
20
年，人生当中有几个
20
年？没有了。
江涛：
您的芳华都留在了股市。
刘红军：
但是我可以慢慢来探讨这个事情。我刚才已经说过了，我对股市的基本观点和看法，来自于我从
1993
年到
1995
年底那段
3
年多时间的统计。我对于中国股市中期跌多少、长期跌多少、日间跌多少，都有一个基本的统计。另外我对股票比如从
20
块钱跌到多少可以抢反弹、可以用多少仓位的资金去搏这个反弹等，都有概率性的统计。
江涛：
这些都是非常实用的操作技巧。
刘红军：
可以说概率性是非常大的。但是现在的逻辑有点不同，大概从
2015
年以后，特别是从股灾之后到现在小三年的时间，逻辑发生了改变。我也在不断思考和思索，
究其原因，其实是从国家资金入市救市开始，这个逻辑发生了改变，中小盘和大盘的投资逻辑发生了改变。
2018年放弃盘大高价股 关注盘小低价绩优股
江涛：
像您说的历史会重演，现在就是鸡年的最后一个交易日，您觉得市场也发生了变化，
那后市会是怎样的一个运行格局呢？
刘红军：
从
2018
年、
2019
年开始，绝对要放弃类似于
贵州茅台
这种大市值、绝对高价、高位的股票，不要听很多专家学者说它如何有投资价值。将来大盘如果下到一个点位，小盘股再跟着下来，我觉得它们的投机属性就会出现。
这一次
智慧农业
（
000816
）已经领先其他小盘股领涨，它的盘子还不算太小，总股本
14
亿，总市值也就
50
多亿，对我而言，我都不觉得它是很小的盘子。我一般倾向于做
5
亿之内的股票。
将来总盘子在五六亿股之内的股票，里边会出现超级黑马、大黑马，毫无疑问，它们的涨幅远远会跑过贵州茅台。我们中国资本市场
20
多年到现在为止，大逻辑绝对没发生改变。
江涛：
但您不是说国家队在
2015
年进来以后，市场的逻辑发生变化了吗？
刘红军：
它总要有一个退出的机制。因为进来以后，它们不可能去炒这些严重亏损的
ST
股票，除非行业比较特殊、带有垄断地位。我说逻辑为什么没发生改变，是指
目前
ST
股票、
*ST
股票、一些小市值股票，它们现在正在下跌，将来它们再上涨以后，很多股票仍然会以另外的面貌出现。虽然它们的代码还是这个代码，但是它们的名字、它们的炒作内容，或者它们讲故事的内容和炒作题材，都会发生改变。
2008
