浅谈腾讯音乐IPO盈利概率几何？

意见领袖 · 公众号 · · 2018-12-11 18:04

正文

几经延迟后，腾讯音乐娱乐集团的 IPO 之路终于接近了终点。腾讯音乐娱乐集团预计将在 12 月正式在美上市，该集团拟通过募股筹资 11.5 亿美元。

腾讯音乐娱乐集团是由腾讯控股公司剥离出的一家企业。此前 10 月腾讯音乐娱乐集团正式向美国证券交易委员会提交上市申请，主承销商为美林银行、德意志银行、高盛集团、摩根大通、摩根士丹利。

然而这一时间点却让外界感觉奇怪，毕竟这段时间正好也是美国股市暴跌的艰难时期。

IPO 细节

腾讯音乐申请发行 8200 万股 ADS( 美国存托凭证 ) ，其中每 1 股 ADS 相当于两股 A 级普通股，招股价区间为 13-15 美元。

若按照上述股价的中值来计算，腾讯音乐此次 IPO 将融资 11.5 亿美元，这也使得该集团的估值达到 229 亿美元。如果 IPO 取得成功的话，腾讯音乐将是 2014 年阿里巴巴集团以来在美上市的市值最高的企业。

腾讯音乐宣布其通过 IPO 筹得的资金将用于实现企业多重目标而展开的工作中。其中的 40% 将用于改善音乐内容，另外 30% 将用于研发新产品和服务。剩余的 30% 将分别投入市场推广、促销以及战略投资领域。

腾讯音乐预计在当地时间 12 月 12 日在美股上市交易，届时将标志着一次延期许久的 IPO 终于准备好 “ 开跑 ” 。

为何 IPO 时机选择令人感觉奇怪？

然而腾讯此次推动腾讯音乐赴美 IPO 的时机看似十分奇怪。 因为鲜有企业会决定在 12 月份在美 IPO ，况且还是一家像腾讯音乐这样高盈利的企业。

对于美国投资者而言，他们在每年 12 月对于即将到来假期的期待要超过检视一支新股。那么问题来了，为什么腾讯音乐要如此急于尽快在美上市交易呢？

有观点指出，其中原因显然包括腾讯音乐对在美上市的渴望，而其自身的经营状况也足够稳定得以实施 IPO 计划。

今年以来腾讯音乐在 IPO 的时间表上已经出现过多次 “ 跳票 ” 。今年 5 月，有媒体报道称腾讯音乐希望在华尔街能够融资 40 亿美元，而由此其估值将达到 250 亿美元。

在这之后腾讯音乐将 IPO 时间延期至 10 月份，同时其募股筹资规模也降至 20 亿美元，然而此后腾讯音乐又再次推迟 IPO 时间，而募股规模也再次被缩小。

值得一提的是，腾讯音乐的核心竞争对手 Spotify 也将自己的 IPO 目标值有所调低。

腾讯音乐的 IPO 实际上是一次试水行动

在过去三个月时间里， Spotify 的股价已经蒸发了大约 26% ，这无疑使得腾讯音乐的潜在市值结果不容乐观。

当然，腾讯音乐赴美上市一波三折的情况并非是个案，其他中国科技企业的 IPO 也有过类似经历。

例如育儿网站宝宝树和在线旅游预订机构同程 - 艺龙就各自同意对 IPO 规模进行缩减以促成海外上市得以成行。

过去两个月时间里，美国股市一直展现出严重不稳定的迹象，而腾讯音乐一旦在美 IPO 遭遇失败或黯淡无光，美股不稳定的形象或进一步深入人心。

一次并不出彩的首秀或将使得股票进入一段 “ 无人问津 ” 的时期。