理财魔方：全AI驱动，引领智能投顾新时代丨智能科技

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2013年9月，理财魔方创始人和CEO袁雨来首次创业——用算法为用户推荐音乐的智能音乐推荐平台音贝网——团队后被百度收购，他也就此出任百度音乐技术委员会主席，主要负责构建支持千万用户的大型个性化数据挖掘与推荐系统。

首次创业没能守住自己的公司茁壮长大，本性就带创业基因的袁雨来并不满意。经过一段时间的反思，他决定再次创业，并且这次要“做一个有商业模式的公司，做一个离用户需求近、离钱近，可以持续10年以上的项目”。

2014年年底，已过而立之年的袁雨来在想，到底哪种需求人们还没有得到满足呢？

“只有感同身受了，你才有可能做好这件事。”这是袁雨来确定创业方向的前提。

自己和身边的同学朋友都已成家立业，房子、车子等家庭大额消费已经完成，前期积累也有了可以用于理财的盈余资金，这时候，对家庭财富保值增值的需求最为急迫。

而AI算法又最易攻克数据交易丰富的金融行业，清华计算机博士毕业的袁雨来这次选择锁定理财方向进行创业。

于是他在自己的同学中做了一个调研，发现大多数同学的理财收益率在5-6%左右，但有一位金融专业出身的同学的理财方式引起了袁雨来的注意。

这位同学就是北大光华管理学院MBA毕业，曾任职于人保、宜信和中海油的雷蕾，她目前的身份是理财魔方联合创始人。在当时，雷蕾自己做了一张EXCEL表单，上面罗列着自己持有的二三十个理财产品，并且每个月进行更新，这种方法使雷蕾的理财年收益达到了11%左右。

“原来专业的人和非专业的人理财收益差距这么大！”袁雨来认定用专业的方式为大众提供理财服务是一个巨大的商机。实际上，中国有一小部分人是能够享受到这种专业理财服务的，但前提是要跨过600万投资资产的门槛，只有这样才能得到私人银行的投顾服务。

对于绝大多数中产阶级来说，手上有可以投资的钱，但是达不到600万，无法成为私人银行的客户。现在目标用户有了，但是具体的执行方案还不够清晰。

袁雨来决定看看美国的理财市场是怎么做的。在美国，他发现Personal Capital、Wealthfront等公司就在做这样的事情，而且这些公司从2008年就陆续出现了，它们依靠数据和算法，为大量的客户提供资产配置服务。

中国之所以一直没有这种帮助投资者优化投资组合，并提升投资收益的产品，是因为整个投资理财市场的发展滞后，更何况中国从来没有大批量的投资顾问这样的专业人员。而美国在1940年就颁布了投资公司法和投资顾问法，前者管理基金公司，后者管理投资顾问。因此在美国近80年的时间里，投资都是经手投资顾问的。

另一方面，过去十来年,中国市场是固收市场，随着固定收益和房地产收益的下滑，浮动收益市场的管理规模快速增长。而在2012年之前，中国的理财产品不够丰富，只有几百支基金可供选择，随着市场的发展，到2014年底，每天同时在售的理财产品有上万支，“买理财产品时就懵了，怎么选择适合自己的产品成为了关键问题”。袁雨来认为，没有专业投资顾问的中国市场，是时候需要用工具来为用户筛选和推荐产品了。

在清华高性能计算和数据挖掘领域研究的经历，使得袁雨来很清楚，一定要用计算机代替人工，全面提升管理效率和投资安全，这件事便是理财魔方的核心：智能投顾。

从2015年开始，“智能投顾”的概念逐渐在中国火了起来。一开始，中国的理财公司学习美国的被动投资理念，但是经过2016年的“熔断”，被动投资被证明不适合中国市场。

2016年开始，理财魔方开始研发适合中国市场的主动管理型的智能投顾，不光要做智能投资管理系统，还要匹配智能客户分析与管理系统。这种“投”和“顾”并重的策略首先是用数据认识用户，了解用户的心理底线，再保证投资在用户的心理底线之上运行。

这一阶段被袁雨来称为中国智能投顾2.0时代。通过几个月的探索，团队越发清晰地认识到，智能投顾是一项财富管理行业的服务而非产品。

因为用户的心理承受能力是会变化的，放进来的钱也会根据购房需求、收入浮动而变动，这就意味着每个用户的最佳配置是不同的。传统的理财公司根据用户的风险承受能力，设定了10个等级，但是随着用户数据的积累，10个等级是远远不够的。

袁雨来打比方说，如果把基金产品公司看作药厂的话，基金销售公司就是药店，而智能投顾则是医生。医生最重要的职责是对症下药，因为每个病人的体质、病情、病理都不完全相同，需要依据每个病人的特点制定对应的治疗方案，并且根据病人病情的变化情况进行灵活的调整才能有最佳的效果。

为了“对症下药”，理财魔方的探索进入智能投顾3.0时代，用“千人千面”的策略做好中国的智能投顾。这种策略以用户为驱动，根据用户的实际情况，为用户做最佳资产配置。

因为每个人都是不一样的，所以要积累的用户数据会越来越多，这时候只能靠全AI驱动。

尽管最早进入了智能投顾3.0时代，但袁雨来认为公司的核心是早在2.0时代就做得比较扎实，早早部署了全AI驱动。

所谓全AI驱动，指的是在投资端的投资决策全部是由人工智能算法做出的，和顾问端也实现了智能化的个性定制服务。在做出决策之前，系统通过收集用户的外部特征、社会特征、行为特征，利用交易记录、APP的使用行为分析用户的心理变化。公司负责AI和金融业务的工作人员无法人为干涉交易过程，只是保证机器正常运行，以及不断优化整个系统。

用户过万，并保持9成留存和500%的复购率，这是全AI驱动交给理财魔方的成绩单。袁雨来认为，这个数据说明理财魔方能让用户获得稳定的收益，因此他们才愿意留在这个平台上。

在未来，理财魔方将继续为C端用户提供服务。很多人以为做B端的生意赚钱更快，但是袁雨来否认了这个观点。

人工智能刚刚兴起，所以很多人还看不懂，但是再过5年，随着人才和经验的丰富，人工智能的门槛会越来越低。“到那时候，如果没有C端的业务支撑，B端的技术价值会越来越弱。”

另一方面，做投顾的两个核心要素：有没有用户，有没有管理能力，让用户获得相对稳定的收益，愿意留在平台上。只有服务好C端用户，才能保证自己的核心竞争力不会被别人捏在手里。

“如果做人工智能应该ToC，做投顾也应该ToC，那么做智能投顾就更应该ToC了。”袁雨来认为坚持做ToC的服务，才有智能投顾未来的10年。对于目光长远的人来说，要做一家能始终保持竞争力的公司，而不是聚焦在2-3年里赚快钱。

坦诚地讲，做C端生意的难度很大，做好它的基础是要深入了解用户的需求，用最好的技术去满足他们的需求。这也是理财魔方创业前2年坚持研发投入的原因。

中国是个保守的国家，国民的心态也趋于保守，如何让大众相信平台的安全性就至关重要。袁雨来肯定地说道，“理财魔方只跟有正规牌照的公募基金销售机构合作，而公募基金是非常安全的，它完全被国家监管。”与此同时，理财魔方和基金销售机构都碰不到用户的钱，只有第三方基金支付机构才能碰到。

理财魔方用以下三种方式，保证用户资金的安全性：

第一，不碰用户的钱；第二，买完基金，用户可以在公募基金官网上查询到购买信息；第三，同卡进出，钱从哪张卡上流出，最后只能赎回到那张卡，“即便是用户名下的另一张卡都不行，我们首先要保证用户的钱不会被挪用。”

帮用户赚钱的公司如何赚钱呢？这是目前整个智能投顾行业都在思考的问题。

在投顾行业发展最成熟的美国，投顾公司的盈利模式是收管理费——根据用户的金额，向用户收取一定比例的费用。

“这应该是最适合投顾行业的盈利方式”，但中国目前还没有这方面的法规来推行这种模式，但是未来几年内一定会有类似这样的管理办法出台。

财富管理行业讲求的是保值增值，而中国人保守的性格导致大多中产阶级在理财这件事上绝不会选择ALL IN炒股，或者不会冒险去搏取高收益。加上固收类收益率和房产投资回报的快速下降,开始让他们对自身财富的未来感到前所未有的焦虑，这都会将中产阶级的资产逐渐挤压到安全正规的浮动收益类市场中。确保资金安全后，如何得到最大化的保值增值，便是资产配置登场亮相的机会。

理财魔方的全AI驱动在为用户配置资产的过程中，正在长出“千人千面”的枝叶，未来它会开花结果吗？没有人能给出肯定回答，而这种“未知”也是袁雨来选择离开百度，再次创业的动力之一，“创业就是牺牲眼前的机会成本，去搏取一个更好的未来。”

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