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【国君互联网传媒】博纳影业(001330)公司更新报告:主投主控的主旋律商业电影望引领观影潮流

国泰君安互联网传媒研究  · 公众号  ·  · 2022-11-11 10:04

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导读

主旋律商业电影成为我国电影市场的票房重心,公司作为该类题材的佼佼者,最有望从中获益。

投资要点

主旋律商业电影望引领观影潮流,市场份额或进一步扩大,维持公司“增持”评级。 2023年主旋律商业电影或仍将成为核心档期的重磅影片,公司最有望从中受益。基于此,我们调高2023和2024年的盈利预期,2022-2024年EPS预期至0.08/0.43/0.53元(前值为0.08/0.34/0.43元)。目前影视院线板块平均PE为35x,公司作为电影制作龙头具备估值溢价能力,故给予37x的PE,上调目标价至15.91元,维持“增持”评级。


多部重磅影片望在2023和2024年登陆大银幕。 公司主投主控的影片《无名》正在寻找合适的档期定档,计划拍摄的《红海行动2》、《智取威虎山前传》等前作票房优秀的续作,也有望在近两年上映。


主旋律商业电影成为票房主力。 2017年以来《战狼2》、《红海行动》、《八佰》、《长津湖》、《长津湖之水门桥》等主旋律商业电影均荣登当年票房榜首,其中三部电影由公司主投主控,一部电影由公司联合出品,显示公司在主旋律题材拥有较强的掌控力,未来上映的主旋律商业电影中的头部影片仍有望由公 司出品


影院和院线业务有望触底反弹。 2022年因各地出现的疫情影响,公司旗下影院和院线业务收入不及预期。但公司作为行业龙头,抗风险能力较强,在中小影院出清的过程中市场份额持续提升,待疫情得到有效控制线下娱乐正常开放后,有望率先反弹。


风险提示: 疫情反复风险,投资影片票房不及预期。


团队介绍

陈筱     首席分析师

邮箱:[email protected]

电话:021-38675863 / 18501685273

证书编号:S0880515040003


陈俊希     分析师

邮箱:[email protected]

电话:021-38032025 / 17521086851

证书编号:S0880520120009


张昱     分析师

邮箱:[email protected]

电话:021-38032027 / 18021622131

证书编号:S0880120110005


李芓漪     分析师

邮箱:[email protected]

电话:021-38038428 / 18224455896

证书编号:S0880121080005

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