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4年来首次！美联储到底降哪门子息？

图解金融 · 公众号 · 金融 · 2024-09-21 09:00

正文

全球市场都在屏住呼吸，

大部分人都猜测美联储要降息，

但到底是降25个基点还是50个基点？

2024年9月，美联储终于宣布降息啦！

足足50个基点！

这是自2020年以来首次降息！

整整四年啦！

为啥 美联储 调整个利率就能吸引全世界的目光，

让市场战战兢兢？

美联储 全称 美国联邦储备系统 ，相当于美国的央行，是管美元发行的。‍

由于美元是 国际货币 ，全球大部分国家把美元作为主要 储备货币 ，

当美元降息，利率低的时候，市场上的美元比较多，

美元就也不会只在美国闲着，纷纷流向其他国家。

‍‍‍‍‍‍‍‍

而一旦美元持续加息，市场上借美元的成本提高了，美元又会回流美国，原本在其他国家的投资就会被撤回。

这就可能扰乱许多国家的市场，一旦这些国家的经济基础不牢固，就甚至可能被带崩。

所以，

美国前财政部长 康纳利 曾经说过一句残忍的断言：

但你有没有想过，

本次 美联储 宣布要降息，

到底是降的哪门子息呢？

其实，

美联储降的是 美联储联邦基金利率

（Federal funds rate）。

这个利率，你可以理解为美国金融机构之间 相互贷款 时收取的利率。

美联储会给这个利率设定一个 目标区间 。

比如，这次降息，

美联储将联邦基金利率目标区间下调为4.75%～5%。

说一个冷知识，美联储虽然履行央行的职责，但其实是" 私营 " 的。

问题来了，美国这么多银行，利率高低凭啥非要听美联储的呢？

这不，有人想要搞事情。

各商业银行之间缺少资金时，互相借款的行为我们称为 银行间拆借 。

美联储确实不能直接决定银行间拆借的利率，

但是……

美联储自有方法来影响市场利率：

1、假如美联储希望降息

当市场利率高于美联储预定的联邦基金利率目标，

美联储就会降低其 贴现利率 ，

也就是说，银行可以用比较低的利率向美联储借钱。

这时候，商业银行之间就会减少借钱，而是转到向美联储以 低利率 借钱。

进而整个 市场利率 也将随之下降，最终达到美联储预定的联邦基金利率目标。

2、假如美联储希望加息

如果此时市场利率低于美联储预定的联邦基金利率目标，

美联储想让银行们 提高利率 ，又该怎么干呢？

美联储就会通过在 公开市场 上卖出手中的高利息的国债等证券，这样就把金融市场过剩的货币吸收回来。

钱都到美联储口袋里了，市场上的资金就会出现紧张，

市场上的钱少了，借钱成本自然也会提高，

这样就迫使 市场利率 上升。

美联储拥有如此干预市场利率的超能力，故一旦美联储宣布想提高联邦基金利率，整个市场就会 跟风而动 。

而且，美联储往往也不需要真的在 公开市场操作 ，金融机构们就老老实实跟着调整利率。

就这样，美联储通过设定 联邦基金利率 目标，

就达到调整市场利率的目的！

一段时间以来，美联储之所以 持续加息 ，是因为美国 通胀率 居高不下，始终高于美联储的目标。

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