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大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了三百多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。
还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。
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有朋友问，日股当年经历了那么长的熊市，个人投资者有什么选择么？
之前看了一些关于日本财富管理行业发展的书籍。
今天也来分享下。
日股是主流经济体中，最近几十年出现过最大熊市的市场。
1989年，日股日经225指数，达到38957点。
之后开始漫长的熊市。
中间有过反弹，但随后以更大的幅度继续下跌。
到2008年，日股跌到不到7000点。
在长达19年的时间里，下跌超过80%。
在2008-2012年，日股在熊市底部震荡，很长时间都在5星级。
日本央行从2012年开始，每年定投数千亿日元的日股指数基金。
2020年，甚至一年的买入金额就高达12万亿日元。
日本央行成为日股最大的净买入方，也是日股指数基金的最大持有者。
日经225指数也逐渐上涨。
到今年2024年，超过了1989年的点数。不过随后又出现了一些回调。
第一种选择是，坚持到底。
指数最终还是长期上涨。
坚持做好定投，可以让成本降低，让盈利更早到来。
日本央行就是这个策略的坚定执行者。
定投这个策略本身不难。
难的是坚持。
不过大多数普通投资者坚持不下来。
日股在20世纪80年代，散户占比很高。
到最近几年日股中散户比例只有17%（2023年A股散户比例大约43%）。
只有少部分投资者，能坚持到牛市上涨。
像巴菲特这种经验老道的投资大师也能做到。
第二种选择是，全球投资。
很多日本散户对日股比较失望，转而走向全球投资。
日本基金行业，投资全球市场的基金品种，规模自20世纪90年代之后大幅增长。
这里的全球投资，也不是说投资某单个市场。
而是分散配置全球资产。
在海外，跨多个国家/地区的指数基金比较多。
像全球最大的指数供应商，MSCI公司，就有全球股票市场指数、发达国家市场指数、新兴市场指数等等。
通过一个指数，可以配置全球资产，减少单个国家的波动风险。
在内地暂时还没有这类基金。
不过咱们可以做一个模拟全球股票市场指数的组合。这个策略螺丝钉后台也有。
只是这类基金容易遇到限购。
后面会先从指数的角度跟大家分享下投资机会。
第三种，则是投资有现金流的资产。
股票价格涨跌难以预测。
但有的品种，可以获得定期现金流。
投资者不追求短期价格上涨，转而持有有现金流的品种，每年获取现金流。
（1）例如红利类品种。
像日股有的上市公司，坚持几十年每年分红。
有的上市公司，除了分红之外，还会给股东提供各种实物奖励。
之前有一个纪录片，记录的就是一个股民，持有很多日股上市公司的股票，然后每天领取各种优惠券、福利产品，来补贴生活。
内地这几年也鼓励上市公司提高分红。
红利类指数的股息率，明显比前几年高了一些，也跟此有关。
（2）例如有现金流的基金。
如果在香港地区买基金，会发现，通常一个基金，会分为多个不同的份额。
有的份额没有现金流，有的份额则会按月或者按季度，发放现金流。
这种被称为定期支付基金。
月薪宝投顾组合也是这种设计理念。
这类品种持有的时候会获得现金流，并不靠股价涨跌来获得收益。
投资者就可以不用太在意短期市场的涨跌。
对月薪宝感兴趣的朋友，可以点击如下文章查看详细介绍：
《月薪宝投顾组合——定期发放现金流》
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第二篇：《为何股票短期涨跌无法预测：波动背后的数学密码》
第三篇：《投资的“免费午餐”：分散配置+再平衡，1+1＞2》
第四篇：《超额收益的秘密：阿尔法与贝塔，风险收益的平衡艺术》
第五篇：《巴菲特与有效市场假说：长期获得超额收益是幸运还是智慧?》
第六篇：《指数的诞生：必须要了解的全球三大指数公司》
第七篇：《如何复制指数的收益：来自养老金和银行的尝试》
第八篇：《先锋领航的诞生：指数基金之父约翰·博格逆境中的创新与挑战》
第九篇：《第一只指数基金诞生，却成为“博格的蠢事》
特别提示：本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
