3月2
2
日（周一），
持续孱弱的焦炭迎来了新一轮的暴跌。早盘伊始，行情重挫超近
7%，创下了4个月以来的新低；同步迎来大跌的，还有同为炼钢原材料的铁矿石。而下游产品却截然相反：热卷创下历史新高，螺纹
也较为坚挺。值得注意的是，
苹果除主力合约外
，
悉数跌停
。
截至下午收盘时，国内商品期市收盘涨跌互现，黑色系走势分化，焦炭大跌超7%领跌市场，铁矿跌近6%，焦煤跌近4%，热卷涨超1%。基本金属普涨，沪锌涨超3%，沪铅、沪镍涨超2%；能化系多数下跌，尿素、纯碱跌超2%，农副产品涨跌不一，苹果大跌超5%，鸡蛋涨近2%。
今日苹果开盘之后，价格大幅下挫，主力合约跌幅超过5.5%，其他合约悉数跌停。市场分析认为，本次价格下滑一方面来自于目前现货库存压力较大，出货艰难，清明节备货积极性差，市场悲观情绪增加。另外一方面本周末西北地区降温，苹果尚未开花，没有发生实质性冻害，市场担忧情绪降低。另外资金动态也一定程度影响价格走势。建议投资者时刻关注天气变化，尤其在花期温度变化，在安稳度过花期之前，轻仓持有，谨防出现不必要风险。
原料崩跌、下游拉涨：不一样的“冰火两重天”
众所周知，焦炭是现代高炉炼铁技术所需的必备原料之一，世界焦炭产量的90%以上都被用在了高炉炼铁。通常情况下，原材料和下游成品的价格是具有一致性的。毫无疑问，造成两者涨跌分化的直接原因，只能是政策导向！
即，政府对近期炒得沸沸扬扬的碳中和、炭达峰概念做了进一步落实。
①唐山加大污染惩戒力度：未响应减排企业进行差异化限产
据报道，生态环境部在唐山市检查发现部分钢铁企业不同程度存在未落实重污染天气应急响应措施问题。为强化钢铁企业监管，加大违法行为的惩戒力度。
18日，唐山市政府决定对未落实应急响应的企业实行为其1个月的差异化限产减排，幅度在30%-50%之间；而次日(19日)，又宣布将惩罚力度进一步加码：时间延长至21年12月31日。
②国内焦炭第六轮提降落地
除开下游限产对需求的冲击，华东地区主导钢厂对焦价的统一提降也给市场带来了较大的冲击。
在上文我们提到，焦炭90%以上的产量都用在了高炉炼钢；故而钢企和焦企之间持续存在着激烈的价格博弈。
自2020年3季度至年初持续提涨15轮之后，国内钢焦企业利润出现了严重分化。为了维持企业利润，华东地区钢厂牵头发起了第六轮统一提降：宣布自3月19日起焦炭采购价格统一下调100元/吨。
尽管焦企明面上的抵制仍旧严重，但从目前情形来看，钢铁行业压价意愿坚定；且就成本对比的角度，焦企依旧存在着不错的收益。
综上，从当前氛围而言，只要限产的政策逻辑不出现太大的变化，“焦弱钢强”的局面可能会存在一定的延续性，投资者们可以加大对相关品种的关注力度。
此外，在行情爆发后，不少机构也对黑色系相关品种做出了点评。以下为截取的期货观点汇总。
中州期货：焦炭空配，焦煤低吸
唐山地区对于焦炭需求影响较为明显，后期关注唐山限产持续情况，若限产松动叠加取暖季结束后仍有800万吨年化焦炭产能涉及淘汰等因素，焦炭价格或有企稳回升可能，但若钢厂环保仍趋严、焦化淘汰产能节奏放缓、新增焦化投产增快等，焦炭或仍有下行可能。焦煤关注蒙煤通关以及产地煤矿开工情况。
策略建议：前期日报建议焦炭逢低买入，但产地环保目前看影响有限，且唐山发布限产或成为常态，多单可逐步止盈离场，短期单边建议观望，但在黑色产业链中焦炭仍适合空配。焦煤向上驱动仍存，可逢低买入焦煤。
广发期货：焦炉开工积极性不强，建议观望
焦化利润大幅下降但依旧高于历年均值，焦炉开工积极性不减，焦煤入炉需求尚可，此外环保影响，国内煤矿多有停产限产情况，叠加蒙古疫情对通关的影响，短期内焦煤供需错配，利好价格走强。但考虑到焦化企业对焦煤打压意愿较强，短期建议观望为主。
瑞达期货：热卷将维持震荡偏强格局
周初受唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应影响，承压回落，但随着宏观数据利好、库存下滑及唐山再次实行差异化限产减排支撑热卷价格止跌反弹。当前热卷现货价格延续坚挺，高价格对终端需求造成一定抑制，但本期热卷周度产量、厂内库存及社会库存周环比继续下滑，且唐山钢厂限产消息对价格构成支撑，因此热卷期价或维持震荡偏强格局。
