观点 | ​三会监管思路求同存异，整体协同能力增强

导读

“三会”虽然在具体的监管力度和途径上有一定的差异，但整体方向趋于一致，即通过清查金融体系的漏洞，降低监管难度，使监管能够下沉到底层，达到对于金融风险的底线的有效控制。

文／普益标准

2017年，整个金融行业迎来了监管大年，从人民银行到三会层面，分别在宏观层面及微观层面加强了对各类金融机构的监管力度。从各行业罚单频出的结果来看，此次监管风暴的强度是前所未见的，对于整个行业的发展有深远的影响。

虽然三会均收严了各自分管行业的监管要求，但各自的监管思路仍表现出了一定的差异，反映出三会层面的监管竞争并未中止，反而更加激烈，监管内容从具体监管限制，转向了范围较大的方向性引导。

其中银监会的监管核心仍然是以摸底为主，旨在通过“行业自查+监管驻场”的模式进行金融风险摸底和为监管责任划清界限。具体来看，银监会在2017年的多份监管文件并未界定清晰多项业务的明确界限，实质是在给出整体性的规范方向后，由银行通过自查明确潜在风险并确立符合行业稳定发展大前提的具体业务界限。未来，界限划清之后，市场恐慌会消失，新一轮机遇自然会到来。

而证监会的监管思路则延续了2016年稳中求进的总基调。将防控金融风险放在了更加重要的位置，以保持资本市场平稳发展为主，守住不发生系统性风险的底线，并督促行业形成自我约束机制，更好的对接实体经济和推动供给侧结构性改革。在平稳发展过程中，解决制度痼疾。

而保监会在2017年的主要监管方向则是排查由于历史因素导致的制度监管漏洞，补齐制度短板，全面强化审慎监管，清理整顿保险市场秩序。具体来看，防范金融风险仍然是保监会的监管核心，同时保监会强调了风险的防范需要保证“无死角”涵盖保险公司的方方面面。从近期保监会的监管及惩罚力度来看，保险市场的秩序规范将迈出一大步。

“三会”虽然在具体的监管力度和途径上有一定的差异，但整体方向趋于一致，即通过清查金融体系的漏洞，降低监管难度，使监管能够下沉到底层，达到对于金融风险的底线的有效控制。

同时，监管也将重点放在了堵偏门开正门，增强机构自查力度，引导资金流向多层次资本市场方面。此次清理和接下来的引导，都将吸取2015年股灾的教训，做到防患于未然。因此未来监管政策的核心仍然避免跨业风险传导，并对过去分业监管的政策进行修订，提升各类监管之间的契合程度。

对于银行理财来说，由于目前监管进程仍处于自查阶段，较多业务的实质发展方向仍不能最终敲定，致使银行理财整体业务发展较为缓慢。相信当下半年监管层明确业务界限后，理财业务将继续加速发展。

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