人员流动：1）城市内客运：
上周城市内拥堵情况有所边际回升，百城拥堵延时指数中位数同比增速由-1.5%回升至1.6%，从结构上看，二、三线城市市内交通拥堵程度明显增加。18城地铁客流量同比继续回落，各线级城市地铁客流均有较明显的边际走弱。
2）城市间客运：
迁徙规模指数稳中有降，同比小幅走弱，绝对值仍位于历年同期最高位；上周日均内地、港澳台、国际航班数同比变化不大。
服务消费：1）电影消费：
观影人数和电影票房边际走强，同比增幅由-20.6%、-13.8%回升至16.8%、24.0%，或主要受益于近期新片《好东西》、《蜡笔小新：我们的恐龙日记》的带动。
2）游乐消费：
游乐消费转弱，上海迪士尼乐园、北京环球影城客流量同比再次回落，其中上海迪士尼客流量同比再次回到了负区间。
3）旅游消费：
11月第3周海南旅游价格指数录得105.9，季节性环比回升5.9%，价格指数仍位于历年同期最高位，其中交通类、特色旅游类、门票类、购物类价格上涨，而其他类别持平或回落。
2.2
投资：
地产边际改善
基建：1）资金面：
截至11月23日，今年累计新增发行专项债3.98万亿元，但其中11月新增发行额较少，下一阶段基建新增资金或相对有限，更多应关注前期资金的投放和落地情况。
2）项目面：
中国化学10月国内合同新签合同额同比增长93%，虽然涨幅较前月小幅回落，但增速仍保持相对高位。
地产：1）地产销售：
上周30大中城市日均新房成交面积为37.5万平，略高于前一周，同比增速为11.2%，与前一周的10.1%差距不大。分城市线级来看，各线级城市新房销售均边际改善。二手房销售较前一周小幅回落，同比增速也小幅下滑，一手房销售回升而二手房销售回落，二手房占比有所回落。
2）土地交易：
11月17日当周土地成交面积较前一周回升，不过溢价率小幅回落至5.2%，土地市场较前期有小幅回暖。
施工实体指标：1）基建：
石油沥青开工率回升，从前一周的31.0%升至31.8%，同比跌幅扩大，基建施工建设进度放缓。
2）房建：
水泥出货率季节性回落至50.1%，同比跌幅扩大，建筑用钢成交量回升至11.6万吨，同比跌幅小幅收窄，随着天气转冷，项目开工建设季节性放缓。
2.3
进出口
：出口或有改善
海外数据：
美国Markit制造业PMI在11月录得48.8，高于10月的48.5；欧元区制造业PMI则从46.0回落至45.2。韩国前20日出口金额同比录得5.8%，相比于10月同期-3.1%边际走强。结合韩国与美国数据，11月我国出口或有改善。
港口数据：
上周我国港口停靠出入境船舶数量同比变化不大；由于去年同期基数较高，全国二十大港口离港船舶数量同比有所转弱，但八大港口离港船舶数量、载重吨数同比跌幅均有所收窄。整体而言出口或有改善，但趋势是否逆转有待进一步观察。
运价数据：
国际方面，海运运价（BDI）上周高位回落，环比下降2.3%。国内出口运价连续第4周上涨，环比上涨2.0%。
2.4
生产
：钢材生产边际转弱
钢铁：
上周高炉、螺纹开工率边际转弱，而从产量看，螺纹、热卷产量同比跌幅较前一周有所扩大。随着冬季气温不断下降，下游钢铁需求逐渐回落。
煤电：
沿海八省日耗煤量、沿海七省电厂负荷率季节性回升，同比变化不大，电厂或将进入冬季高煤耗阶段。
石化：1）石化：
PTA全产业链负荷率环比变化不大，但是由于去年同期基数带来一些扰动，PTA负荷率同比增速有所回落。从开工率来看，PTA、聚酯行业开工率均有小幅边际走弱。2）橡塑：上周PVC开工率季节性回升至77.0%，同比变化不大。
纯碱：
纯碱开工率季节性回升至84.0%，但是回升速度弱于往年，同比跌幅扩大至5.5%。
光伏：
上周Solarzoom光伏经理人指数环比继续回落，同比增速回落至-7.7%，但绝对值仍位于历年同期较高水平。从结构上看，中上游制造业指数回落较为明显。
汽车：
上周全钢胎、半钢胎开工率季节性回升，同比变化不大，整体符合季节性；从绝对值来看，半钢胎开工率仍位于历年最高值。
货运：
上周整车货运流量指数季节性回落4.6%，而同比增速由3.2%回落至0.1%。
2.5
库存
：
钢材去库减缓
能源品：
秦皇岛港煤炭库存继续超季节性回升，当前库存绝对值接近历年同期最高位。
建材：
钢材社会库存去库速度有所减缓，同比跌幅持续收窄，但目前库存绝对值仅高于2019年同期；水泥库容比、沥青库存继续小幅下降。
其他：
上周聚酯、涤纶长丝库存天数同比由正转负，PTA库存同比跌幅也有所扩大。
2.6
物价：食品价格回落
CPI
：猪肉价格继续环比回落1.6%，同比涨幅小幅收窄，价格绝对值位于除2019年外最高位置；蔬菜价格环比下降2.7%，带动同比增幅由11.5%收窄至6.0%，或归因于今年气温整体较温暖，蔬菜供给相对充足；水果、鸡蛋价格同比涨幅也有所回落。从清华大学公布的iCPI价格指标来看，整体iCPI同比增速由前一周的14.0%小幅上升至14.2%，各分项中，医疗保健、交通和通信价格小幅上升。
PPI：
南华价格指数环比下降0.1%，主要由于农产品价格回落拖累。
1）能源
：煤价稳中有降，秦皇岛动力煤（Q5500）综合交易价录得724元/吨。原油价格环比回升5.8%，截止11月22日，布油和WTI原油价格分别报收75.2美元/桶和71.2美元/桶。
2）建材
：建材价格整体变化不大。螺纹钢价格指数环比回落0.5%，热卷价格变化不大，而兰格钢铁指数回落0.2%，当前钢价仍位于2017年以来的最低位且连续多周回落。水泥、沥青价格相对稳定。
3）金属：
有色金属中，铜价上周环比回落0.4%，铝价环比下降1.4%，碳酸锂环比上涨0.5%。3）其他：PTA、涤纶长丝、聚酯切片价格分别环比下降0.1%、1.8%、1.1%。
2.7
流动性：
美元指数上行
资金利率下行。
截至11月22日，R007、DR007分别报收1.80%、1.64%，分别较前一周下行3个、8个BP。上周央行净投放资金668亿元，其中逆回购到期量为18014亿元，操作量为18682亿元。
美元指数持续上行。
截至11月22日美元指数报收107.49，较前一周上行81个BP。上周人民币对应下行，截至11月22日，美元兑人民币报收7.245（11月15日为7.231）。
风险提示：
外需超预期回落，稳增长政策不及预期
。
