4月10日，由大连商品交易所特别支持，东证期货主办的“PVC华东地区研讨会暨PVC上市十周年活动”在上海举行。
大商所、东证期货相关负责人以及PVC产业链生产企业，贸易公司和投资机构相关人员约200人参加会议。
近日，江苏响水事故给化工行业带来较大影响。东方证券石油化工行业首席分析师赵辰表示，从响水事件中可得到两点启示：
一是我国化工产能老化严重，能长期稳定生产的合规产能严重不足；
二是龙头企业的新建产能将改变供给格局，未来或迎来长牛周期。
赵辰认为，未来化工行业产能过剩将不复存在，会出现产能不足的现象。从微观层面看，过去两年稍有供给变化，很多产品价格就大幅上涨，甚至会带动全球价格，这说明无论是国内还是国外都没有闲置产能。
近期需求稍有复苏，化工行业却事故频发，反映出经历了长期的高负荷运转，很多老旧设备已经不堪重负。
在鸿凯投资能化研究员李科看来，尽管今年的供应压力比较大，但依然看好后期房地产带来的需求。由于PVC的需求滞后于房地产新开工周期半年以上，去年下半年的新开工将转化为今年上半年的需求。另外，
新增产能在上半年兑现的概率比较小，上半年在需求有保证、新增产能难以释放、检修导致产量下降等背景下，PVC应该有不错的行情。
“当下PVC市场仍处于供给驱动阶段，除季节性检修外，应关注电石、烧碱和安全检查等环节对供给量的影响。需求环比改善但同比仍有不及，中期重点关注需求弹性。
作为贸易流通过程中最显性的环节，库存的变化并不能代表绝对价格的走势，但能反映出当下的供需状态，意义在于修正供需逻辑的预期。”浙江物产氯碱化工研究发展部经理叶辰称。
“3月以来，化工股涨幅开始大幅超过指数，但过去两个季度主要产品盈利能力还在下滑，两者之间出现背离，反映出市场对远期盈利非常乐观。”
赵辰说。
实际上，在赵辰看来，化工企业盈利分为三部分：
一是龙头企业成本优势带来的超额利润，二是社会平均资金回报率，三是周期利润。
价格最终会围绕前两项做周期波动，周期利润本质上是干扰项。
“以往化工盈利波动很大，核心还是周期利润占比太高，这也使得企业择时能力比管理经营能力更重要，但未来大环境对好企业越来越有利，对应价格稳定性也在增强。”
赵辰称。
编辑整理：田靖
