近期，国家外汇管理局公布了
2023
年四季度及全年我国国际收支平衡表初步数。
整体来看，在国际收支保持基本平衡的大前提下，货物贸易和经常账户顺差规模保持在高位，内外部因素显著影响证券投资项下资本流动，直接投资项下资本流动形势在
2023
年四季度出现改善。
一、2023年我国国际收支形势概览
第一，经常账户呈现一定规模顺差，资本和金融账户逆差收窄，国际收支保持基本平衡。
按美元计值，2023年全年，我国经常账户顺差2642亿美元，与国内生产总值（GDP）之比为1.5%，较2022年顺差4019亿美元峰值有所下降，但仍显著高于2019年水平。资本和金融账户逆差为2442亿美元，较2022年逆差3113亿美元有所收窄。其中，资本和金融账户逆差在2023年三季度有所扩大，但在2023年四季度再度收窄。储备资产较2022年末增加156亿美元。净误差与遗漏为-200亿美元，显著低于2022年的-906亿美元。
第二，货物贸易顺差维持高位，跨境旅行恢复推高服务贸易逆差。
货物贸易方面，2023年全年顺差达6080亿美元，仅次于2022年顺差规模，为历年来的次高。其中，国际收支口径的货物贸易出口31796亿美元，国际收支口径的货物贸易进口25716亿美元，分别较2022年下降5%和4%，但进出口绝对规模均处于历史较高水平。服务贸易方面，2023年全年逆差2294亿美元，逆差规模较2022年有所扩大，主要受旅行项目逆差扩大的影响。2023年，随着国内新冠疫情防控转段，居民出入境旅游有所恢复，涉外旅行相关的对外支出增加，全年旅行项目逆差1806亿美元，较2022年扩大72%，达到2019年的近八成。此外，受国际运力恢复影响，运输项目从2022年逆差224亿美元扩大至2023年逆差859亿美元，亦向新冠疫情前水平回归。电信、计算机和信息服务，其他商业服务顺差维持高位，其他服务贸易分项差额相对平稳。
第三，金融账户逆差规模有所下降，直接投资出现逆差，来华证券投资实现净流入。
2023年，我国金融账户逆差为2439亿美元，逆差规模低于2022年的3110亿美元。分季度看，2023年一至四季度，金融账户逆差分别为763亿美元、503亿美元、622亿美元、551亿美元，其中三、四季度逆差规模较2022年同期显著下降。分项来看，2023年，直接投资逆差1525亿美元，其中直接投资负债项下在2023年三季度出现了118亿美元的净流出，但在四季度已恢复至175亿美元的净流入。证券投资方面，根据国家外汇管理局初步测算，2023年全年来华证券投资呈现净流入，四季度净流入规模达到近两年高位，其中，2023年9至12月，外资连续净增持境内债券累计超过600亿美元。
二、出口市场份额维持高位，支撑货物贸易顺差
纵向看，2023年中国出口增速同比有所下降，其中全球需求回落是主因。
2023年，我国货物贸易顺差下降源自出口下降，而非进口增加，这表明出口弱于2022年是货物贸易顺差收窄的主因。在全球需求回落的背景下，2023年全球货物贸易表现普遍较为低迷，造成出口增速有所下降。对比来看，我国出口增速的回落基本与全球出口增速趋势一致：2022年和2023年一至三季度，全球出口增速分别为11.8%和-5.6%，同期我国出口增速分别为5.6%和-5.8%。我国出口降幅和全球出口降幅接近，两者共同受到全球需求收缩的负面影响。
