不管多大泡沫，你挥舞魔法棍大喝一声：冰封冷冻！事情就搞定了
今年以来，不断有朋友后台留言，问中国楼市究竟咋走？尤其是说：你不是判断楼市走熊么？咋我这里房子卖得呼呼的，大家排队打破头啊？
我看完汗流浃背，亚历山大……，幸亏去年初判断楼市趋势，给自己留了一个口子：是向下，但具体怎么向下走，对不起，我不知道
我真的不知道未来怎么走，但我知道现在是咋回事：中国产业转移升级这几年成就斐然，今年金融政策是“宽货币，紧信用”，无风险收益率很低，所以楼市泡沫一时半会还能挺一会
2013年我出了一本书《中国城镇化——五千年未有之大变局》，说到中国城镇化对于经济增长的提振作用，到三五年之后，也就是现在，就是城市群之间的分工协作加深，产业转移与升级带动生产率的提升。这调调儿，我只能纯粹在理论上判断和推演，不可能具体详细分析，因为没谁给我课题经费研究这个，但年薪百万的投行分析师，能专心搞这个啊。
高铁对于中国经济升级转移的作用多大，我估计大多数分析师和经济学家都低估了，当然，可能是其他原因所致
今天看到了天风证券研究所的报告《中国产业大迁移》，结论大致印证了我当年的猜测。文章简要内容如下：
最近几年随着产业转型升级的加快，中国经济结构的调整不仅体现在产业资本开支的新旧分化上，也体现在产业链的重新布局和大迁移上。过去三年，一线城市高房价对制造业持续挤出，促使产业结构向更高附加值的中高端服务业聚集。目前北上广深的第三产业占比均已突破60%，中国一线城市的最终产业发展形态可能类似于纽约和东京，成为一个服务型和消费型社会。过去三年，传统产业并没有发生迁移，而是在出清过程中向低成本、高效率的地区集聚。过去三年，中高端制造业（半导体、通信设备、电子元件）向地理纵深发展，不同程度地出现了从沿海向中部区域的核心城市迁移的特征。产业迁移促使中部核心二线城市崛起，形成以新兴制造为核心的产业链基础，比如合肥的中科系，郑州的富士康系，武汉的光谷系，西安、成都、贵阳的半导体、电子、光电产业等。
产业迁移必然带来劳动力、资本、税收、基建等方方面面的提升，进而对人口流动、房价、区域消费等产生深远影响。中国正在发生的产业大迁移类似于美国上世纪70年代的制造业南迁和南部“阳光地带”崛起。中国中西部核心地区依托特定的工业基础和日益通达的高速交通网络，承接东部的产业迁移，使得就业本地化和人口流动率下降成为长期趋势，并带动本地房价和消费基数的成长，从而吸引更多人口和相关产业链迁移至本地，形成“产业迁移—人口流动—经济发展”的良性闭环。
年初回国时候，发了《本钱厚》的帖子，说人民币升值是因为生产率提升所致，因为贸易顺差大到那种程度，背后一定是经济基本面的强力支撑。当时回帖讥讽一片。这个嘛，我感觉吧，虽然我们不是小粉红，但起码的公正客观态度还是要有的吧？我们研究财经，是图财的，不是搞政治的，更不是泄愤的。我说中国经济很多问题积重难返，大家均点头称赞，我说中国经济亮点惊人，大家又说我进宫诏安，筒子们的心态有问题啊。其实两者不矛盾，任何国家任何地区，甚至任何人都是多面性的。你看底特律，会觉得美国要亡国了，但你看硅谷，觉得美利坚要统治全球了，你要看看华盛顿特区的经济结构，你觉得这和北京朝阳群众们一个德行嘛。你看东北，那就是老龄化社会的晦暗未来，但你看深圳，青春无敌的小奶狗啊
扯远了。
万能险完蛋了，金融监管是现在到未来几年的主旋律
区域产业迁移，背后是中国城镇化进程的深化，结果就是生产率大幅提升，这是人民币汇率强劲的根本。所以在美联储加息之后，中国央行可以选择不跟，但他们知道，中国地方债务和金融系统的雷太多，所以采取行政手段直接干预金融系统的扩张速度。简单说，银行就是有钱也不给贷出去。结果是你买房子，做生意，都感到资金很紧张，但市场无风险收益率跌下来了，中债一年期收益率现在居然跌到3.1%，而在去年最高点，曾到3.8%。中国楼市谁都知道是泡沫，但泡沫是否爆裂，完全取决于市场利率水平，既然今年实际利率下来了嘛，那么现在价格水平也可维系一下了，至于往上涨嘛，银行被约束住，也不给放贷了。所以3月份M2直接掉到8%的低水平上
