专栏名称: 晨明的策略深度思考

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【天风策略】股权融资放缓，北上重新活跃

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2018-04-16 23:02

正文

股权融资放缓，北上重新活跃

——上周流动性评级为C

天风策略：刘晨明/肖超虎/李如娟/徐彪

报告联系人：韩旭东/许向真

具体报告内容和数据交流请联系：

许向真/13264560704

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

逆回购小幅投放，资金利率持续下降： 上周（4月8日-4月13日）央行进行200亿逆回购操作，有1100亿逆回购到期，净回笼900亿，无MLF操作，3月份累计逆回购净回笼5100亿。数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于4.18%，下降13.11BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.61%/3.30%，分别上升0.13%/0.18%；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.59%/2.80%，分别变动0.18%/-0.02%；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于3.15%/3.95%/4.05%，分别变动-35/-5.02/-20.01BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于4.70%/4.93%/5.03%，较前一周分别变动-17.41/-9.91/-8.56BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于4.44%/4.69%/4.93%，较前一周分别变动-25.02/-18.5/-10.91BP。上周长三角票据直贴利率收于4.25%，较前一周下跌15BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为3.21%/3.55%/3.72%，较前一周分别变动-11/-11.21/-3.88BP。

IPO核发增加，基金发行量减少： 上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过30亿元；上上周未核发IPO批文。以成立日计，上周共有1只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计0.72亿元；上上周发行份额为50.89亿元。

产业资本持续减持，沪深股通资金持续流入： 上周产业资本增持0.93亿元，减持12.06亿元，净减持11.13亿元；上上周产业资本增持2.01亿元，减持6.08亿元，净减持4.08亿元。上周沪股通流入资金75.07亿，深股通流入资金51.87亿，合计流入126.94亿；上上周前三天沪股通流入资金31.81亿，深股通流入资金11.36亿，合计流入43.18亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为10,010.9亿，占A股流通市值2.26%；上上周融资融券余额为9,976.9亿，占A股流通市值2.28%。上周全A成交额2.23万亿，日均4,455.26亿，截至月4月12日，融资买入额占比8.3%；上上周全A成交额1.53万亿，日均5095.93亿，融资买入额占比8.3%。

其他我们重点关注的指标里： 截至2018年4月13日，4月份股权融资规模380.88亿元，其中首发15.58亿元，增发304亿元（3月份股权融资规模878.23亿元）。截至2018年4月13日，4月份计划上市4家（其中已表决3家，通过2家，取消审核1家，待表决1家）；3月份计划上市12家（其中已表决12家，通过10家，未通过1家，取消审核1家），通过率83.33%。上周解禁规模331.1亿元；本周理论规模为394.9亿元。

一周重要数据一览

说明：

① “边际方向” 代表本周相对于上周的变化，箭头仅代表数字的变动方向，对流动性的影响方向需根据具体指标含义判断。

② “今年以来位置” 表示指标在今年以来走势的相对位置。