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6月21日凌晨,MSCI将公布是否将A股纳入其指数体系。这是A股自2013年以来第四次冲击MSCI指数,前三次均被拒绝。今年3月,MSCI官方公布了关于A股纳入的“缩小版”提案,这让外界对此次A股“冲关”MSCI有所期待。什么是MSCI指数?“新提案”是什么?若成功纳入MSCI,对A股有何影响?
MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准。市场分析,此次A股纳入MSCI新兴市场指数的可能性将超过去年。
2017年年初,MSCI基于沪港通和深港通提出了一个A股纳入MSCI的新方案,而新方案消除了外资机构对于A股赎回限制的担忧,剔除了两地联合上市公司中对应H股已是MSCI中国指数成份股的A股,以及停牌超过50天的股票等。新方案将可能被纳入指数的A股数量减少至169只。
就在今年3月,MSCI官方公布了关于A股纳入的“缩小版”提案,大大降低了纳入门槛,这让外界对此次A股“冲关”MSCI有所期待。MSCI建议只纳入可以通过“沪港通”和“深港通”买卖的大盘股,从而将可能纳入的A股股票数量从448支减少到169支。尚不到原来的四成。若A股被成功纳入,其在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的起始权重将分别为1.7%和0.5%。
瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为,新方案是为了跟进过去一年中国资本市场的新进展,以有效减轻投资者之前的顾虑。新方案有助于缓解投资者对于流动性和资本流动限制的担忧,这使得A股纳入MSCI的可能性较去年有所提高。
MSCI背后有大量的ETF指数基金被动跟踪。
1) MSCI全球机构客户约7500名,包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。
2) 据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。
3) 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元,共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。
4) 据彭博,目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只,规模合计超过140亿美元。
此外据估计:在欧洲大陆,三分之二的基金经理在使用,而在北美和亚洲,更有超过9成的机构性国际股本资产以它为标。
可以说,它是目前全球基金经理采用最多的一种基金指数,是投资的重要参考,可以理解A股执意要加入了。
一旦成功加入,最直接的利好当然是给A股带来源源不断的资金支持,预计短期资金流入规模约97亿美元,短期潜在资金流入量为115亿美元,其中被动投资约5.28亿美元。
只要是被纳入MSCI指数的新兴市场,当年的股市都会迎来一波上涨的行情。
1994年MSCI纳入印度指数,印度股市当年上涨35%;
1996年MSCI指数纳入中国台湾指数和香港指数,二者股市当年涨幅分别达到48%和37%;
1997年MSCI指数纳入俄罗斯指数,俄罗斯股市上涨160%。
最后
此次A股被纳入MSCI,无论是市场因素还是政治因素,似乎都很有希望。对于股市来说,在乐观预期的推动下,股市近期其实已经有所反应。
但是,冷思考,利好或有限。
首先:中国的A股市场和全球股市的关联度并没有那么高。
其次:以股票数量来看,有望纳入的169支A股股票占现有MSCI新兴市场指数成份股数量的五分之一左右,但是权重只有0.5%,所以资金初期不太会出现爆发式的入驻。
最后,基金经理们没一个是傻子,退一万步讲,A股对接MSCI后,还怎么用道德绑架让政府救市~
当然啦,如果能成的话,对A股而言是长期发展的好消息。
老虎财富综合自:wind资讯、央视财经、暴财经、凤凰财经、金投网、南方网等
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