文 | 林默 首发 | 花儿街参考（ID：zaraghost）
孙宏斌看了看坐在谈判桌对面的王健林，他知道思聪他爹一定不甘心。就像半年前，坐在他对面的贾跃亭那样不甘心。就像11年前的孙宏斌，那样不甘心。
王健林把万达旗下13个文旅项目，按照注册资本的价格作了价，顺带着还有76间酒店，打包价632亿元，卖给了谈判桌对面的孙宏斌。
媒体立刻就激动地帮孙宏斌开始算账，万达的文旅业务，是万达在过去几年努力吹的牛逼、讲的未来、画的大饼，里面饱含着万达跑的政府关系、圈的地、谈的贷款。
天空中没有翅膀，因为那些万达吹过的牛逼已经飞过——南昌万达城意向总投资超300亿元，西双版纳万达文旅项目意向投资150亿，广州万达文旅项目意向投资500亿元，济南万达文旅项目意向投资630亿元……
随便拎出一个文旅项目的意向投资额，都可能比今天的打包价高出许多。
可是，这总意向投资4840亿的万达核心业务，就这么按照注册资本价格，295.75亿元卖给了老孙，附加的条件是，融创必须承担现有项目的全部贷款。
但这附加的条件似乎也并不可怕，在地产圈，流传着“万达文旅下面好多住宅用地，孙宏斌可以用之快速变现”的传闻。
吃瓜群众纷纷把脸贴在瓜皮上，“老孙这是捡了多大的便宜啊”。
孙宏斌微微一笑，他也曾经为世界贡献过这样深渊里的大便宜啊。
2006年9月，香港路劲基建以12.8亿元的价格，收购了孙宏斌的顺驰55%的股权。彼时市场掉下的下巴，一定比今天为万达掉下的多。
顺驰，是1995年孙宏斌出狱后的翻身之作；顺驰，是那时地产圈的黑马。就像今朝的万达文旅一样，12.8亿元，不过是孙宏斌那时高价抢下一块地的钱。
2003年12月8日，由地产中介公司转型的顺驰，霸气出现在了北京土地“第一拍”中。起价高达4.3亿的大兴黄村地块，华润、富力等巨头均在决逐。最终，顺驰以9亿的“天价”夺标。当时大兴在售楼盘不过4000元/平方米，顺驰的价格让楼盘起价突破5500元/平方米。
2003年9月，石家庄009号地块拍卖。河北最大开发商卓达集团老总亲自坐镇，报价4.25亿，却被顺驰“马仔”报出的5.97亿击溃。此次报价经历161轮的疯狂角逐，现场电话此起彼伏，顺驰“马仔”却连个请示电话都没打。这令卓达出离愤怒，公开指责顺驰是土地市场的“搅局者”。
2004年1月，苏州工业园地块拍卖。对此地做了一年多规划的万科原本志在必得，却被顺驰以27.2亿横刀夺爱。事后，远在南极探险的王石给孙宏斌打电话，商量能不能合作开发。
2004年，顺驰销售额破百亿。2005年，孙宏斌提出了千亿销售目标。
2006年，地产调控加剧，扩张迅速的顺驰资金流断裂。《大败局》中记录着，2006年7月，孙宏斌向心腹部下交底：他已经将家里的存款都陆续垫进了公司，其中一张信用卡仅剩下两位数，资金的刚性缺口达5亿到6亿元，负债30多亿元。
2006年上半年，该公司的净利润为2.48亿港元。有彼时的媒体报道记载，顺驰当年年底的回款，其实也可以达到30亿元。但孙宏斌没能撑到年底，顺驰被卖了。
在签约仪式上，孙宏斌对笑容满面的路劲基建董事局主席单伟豹说：“你买了个便宜货”。
一年后，孙宏斌带着融创卷土重来。
2010年，融创中国在港交所挂牌上市，这是孙宏斌第四次冲击IPO。有了上市公司平台，别人在他身上玩过的游戏，他也可以玩了。
他要找的，是当年的顺驰那般亟待输血的生物，他们被困在深渊里，寻求的是保命钱，什么样的代价都愿意付出。
但这样的巨兽，一旦从深渊里跃出半个身位，便要与你再度缠斗。
2014年，绿城再陷资金链困窘，融创发起了对绿城的并购。当年，那也是一次其乐融融的发布会，孙宏斌给足了宋卫平面子，整场发布会一直对宋行着注目礼。宋卫平也高度评价孙宏斌说“天下一家，有德者掌之”。
但最终，这场已经进行了100多天的联姻，在绿城接受了融创输血、缓过一口气后，被宣布无效。
孙宏斌被猴子请来的救兵踢了出去，宋卫平搬来央企中交集团取代了融创中国，孙宏斌投资的62亿港币被打了回来。
孙宏斌在那一年失手的，还有对佳兆业的收购案。他在收购失败之后，曾愤怒地吐槽说，佳兆业的每股价值为零。
2016年，孙宏斌再度折戟对雨润的收购。
时至2017年1月，融创宣布150亿元投资乐视时，老孙的打法就显得稳健的多了。
36kr此前报道了这样一个细节，在贾跃亭辞任乐视网总经理的前一个月，乐视影业CEO张昭收到了孙宏斌的一条微信，阻止他从乐视影业拨给乐视一笔现金。在此之前，贾跃亭已经先后两次到乐视影业在六里屯的办公室来找张昭，但都吃了闭门羹。在孙宏斌发给张昭这条微信后，贾跃亭的第三次到访也扑了个空。而按照孙宏斌的指示，躲开了贾跃亭的张昭，曾经跟贾的关系很瓷。张昭当年在光线过得不如意，和贾跃亭一起操办起了乐视影业才有了转机，两家人常常一起去美国过春节。
融创投资万达，万达也约定下了“四个不变”的条款——品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控；运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。
这样的约定，让万达商业有了个品牌出资、轻资产运营的故事可以讲；那些万达当年谈妥的地方政府，也不会有反弹的冲动。
万达跟融创的合同里还有一条，双方同意在电影等多个领域全面战略合作，想来除了乐视，融创手里也没啥其他的影视资源。
这也许是一个酝酿中的商业计划，也许是一句互相抬抬股价的漂亮话。
只不过，输血与掌控，究竟谁会成为谁手里的一张牌，谁给谁做了嫁衣，赢家与输家，这一切在谈判开始的那个下午，其实才刚刚开始。
毕竟，融创接盘的代价也是高昂的，这家公司2016年的借贷总额为1128.44亿元，全年利息支出为41.62亿元，而这一年融创的净利润只有29.4亿元。
孙宏斌说，今日接盘万达的钱都是自有资金。可这家公司在2016年的净负债率为121%，而今年1月以来，融创又先后投入大量资金进行了包括北京链家、乐视、融智瑞丰等多笔投资并购。谁知道，这是怎么定义的“自有资金”。
孙宏斌是个表情很丰富的人，仿佛自带一个表情包配置，每次表达都充分而穿透。不过，对于自带表情包的人，表情包就只是表情包了。
对于卖了顺驰，他唯一被捕捉到的一次情绪流露，是2006年岁末的一天，吃着吃着饭，孙宏斌忽然跟朋友说，他想去唱KTV。
灯红酒绿的一晚，孙宏斌只声嘶力竭地吼了两遍崔健的《一无所有》。
“我曾经问个不休，你何时跟我走，可你却总是笑我，一无所有”。
2017年的万达年会上，王健林也唱过一遍这首一无所有。他双眼微闭，抖动着身体，无比投入“哦吼哦吼，你何时跟我走”。
他明明什么都有，可他看过那么多，瞬间就“一无所有”。
比他们年轻一些的贾跃亭不再唱一无所有了，因为他还有那么多无法偿还的负债，他唱《野子》，唱“大风越猛，我心越荡”，唱“我赤脚我不害怕”。
大风曾经很猛，吹掉了他的鞋子。
可谁又不是刀尖上舔血，钢丝上跳广场舞，还要跟其他大妈抢地盘呢？
相关新闻：
万达宣布把76个酒店和13个文旅项目卖给了融创，总价632亿元
7月10日上午，万达商业与融创中国联合宣布，双方于2017年7月10日签订了一份总价约632亿元的转让协议，万达将旗下的13个文旅项目和76个酒店转让给融创，“双方同意在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割”。
公告称，万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将前述十三个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。
这13个文旅项目包括西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目等十三个文化旅游城项目。
同时，融创房地产集团以335.95亿元收购北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76个酒店，酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，直至合同期限届满。
公告还表示，双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”：
1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；
2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；
3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控。
4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。
这份协议突出了两件事儿。
一个是，融创有钱。拿出150亿元给乐视续一秒后，目前已经把乐视网和乐视影业等优质资产基本上装进了口袋。但在乐视遭遇的近期的危机中，融创保持了相当了沉默。孙宏斌对财新记者表示，交易涉及资金完全来自融创自有资金，截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。
一句话解读是：有钱买万达，没钱救乐视。另外，不得不感叹：孙宏斌还真是什么都敢往自己口袋里装。
但，据公开资料显示，截至2016年年底，融创中国总负债2577.72亿，净负债率121.5%，借贷总额1128.44亿。但孙宏斌不管这些，就是想告诉你：俺老孙有钱。
二是，万达急于出手。根据万达7月6日公布的、截至2017年6月30日的2017年上半年报，万达集团上半年总资产8826.4亿元，同比增加19.8％；万达商业上半年营收735亿元，其中，地产业务收入563.4亿元，同比增加11.3％，增速有所放缓。
另外，万达文化上半年收入308亿元，同比增加5.9%。万达的文化产业包括影视、主题乐园、体育产业、文化旅游等等。
喜欢定“1个亿的小目标”王健林曾信誓旦旦地要大力发展万达文旅项目，并放狠话“让迪士尼中国的这一块财务十年到二十年之内盈不了利”。尴尬的是，Disney公司2017财年第二季度财报显示，上海迪士尼已实现盈利，而万达却在开始出售文旅项目。
因此，对于万达来说，此次变卖核心业务显得不同寻常。
关于这笔交易，今天上午，王健林和孙宏斌在媒体沟通会上有了进一步说明。
根据财新网的报道，万达集团董事长王健林向财新记者表示，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。他说：“其实万达商业的负债并不算高，通过这次资产转让，万达商业负债率将大幅下降，这次回收资金全部用于还贷，万达商业计划今年内，清偿绝大部分银行贷款。”
至于卖酒店，有人翻出了去年王思聪发过的一个微博，痛骂长沙万达文化酒店是他“住过最sb的酒店”，“还tm是自己家开的”，当时引来点赞党一片赞叹。这下老王算是为小王出气了。
所以，此举我们也可以解读万达此举甩卖是“去地产化、轻资产化”战略的一部分。但公告中的“尽快完成付款、资产及股权交割”又让人感觉意味深长。
王健林曾经提出坚决“不再做地产商”，他表示，交易完成两年后，万达商业租金等收入将超过地产收入，并表示，万达已经到了靠品牌就可以赚钱的地步。
另外，此举还可以被解读为是为万达商业IPO进一步扫清障碍。万达内部人士向财新记者透露，万达商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”：万达商业不希望被划入房地产板块，目前房地产公司IPO发行几乎处于停滞状态。
王健林还透露，万达集团战略会随之做出调整：首先是全力发展创新型、轻资产业务，如影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等。王健林称，所有这些业务板块，除网络明年才能整体盈利外，其他板块都有利润。其次，万达集团也将大幅减债，计划三年左右清偿集团层面金融机构债务。
