新茶饮品牌们预想中的资本狂欢 并未如期到来

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新茶饮品牌在上市道路上遭遇了新的挑战。

8月14日，沪上阿姨的招股书在港交所失效，此前蜜雪冰城和古茗也遭遇了同样的情况，导致这三家备受瞩目的茶饮企业招股书均告失效。

8月15日，蜜雪冰城和古茗的投资者，美团龙珠的创始合伙人朱拥华向《经济观察网》表示，公司运营一切正常，将重新提交上市材料。沪上阿姨的投资者，嘉御资本的合伙人卫哲也表达了相同的计划。

一位熟悉港股IPO流程的投行人士指出，根据港交所的规定，若公司在提交IPO申请后6个月内未能完成聆讯或上市，其招股书将自动失效。由于7月和8月期间，企业需更新上半年的财务数据，而审计工作可能尚未完成，因此旧材料失效而新材料尚未提交，导致上市申请资料暂时失效，这是行业内较为常见的现象。

对于招股书过期和重新提交材料的问题，蜜雪冰城、古茗和沪上阿姨均未发表评论。

今年1月，蜜雪冰城和古茗在同一天向港交所提交了招股书，而沪上阿姨则在2月跟进。2023年前三季度，这三家公司的营收分别为153.93亿元、55.71亿元和25.35亿元，净利润分别为24.01亿元、10.45亿元和3.24亿元。

尽管今年已有新茶饮公司成功上市，例如4月茶百道（2555.HK）在港交所上市，但其股价表现并不理想。茶百道的发行价为17.5港元/股，而截至8月15日，股价已跌至6.47港元/股。

与此同时，已上市的奈雪的茶和茶百道近期发布了盈利预警，营收和净利润均出现下滑。奈雪的茶预计上半年收入约24亿元至27亿元，录得经调整净亏损约4.2亿元至4.9亿元。茶百道虽未亏损，但盈利能力大幅下降，预计上半年经调整净利润为3.8亿元至4.1亿元，同比下降不超过36.45%；净利润为2.2亿元至2.5亿元，同比下降不超过63.03%。

茶百道表示，利润下降主要是由于市场投入费用增加和对加盟商的政策及费用支持加大。奈雪的茶则指出，门店收入承压，门店经营利润率面临压力，同时为关闭部分表现不佳的门店计提了资产减值准备。

此外，茶颜悦色退出了果茶品牌果呀呀的股东行列，而果呀呀作为长沙的网红果茶品牌，已拥有近50家直营店，2023年的营业额超过1.2亿元。茶颜悦色对此回应称，这是公司的正常经营行为，并表示联名店将继续运营。

喜茶则在8月15日发布了茶饮行业首个咖啡因含量标识，公开在售现制饮品的咖啡因含量，并提供了不同饮品的饮用时间指引，帮助消费者选择个性化的饮用方式，以守护睡眠健康。喜茶将饮品中的咖啡因含量划分为无咖啡因、绿灯、黄灯和红灯四个级别，其中无咖啡因及咖啡因含量标识为“绿灯”的产品占比约53%，咖啡因含量标识为“黄灯”的产品占比约22%，而咖啡因含量标识为“红灯”的产品有9款。

随着健康化消费需求的日益增长，新茶饮品牌开始更加注重健康牌。喜茶此前发布了“四真七零”健康茶饮标准，符合“0奶精、0香精、0果葡糖浆、0植脂末、0氢化植物油、0反式脂肪酸、0速溶茶粉”的要求。霸王茶姬和奈雪的茶也分别推行了“营养选择”标识和实验室送检，以标注产品的营养成分等级。