远低于预期。。

今天可能比较值得关注的，就是住建这边开了个会，会上讲了两个事情

一个事情是未来会通过货币化安置的方式， 新增实施100万套城中村改造、危旧房改造

不过这个每年100万套的棚改规模，远远没法和14-15年的货币化棚改相比，之前是每年500万套棚改，所以其实是低于预期的

第二个是改善房地产企业的融资机制，会把所有合规房地产项目都纳入到白名单，年底前再审批1.8万亿

两条都没有太超预期，所以我们看到发布会之后，香港房地产股指数砸了6%

因为大家觉得楼市托底的政策没有超预期，所以 大宗期货和房地产相关的，比如玻璃螺纹啥的也都砸了

虽然楼市的刺激不及预期，但好消息是市场经历了这段时间的调整，成交量已经从3万亿缩到了1.5万亿

等于是整体成交量比高峰时候缩了一半，而且在缺口上面的位置目前是横住了

从分类指数的角度看，上证50和沪深300这类大盘指数，是比较经典的突破走势

图形上是那种突破颈线之后，留下周线缺口的强势形态，多头趋势也是比较明显的

经历了一段时间的调整之后，这几个大指数已经接近缺口支撑，后续 就是等待企稳回踩结束了

这可能意味着调整离尾声不会太远了， 也就是因为这个原因，我们在目前这个阶段，会进一步加大对组合的配置力度

其他最近也没啥新东西要讲的，该讲的之前在《 进可攻退可守 》里面，已经讲过基本的态度了

如果手上没啥筹码或者仓位，而且自身风险偏好不算很低的话

这里应该是选择要有点配置仓的，最起码达到你最终配置的三成左右

如果说继续上涨你已经在车上了，如果说后面开始回调，等缩量横住之后你要做的是把后面剩余部分扑进去

不过如果说你确实风险偏好很低，手上没啥筹码但是觉得现在加码有风险，那就等后面的回踩就好

目前回踩之后已经逐步开始缩量，虽然不知道会不会继续震荡一段，但是有很大概率差不多也就这样了

所以从组合的角度上还是那句话， 等待调整结束的同时， “在 能力范围内尽量足额配置 ”

数据来源：集思录

因为从估值的角度看，在这轮暴涨之前的市场整体估值依然处于相对低位，在这个位置已经趴了很久了。

数据来源：集思录

再比如观察全市场收益率的话，国庆前一周暴涨之前那段时间整体已经要摸到5%以上，也是属于低估的位置。

数据来源：集思录

国庆节前后一两周时间，虽然市场经历了一轮暴涨和中间的巨震，但是到目前为止依然估值还处在合理的水平

数据来源：集思录

从过往几年的历史数据看，主理人组合过往是大幅跑赢比较基准的

要知道这是在公募基金平均跌幅，达到两三成的情况下达成的

当然历史不代表未来，但是相信在主理人的努力下，未来这个情况依然会持续

所以在目前的状态下，在这个位置依然还是考虑逢低加仓，继续跟投组合

本次跟投的参考金额是10000元，大家可以按照自己的需求和现金流，选择是否跟车买入。

如果选择跟车，在蛋卷APP输入到跟车金额，会按照组合中基金的比例自动分散购买。