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【安信新三板 · 诸海滨团队】企源科技——保持高增长,看好三大平台联动的布局

诸海滨科新先声  · 公众号  · 股市  · 2017-03-30 17:15

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企源科技(833132.OC)

保持高增长,看好三大平台联动的布局


事件

2017年3月29日公司发布2016年年报,报告期内公司实现营业总收入6.38亿元,比上年同期增长67.68%,实现净利润3558万元,比上年同期增长39.62%,其中对应EPS0.47元。公司深耕战略大客户的战略得到了较为充分地践行,带动业绩快速增长。公司拟以现有总股本6660万股为基准,向全体股东每10派发现金红利人民币2元(含税),共计派发现金红利1332万元。


“管理信息化咨询平台+云服务平台+投资孵化平台”三大平台联动,打造“中国埃森哲”

公司年报披露旨在打造一家基于互联网的平台运营型咨询服务机构,通过三大平台联动,以管理信息化咨询作为入口,把客户引入平台后通过为客户提供IT、业务、职能领域的云服务使得服务流水化,通过产业深度孵化为客户提供富有价值的综合服务,从而成为客户“互联网+”的“使能者”,切实帮助企业与政府实现成功转型和价值落地。为了更好的服务企业与政府,2016年,公司共进行政务项目监管软件、基于ITSS的大型ERP系统一体化运营维护平台研发与服务创新平台建设项目等10项研发项目,研发投入超过2000万元。



外包收入大幅增长,管理咨询收入稳步提升

2016年,公司聚焦老客户深度挖掘,开拓多样化的BPO业务流程外包服务,使业务收入增长较为迅速,外包业务收入5.15亿元,占据80%的营收比重,公司已帮助金融、快消、耐消、IT、制造等企事业单位高效管理用工风险、精算人力资源成本,从而令其专注于核心业务的发展。截止到2016年9月,公司平台已经引入了130多个事业合伙人团队,公司新、老客户的管理信息化咨询需求得到了更好的响应和交付,通过“众包+云协作”的业务模式,最大化的激发各事业合伙人团队的能动性,管理咨询业务收入较去年同期增长19.75%,实现公司业绩的稳步提升


“国进民退”时可服务国有企业,“国退民进”时与民营企业共成长

在“国进民退”或者“国退民进”的不同周期里,AMT既有为国企(如广东最大国企越秀集团、湖南最大国企华菱集团、钢铁行业最大国企宝钢集团)又有为高成长民企(香飘飘、相宜本草、劲酒、黄金搭档)的服务产品和大量成功案例,“营销管理及信息化落地”和“采购成本管理及信息化落地”等服务交相辉映,起到互补均衡的作用。


投资建议

我们认为企源科技研发投入较高,未来几年将迎来较快发展,预计公司2017-2019年的收入分别为7.74亿、9.39亿、10.91亿,对应净利润分别为4550万,5670万,6680万,维持公司增持-A评级。


风险提示

业务不达预期风险;市场竞争风险


安信新三板 诸海滨团队

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