1.行业回暖确定性强，持续时间长。
日机密封产品主要应用于石油化工、煤化工领域，目前日机密封订单充足 ，产能利用率高，①行业回暖逻辑清晰；②据产业链调研，行业复苏确定性强；③复苏持续时间长，在以上逻辑的驱使下，行业复苏持续时间在2年以上。
2.目前业绩增速受制于产能，预计收购完成后业绩增速上一新台阶。
年初至今公司订单饱满，产能已经明显不足，近日公司公告预计2017年半年归母净利润在10%-30%之间，预计随着公司对华阳密封收购的完成（2016年12月签订收购合作框架协议），产能问题将得以解决，公司业绩增速将上一新台阶。
3.新领域、新客户拓展不断超预期。
①不断向高端领域拓展；②核电领域早有布局；③军工领域进展顺利；④进入GE、西门子等供货商体系进展顺利，进入供货商体系之后，订单量大、并且持续性强。
4.“技术型”高管严把公司外延方向，数倍放大市场空间。
①“技术型”高管，公司总经理、副总经理等高管大多均来自技术研发、销售等核心岗位；②外延：拓展行业空间以及注重协同性，紧紧围绕密封产业并购，一方面，业务上有的协同效应非常强，另一方面，快速进入市场更为广阔的新领域，公司面临的市场空间得以放大。
5.盈利预测：
不考虑华阳密封的收购，预计公司2017-2019年归母净利润为122.24、149.25、192.40 百万，同比增长25%、22%、29%，对应EPS 为1.15、1.4、1.8 元，对应PE 为33、27、21。强烈推荐评级。
