NO.120 联得转债(370545)-12月25日-谨慎申购

猎人笔记 · 公众号 · · 2019-12-24 21:50

正文

一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.10签；无网下；

2. 目前预测价格为104—106元；

3. 我会申购。

三、公司简介

$联得装备(SZ300545)$：专用设备制造业。平板显示模组组装设备的研发、生产和销售。下游主要客户为富士康、欧菲光、京东方等。

存在风险：

1. 单一客户依赖度高；2017年第一大客户占销售额70.53%；

2. 营收增长远高于利润增长；

3. 政府补助占利润比例高；

4. 存货和应收款占比较高；

5. 控股股东拟大笔减持。

四、转债情况

总体印象：质地一般。

控股股东认购情况：未明确。

转股价：25.39元，目前股价25.69元，转股价值101.18元。

（数据来源于集思录）

1. 评级：A+。

2. 票面利率：续存期6年，本息合计119.1元，票息较低。

3. 转股价下修条件严格：15/30,80%

4. 行业对标：克来机电、先导智能。联得估值应低于前两位。

（数据来源于集思录）

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