独立投资人木羊：风高浪急 不宜出海打渔 ； 归零学习 为明年做准备

据说关注 乐趣投资 的人

都能找到 投资乐趣

江涛有话说：这是一篇迟到了一周的访谈内容，但现在发出依然不迟。

市场极度弱势  权重股拉升意欲何为

江涛：乐趣投资下午茶， 4 点一起来喝茶。欢迎各位收看第 164 期乐趣投资下午茶节目。 我是主持人江涛，我们请来的是节目的老朋友木羊先生。 上周我们做了一个节目，看看现在聪明钱在做什么。当时是说现在不妨休息一下，因为到了年底收官阶段，在这个时候，把拳头收回来也是为了更有力的出击。 可以看到，这一周市场还是在 3300 点上下纠结，而且创新低的个股数量是越来越多了。 你怎么看最近市场的变化？到底现在市场是在一个可交易状态，还是在一个不可交易状态呢？

木羊： 在我的系统里面，这一个星期就是在交易状态和不可交易状态来回变。像周二实际上又变成非常多的股票是向下跌的，只有沪深 300 这一类权重股，像银行、保险这类，支撑着整个市场没有出现大幅回落。但由于非常多的股票出现了下跌，所以它变成了不可交易的状况。

江涛： 实际可交易的股票数量还是比较少，目前这个市场还是不可交易的状态更多点。 刚刚说到权重股的拉升，你是怎么看权重股的拉升？金融、保险这些板块后市会更有机会吗？在这个时候来拉升权重股，聪明钱是想做什么？

木羊： 要我看可能就是一个面子的事吧。大家认为要保住 3300 点不破，（但这是不大可能的）。像我们以前在做外汇的时候，很多的点都不是在整数关口。即便在一些整数关口出现一个支撑或者是阻力的时候，它突然会破一下，然后看它在破位的过程当中，是放大量还是缩小量，再看后面的确认。

因为通常一个支撑是有一个区域的，而不是单纯的一条线。一般在一个支撑位置上出现大量，是谁放了很大的量呢？我们通常先假定是一个供给，但是接下来它没有确认，那么就代表这个供给实际上是一个需求的状况，那么这个时候也会认为在这个地方是有支撑的。 所以周二是一个放量，尤其是下午的时候出现很大的放量，但是市场从指数这块并没有去确认，一旦后面再有往下走的话，那么它就形成一个压力，涨起来就比较困难了。实际上，从整个走势上来看，上证指数在上上周有根很大的阴线。我们可以看到，最下面的新高新低指数又创新低，到 -890 ，意味着 890 只股票创了近一年的新低，实际上这个市场是非常弱的。 虽然 800 多只创年内新低，起码得有 1000 多只股票可能是下跌的。所以，这是一个极度弱势的状况。

在中间的那个指标叫市场驱动指标，目前处在一个短期的超卖状况，也是代表非常多的股票是下跌的。可以看到，周一是在大概 0.03 的位置，周二就到了 -26 、 -24 。 虽然当天上证指数只跌了 0.18% ，但是市场驱动指标也是整个市场的反映，说明这两天下跌的幅度是很大的，市场大多数股票都处在一个下跌的状况。

江涛：如果市场驱动指标是超卖的，那意味着可以抄底吗？

木羊： 到了超卖的位置可能会出现反弹，但是能有多大的反弹不知道。问题是现在它还没有出现转向，所以你不用去先去预测。

我们可以看到，之前这段从 6 月份开始，很多次它都会到达超买的状况，但到达超卖是很少的。所以在超卖的那些位置上你进场，是很容易获利的。最近进入到超卖的情况变得比较多，从 11 月份以后连续在超卖，所以这个时候并不适合去抄底。

江涛： 实际上，现在这个市场跟 6 月份以来的那个一直在上升通道的市场，性质上可能发生些变化了。 上证指数应该从 11 月份开始就破位了，真正的市场破位是从什么时候开始的？

木羊： 真正说标志性的话，就是那根 11 月 23 日这天的大阴线。但是对于我们做技术分析的人来说，之前就已经破位。我们看到， 9 月份以后，整个市场虽然在创新高，但是它没有打到通道的高点，力量逐步逐步地越来越弱。那对于我来说， 比较关注的实际上是在 11 月 15 日这一天。 因为这个地方出现了一个向下跳空，这是之前没有过的。

向下跳空通常表示空头的力量是很大的，而后在 22 日这一天出现了一个上攻，但是打到原来的通道的下轨，还出现了一定的放量，但是它没上去，也就表示这个地方是一个需求方，虽然努力了，但没有得到一个结果。所以 23 日一旦确认这个位置的时候，市场就已经有一些问题了，股票是进入到从上升转向下跌的状况。但是在这段时间里面，强势板块可能还有一些可做的股票。

江涛：这次下跌可能的支撑位会在什么地方呢？如果是用技术来分析的话。

木羊： 目前的支撑位一个就是现在的 3300 点。 这个不是因为所谓的整数关口，而是按照历史上的走势。可以看到 8 月 2 日的 3300 点是一个高位， 4 月 7 日的 3300 点是一个高位，它在这里受到了阻力，然后是 8 月 25 日出现了一个很大的阳线，向上突破了，那么原来的压力就变成了支撑。所以说 3300 点这个位置有一定的支撑。

如果说再往下的支撑，可能要到达大概 3200 点这个位置。但是如果到那个地方寻找支撑的话，市场就比较弱了。 如果市场最近能涨起来，那么说明整个市场还是很强的，如果没有很快形成一个上升的状况，那么就比较弱。 目前短期来说还没有太看好，先休息休息。

强势板块强势股数量大幅减少 不要轻易出海打渔

江涛：在弱势的市场中，也有些强势板块和强势股。现在有些什么新的强势板块、强势股值得关注呢？

木羊： 那我只能说周二的强势板块，仅限于周二。有保险里面的寿险板块，如人保、平安等，然后是水泥基料、银行，以及运输板块中的铁路和航空公司。

江涛：运输板块在 5 个强势板块里面占了两大块？

木羊： 对，一个是铁路，一个是航空公司，但实际上真正比较强的个股不是太多。比如航空公司板块我最近看了可能有一个多月，我觉得不错的也就两只：一只是 南方航空 ，一只是 中国国航 。南方航空周二创了新高，中国国航接近新高，而且都处在一个短期放量的阶段，但是你后面要看它能不能够真正创新高。不要因为今天我们说了这个股票，你明天就买进。

短期先看水泥板块。水泥有几只股票不错，目前走势比较强的像 万年青、华新水泥 等。

江涛：不过水泥板块虽然数量不少，但走强的个股不是很多，大多数是龙头股。

木羊： 实际上，这跟今年我的改变是一致的。因为我一直在做技术分析，像刚才说的那些股票走势很强，又创新高，（如果是以前的话），这些会被我纳入到我的交易范围里。但是从今年开始，我自己发生了一些改变，开始注重基本面，主要是看一些财报上的东西，将强势板块里的这些股票在整个行业里面去做对比，比如它的销售收入是不是在增加，整个收入是不是比较靠前。

一个是看它的收入，代表了它在市场的占有率。再看它的增长幅度，包括销售收入的增长幅度、利润的增长幅度、每股收益的增长幅度等，都要去看，去综合对比，得出哪些股票在行业里面是比较强的状况。那么， 在它们收益都比较好的情况下，我们去找被低估的股票，这样会更利于获得收益。

江涛：你怎么看像航空股、水泥股，或者银行保险股在弱势下走强的现象？你觉得是什么原因呢？

木羊： 我觉得现在可能很多人希望 3300 点不破。这些大市值的股票都在逆势走强的板块里，而且今年它们的走势都还不错，那么资金可能跟我一样， 既要找强势股，又要找那些能够扛住市场下跌的股票，所以这些股票可能变成了它们的避风港。 但我觉得可能也就是短期的避风港，因为目前有那么多股票在回落，一旦有一些资金觉得可能扛不住了，它们一跑，就有塌崩的情况出现，那个时候就变得危险了。

江涛： 所以对于普通投资者来说，虽然这些权重股可能相对来说是一个避风港，但还是不要轻易介入。因为如果 3300 点守不住的话，很有可能这种权重股也不一定能撑得住？

木羊： 对。一般来说，我们做交易的时候，主要还是先看大的指数。大的指数如果形成一个上升的状况，再去做会比较好。从 11 月份到现在，也就是半个多月的时间下跌，我觉得对于很多资金来讲，这么短的时间里面，还没有进进出出的腾挪空间。

所以散户先不着急去进场，等等看，千万别光想着我能抄到那个最低点，那个是非常非常难做到的。最好还是右侧交易，等整个市场走起来之后再去做。因为一般的人资金不是非常大，没有必要去做左侧那块交易。

一般大资金会担心它在一天内进场可能引起市场异常波动，所以会分批进场，但是 对于散户来说，实际上在市场不好的时候在场外休息，是最好的一个选择。

江涛： 其实在节目中你原来也强调过，比如新高新低指数可能相当于一个天气预报，如果新高新低创新高，或者走得比较强，那就说明整个市场处在一个可交易状态非常好的阶段，这个时候你可以去出海打渔。我们也看到新高新低指数创了年内的一个历史新低，所以现在这时候如果是出海打渔的话，风高浪急，可能出海次次都会遇到礁石。 上周你已经强调在这个时候不妨休息下，还是安全第一，静观其变，不要轻易盲目地想着去抄底，或者想着在 3300 点再去抓反弹，这个危险系数是比较高的。

木羊： 对，尤其是之前的一些强势股票走得比较高以后，它们突然的回撤往往比较大，可能有的时候 8% 、 9% 的下跌或者跌停都会出现。这个时候去做，你会有一些担心，而之前的市场是没有那种担心的，而且可找的股票机会非常多。现在就要精挑细选了，即使精挑细选还未必能挣钱。 所以不如等到市场走好的时候，随随便便就能挣钱了，这样会更好。

先归零 多学习 为来年做准备

江涛： 现在正好到年底， 2017 年就要结束了。新的一年又要开始的时候，我们虽然是普通投资者，也是可以考虑明年应该来做什么，要开始谋划了。 你觉得在休息的同时，应该怎么为明年做准备呢？

木羊： 现在多学习吧（笑）。实际上像我一样，如果没有经过之前的一些变化，不会安下心来学习的。当你学习以后，才可能知道哪些是有用的，哪些是没用的。 先让自己先归零，归零后能学到一些新的东西，学到一些新的看法。

今天还有一个朋友跟我说，看到我的微信公众号上还有以前的课程，他想参加。然后我说：你先等等吧（笑）。他说：为什么呢？我说：因为我自己的思路在发生改变，以前的一些课程并不是适合很多人。

像我现在一直在说的做强势股，或者一种自上而下看待整个市场的方法，是一种看待多品种交易的视角，这样你容易把自己的交易真正放到概率的交易上。 像以前的一些技术分析，更多的是单品种，就像我以前做外汇交易那样，主要是单品种交易，最多看一个配对就好。但在股票市场当中， 3000 多只股票，如果你再用同样的技术方法，同一天可能有几十只发生信号，那么你去选哪一只实际上要做融合。

所以，你不妨让自己换一个头脑去看待市场。 你先把自己原有的长项那块窗户先给挡上，你就会看到另外一扇窗打开，这是自然而然的事情，当两扇窗户同时打开的时候，就真真正正在进步。而且好多时候，一些心理上的问题也就自然而然解决了。

打开两扇窗户 有助于解决心理问题

江涛： 为什么两扇窗开了之后，你的心理问题就可以解决？

木羊： 比如我们现在做强势板块的强势股票，以及股票轮动组合，刚刚我说它是建立在一个概率的基础上，有一个统计概率。但是像以前如果只关注单一的一只股票，能不能去赚钱，更多的是靠你的主观分析。那我觉得可能是你自己的能力也好，或者是一些运气也好，才可能获得一个比较大的收益。

而现在如果在概率的基础上来讲，我可能就是一直在滚动，哪个强我的资金就往哪个地方去流入，根本就没有到止损的地步，只是因为它走弱了，资金就出来了，然后就换到一个新的、正在成长的股票，所以资金是这样轮动的。 由于没有触及到止损这类概念，那心理就不会有恐惧啊，而它的变化速度又很快，所以你的内心不会有贪婪，心理的问题就自然而然解决了。

江涛： 这是一个挺好的交易方法，其实这也是一个不断的修炼，在修炼过程中，你总结出来适合你自己的交易方法。 在节目最后，你有什么想跟大家来分享？

木羊： 我想说的是 ，在每一次交易中，虽然我刚说的滚动式交易方法不触及止损，但是对每一只股票、每一个投资都要设置止损，就是为了防止意外发生。

江涛： 那还是安全第一，然后系好保险绳，在这个市场里面才能比较久的活下来，否则如果你没有上保险，那很容易触礁或者被大浪打翻。

木羊： 不怕一万，只怕万一。

江涛： 这次节目就到这里结束，现在也到年终了，在下午茶节目里面，我们正好可以把 2017 年做一个回顾， 2018 年做一个展望，做一个系列。 在后面的节目里面，我们可以看得更远一点，看得更长一点。

-声明-

文中所述为嘉宾独立观点

所述个股仅为案例讨论，不提供买卖建议