关注安全、稳健、可持续的复利投资策略。 以指数基金（ETF）为核心，建立个性化的伊尔策略（定投）与核心卫星策略（集中投资）。 用一个完善的投资系统，实现财富的复利长赢。
【重要声明】
伊尔策略定投计划是梧桐社在价值平均定投策略的理论基础上，经估值调整改进（以标的的估值而不是价格来决定买卖多少）的定投策略。伊尔策略改进了传统价值平均定投策略存在的两个不足：一是在低位单边上涨行情中持续卖出或高位单边下跌行情中持续买入对收益率的不利影响；二是在高位长期盘桓，却因目标价值不断增长而造成的被动高位买入。
伊尔策略以均值回归理论和资产配置理论为依据，以多品种ETF为主要投资标的，通过仓位轮动再平衡调整组合整体估值水平，在不降低预期收益的前提下尽可能降低预期风险。伊尔策略注重风险控制，在市场高位上涨时注重防御，以控制回撤为主要目标；在市场低位下跌时注重进攻，以提高预期收益为主要目标。
伊尔策略计划是为实践梧桐社以估值和概率为基础的保守型投资理念而进行的定投实验计划，
不对任何人构成任何形式的投资建议
。伊尔策略作为一种保守型投资策略，仅适合于对收益有合理预期、愿意长期坚守价值的投资者，
可能要面对相当长时期的帐面浮亏，其过程注定平淡、枯燥，没有故事性可言
。
跟踪关注该计划的朋友，一定要深入理解计划的基本理念和存在的风险，参考买卖行为也务必基于您本人的理性判断。
伊尔策略定投计划自2017年5月开始实施。
《伊尔策略定投计划指南》
2018年8月6日
买入500ETF （510500）6锞
不忘初心。伊尔策略的投资原则是：
在市场高位上涨时注重防御，以控制回撤为主要目标；在市场低位下跌时注重进攻，以提高预期收益为主要目标。
后半句话的意思就是，在低估值状态下，不需要控制回撤。实际上，在承认自己不具备预测未来的能力前提下，低估状态下控制回撤的措施虽然短期内会看到浮亏减少，但相应地必须付出的代价就是减少未来可能的收益。
中美贸易战是市场当前最为关注的话题，贸易战可能的发展程度也是最大的风险。对贸易战进行评论和预测是目前最热门、最吸引眼球的topic。此时减仓“避险”，或减少投入似乎才是最正确的做法。因为现在投入越多，意味着可能承受越大的亏损。但这样做的依据仍来自根深蒂固的对自己“预测”能力的自信。而
历史经验告诉我，越是重大历史时刻，预测越不靠谱。2008年底，正是危机最深重的时刻，美国这艘航空母舰即将沉没，全球经济将全面崩溃，世界眼看就要陷入无边黑暗，但黎明就在那一刻来临，没人预测得到。
至于美国对中国的遏制，实际上从中美建交之初就开始了。1979年1月中美建交，当年美国就发起对新中国的第一次贸易战，标的就是穷中国当年的优势产品——纺织品。欧美日对中国的技术封锁也绝非自今日始。所以说，中国人从来就是在严酷的遏制环境下发展起来的。
再说两句医药。假疫苗事件持续发酵，两位最高领导人相继做出严厉批示，证监会连夜出台涉及“安全”事项的退市新规，一切都很政治正确。投资者对三聚氰胺、塑化剂、瘦肉精事件的影响仍心有余悸。但事后看，正是这些重大事件导致的大幅下跌，才造就了伊利、双汇、茅台等龙头企业此后十几倍乃至几十倍的涨幅。与食品行业的同质化不同，医药行业中各企业的差异化更明显。三聚氰胺是当年乳业普遍存在的问题，塑化剂、瘦肉精也分别是白酒、肉制品行业的通病。但至少到目前为止，尚未发现医药制售过程造假是行业普通现象（整体质量不高确是事实）。相信长生事件对行业的影响不会像当年的食品安全问题一样巨大，当然我们也会对可能的继续下跌做好准备。
本月买入23锞，是伊尔计划实施以来买入最多的一期。上证50、沪深300等大盘股指数也自2016年以来再次跌至低估区域，本期首次买入300ETF，也是对当前持仓中的中小盘指数占比过高的一个补充。未直接买入上证50指数，而是以50ETF期权的替代买入策略实施。
买入后持仓详情：
最近太忙了，公众号欠了两期周估值表，向各位关心梧桐社的朋友致以歉意！附上8月3日的估值表：（巴菲特指标已回到2016年熔断股灾时的水平）
《怎样读懂梧桐社估值表》
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