【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20250103

今日一级新发信用债只，其中超短融及短融28只，中票7只，PPN5只，总发行规模356.3亿元。央行连续三日地量OMO操作，仅投放193亿元，当日1078亿元逆回购到期，净投放885亿元。跨年后央行对资金态度偏谨慎，因此本周整体偏紧，周五下午小幅转松，R001较上周五上行约22BP至1.74%，R007较上周五下行约32BP至1.81%。资金宽松预期下1Y期存单继续下行至1.55%附近成交。长端利率回调后，投资者对具有一定绝对收益中短期限信用债的关注有所增加，一级发行市场情绪维持火热。

▼28只（268.9亿）

投资者对中短债券关注增加，多数好资质短融低估值发出。

AAA方面评级，255天的25浙交投SCP001发行规模10亿元，全场1.95倍，边际1.58倍，最终票面1.55%，低估值8BP发出；180天的25顺丰泰森SCP001发行规模5亿元，边际3.93倍，全场2.28倍，最终票面1.55%，低估值近20BP发出。

AA+评级方面，263天的25金鼎产融SCP001，发行规模5亿元，全场1.6倍，最终票面2.17%；270天的25青岛经开SCP001，发行规模6亿元，全场3.13倍，边际2.33倍，最终票面1.90%，信托、理财、基金均有关注；180天的25盐城东方SCP001，发行规模9.3亿元，全场3.24倍，边际1.22倍，最终票面1.88%，低估值10BP；同样267天的25嘉公路SCP001发行规模5亿元，全场4.4倍，最终票面1.79%，低估值3BP。

AA评级方面，180天的25昆山文商SCP002发行规模3亿元，全场1.3倍，边际1.8倍，最终票面1.84%，平估值发出。

▼7只（75.3亿）

机构仍有配置需求，好资质中票多数低估值发出

AAA评级方面，5+5年的25徐州新盛MTN001发行规模61.85亿元，全场4.15倍，边际4.51倍，最终票面1.97%，理财、保险、基金均有参与，低估值3BP发出；资质稍弱的25云投MTN001发行2.45年期中票，发行规模20亿，全场1.8倍，边际4.5倍，最终票面2.65%。10年期的25常城建MTN001发行规模4.2亿，全场4.7倍，最终票面利率2.25%，低估值10BP发出。

AA+评级方面，3年期的25南昌经开MTN001发行规模3.3亿元，全场4.45倍，边际12倍，最终票面2.19%；3+2年的25乐清国投MTN001发行规模6亿元，全场7倍，边际1.71倍，最终票面1.95%，低估值7BP发出；1年期的25兴化国投MTN001发行规模4亿元，全场4.35倍，边际1.33倍，最终票面1.92%，低估值8BP估值。

▼5只（12.1亿）

AA+评级方面，5年期的25江东控股PPN001发行规模3.3亿，边际1.3倍，全场3.4倍，最终票面2.26%。

AA评级方面，240天的25兴化城投PPN002只发行0.5亿元，全场2.8倍，边际4倍，最终票面2.34%，高估值10BP发出；2.1年的25高邮城投PPN001发行规模5亿元，全场1.3倍，边际1.25倍，最终结果2.19%。

【1.55】25中建八局SCP001(科创票据)，AAA，73D，40亿，上海市，央企

【1.66】25中兴通讯SCP001，AAA，80D，20亿，广东，民企

【1.67】25中建一局SCP001(科创票据)，AAA，178D，20亿，北京市，央企

【1.67】25中建一局SCP002(科创票据)，AAA，178D，5亿，北京市，央企

【1.88】25盐城东方SCP001，AA+，180D，9.3亿，江苏，国企

【1.55】25顺丰泰森SCP001，AAA，180D，5亿，广东，民企

【1.84】25昆山文商SCP002，AA，180D，3亿，江苏，国企

【1.7】25海通恒信SCP001，AAA，193D，10亿，上海市，港澳台资企业

【1.7】25中交一公SCP001(科创票据)，AAA，211D，20亿，北京市，央企

【1.55】25浙交投SCP001，AAA，255D，10亿，浙江，国企

【1.73】25融和融资SCP001，AAA，263D，5亿，上海市，央企

【2.17】25金鼎产融SCP001，AA+，263D，5亿，四川，国企

【1.68】25浦东开发SCP001，AAA，267D，5.7亿，上海市，国企

【1.77】25湖南建设SCP001，AAA，267D，10亿，湖南，国企

【1.79】25嘉公路SCP001，AA+，267D，5亿，浙江，国企

【1.56】25浙交投SCP002，AAA，267D，10亿，浙江，国企

【1.69】25中文天地SCP001，AAA，270D，10亿，江西，国企

【1.9】25青岛经开SCP001，AA+，270D，6亿，山东，国企

【1.92】25兴化国投MTN001，AA+，1.07Y，4亿，江苏，国企

【2.65】25云投MTN001，AAA，2.44Y，20亿，云南，国企

【1.9】25五矿集MTN002，AAA，5Y，25亿，北京市，央企

【1.95】25乐清国投MTN001，AA+，3Y+2Y，6亿，浙江，国企