【5G】1、如何抓住5G大产业机遇？2、深度解析5G终端的创新和机遇

如何抓住5G大产业机遇？88页PPT干货告诉你

陈颖思 5G产业圈

近日，招商证券发布了通信行业报告，讲述了5G产业现状以及未来投资布局。

• 运营商资本开支触底反转，5G牌照正式发放，行业变化波云诡谲。

2019年运营商资本开支触底反弹，2019年上半年行业公司整体收入利润增速、估值、机构配比等参数均有提升。5G商用牌照正式发放，中美贸易 争端升级，华为进入美国“实体清单”，上半年行业变化波云诡谲，加大投资不确定性。

• 建议对于5G沿着“三条明线”和“一条暗线”进行布局。

“三条明线”：

1)5G基础设备建设：5G建设进入元年，5G通信网络建设落地有助于拉动行业中上游产业进入向上 周期；

2)5G下游应用爆发：5G下游具有更长成长逻辑，在物联网、车联网、云通信等带动下将逐步落地。下游运营商在5G代际更迭下将面临大机遇；

3)5G带来全面IT云化：5G时代，移动互联网将逐步向人工智 能+万物互联过渡，大大提升对云计算的需求，云计算产业链成长空间巨大。

“一条暗线”： 华为事件凸显 上游核心器件战略作用，核心组件未来将实现全面进口替代，自主可控。

• 关注通信设备、光通信、进口替代、云计算、物联网、运营商等受益5G高景气细分领域。

随着5G牌照的发放，中国迈入5G规模建设阶段，从下半年开始，随着设备商招标的逐步开启，叠加数通市场下半年开始回 暖，设备商、无线射频及光通信存在确定性投资机会。5G时代移动互联网将逐步向人工智能+万物互联过渡，云计算、物联网、运营商将迎来历史机遇。

下面我们来看看这份报告的一些重点干货。（高清PPT图片，可放大查看）

1、运营商资本开支触底反转，5G牌照正式发放，行业变化波云诡谲。

2、5G进入落地元年，通信行业未来几年的投资主线：三条明线与一条暗线贯穿始终。

3、关注通信设备、光通信、进口替代、云计算、物联网、运营商等受益5G高景气细分领域。

编辑：陈颖思

来源：招商证券；分析师：余俊、蒋颖

本文由5G产业圈编辑整理自招商证券，如需转载，请注明来源！

---

延展阅读：

104页PPT，深度解析5G终端的创新和机遇

来源： 国泰君安证券

我们认为5G将带来智能手机行业新一轮的创新潮：

终端射频市场迎重大变革：1）基带芯片复杂度和价值量提升，高通华为继续引领；2）射频前端内容大幅增加，滤波器、PA 等前端器件量价齐升，射频前端集成化趋势将加速；3）终端天线重大变革，Sub 6G频段LCP/MPI天线成为主流，毫米波频段 将采用AiP天线；

光学将持续升级，三摄、潜望式等创新不断涌现，5G+3D Sensing将加速AR应用普及；

5G时代，智能手机传输速率大幅提升、应用场景不断拓宽，折叠屏手机将成为创新趋势之一；

IoT市场将进入高速发展期，TWS耳机、智能手表已经开始爆发。