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Mask的投资笔记 · 公众号 · · 2025-02-26 07:30

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1.有大事

点击👉🏻「感觉有点涨不动了」

这两天微信给我限流了，想要收到消息的必须星标，我测试过了，不星标不给推送。想早点收到消息的就星标一下吧，留言区告诉你怎么弄。

今天这篇文章质量很好，建议看完。

这就是牛市的走法，永远看多，永远热泪盈眶。

指数低开高走，会甩下所有看空的人。现在的走法和06年是差不多的：

都是相似的结构：

可能现在是涨科技，但是未来会从科技扩散。不一定是普涨，但是肯定全都会涨一轮。

另外，牛市并不是说没有回调，牛市最重要的是跌下去可以涨起来。

所以在牛市最好不要追涨，因为有可能你卖了之后，卖掉了的反而开始涨了。牛市里面散户亏钱也很多，不要杀跌，跌下去之后还能涨起来，才是牛市的走法。

科技可能会熄火，但是总会有其他板块能顶起来。不追涨，高低切换，是赚钱的要义之一。

而这背后的原因，是全球资金正在掀起一场中国资产淘金热，大摩、高盛等国际投行已经改变了对中国市场的态度。背后推手？就是以DeepSeek为代表的中国科技突破和政策底部确认。从全球配置看，中国资产正处于估值洼地，而恒生科技的爆发只是开始，A股科技赛道的机会更大。

看看国际资金的大动作就明白了。

大摩最新报告直言，中国科技股处于明显上升趋势，建议全球投资者增配中国资产。而他们的观点非常明确：上周的企业家座谈会释放了积极信号，政策底已经确认，3月政策窗口将是决定性转折点。

这些外资机构可不是凭空猜测。他们的调研显示，科创行业企业家信心明显恢复到了80-90分的较高水平，扩张和创业氛围明显回暖。

为什么外资突然变得如此乐观？

我告诉你，DeepSeek等国产AI巨头的突破是关键催化剂。

DeepSeek最新宣布的AGI小队和开源代码库FlashMLA，直接改变了全球AI算力格局。这个技术能让同样的H800显卡算力利用率提高30%，等于释放了6万张A100的等效算力！

国际投行深知这意味着什么：中国正在用开源的方式，彻底打破英伟达等巨头的垄断，让算力这个AI的基础设施变得更加平民化。

这种突破不是小打小闹，而是动摇了全球科技霸权的根基。我们以前总说"卡脖子"，现在芯片买不到了，我们直接提高效率，用更少的芯片做更多的事，这就是中国式创新！

年内恒生科技指数已经大涨近30%，但其实未来还有向上空间。

首先，这波涨幅对比历史来看并不算夸张。2020-2021年牛市中，恒生科技的涨幅超过100%。其次，从估值看，即使经过这波上涨，恒生科技的整体估值仍然处于历史低位。相比美股科技股，中国科技股有明显的估值优势。

当然，需要注意3月7日恒生指数将进行成分股调整，阿里巴巴、腾讯、小米等因为涨幅过大，在指数中的权重超过了上限，将面临被动卖盘压力。所以大家还是得注意下。

为什么说A股科技赛道的机会比港股更大？

简单说，港股先涨，A股后来居上。

目前A股科技板块的反应还不够充分，很多细分领域的龙头公司估值仍然处于合理区间。而且A股的流动性更好，机构参与度更高，一旦行情启动，上涨动能会更加持续。

从大摩的观点来看，他们特别强调了3月政策窗口的重要性。两会期间可能出台的政策组合拳，包括债务重组、消费刺激、社保改革等，都将为A股市场注入强大动力。

中美关系是关键变量，但不必过度担忧。

大摩认为，虽然中美贸易协议是市场关注的焦点，但中国资产的上涨逻辑已经从对外依赖转向内生增长。DeepSeek等企业的突破正是最好的证明，我们完全有能力绕过外部限制，走出自己的发展道路。

中国经济的体感温度确实还不够热，房地产、消费、出口都没有出现强拐点。但科技创新作为先行指标，已经开始引领经济转型。历史经验表明，科技股往往在经济转型的早期阶段就开始表现。

国际资金流向告诉我们，中国资产正处于配置窗口。

最近几周，海外资金持续流入中国市场，南向资金连续多日净流入超过百亿。这不是短期投机，而是长期配置的开始。

全球资金都在抢筹中国资产，这可能就是牛市的核心驱动力之一。

所以现在依旧看多沪深300，看多中证A500 。所有资产都会涨，只是多少的区别。

半导体，科创，恒生科技。

医药，白酒这种现在跌得很惨的，未来也能涨起来。

港股那边回调也可以低吸。但是最终牛市涨得最多的一定是A股。

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