本次通知逐条解读如下（文件具体内容详见文末）：
一、统筹《指导意见》贯彻落实工作
解读：这一段是很常见的官方文件开头，摆事实讲道理，核心是服从国家政策导向、资管新规要求，而且结尾部分大量文字强调了稳妥化解存量风险，防范新增风险，避免规范发展中的次生风险，读的过程中感觉很沉重啊，对于风险的估计监管部门可能要比市场更加审慎。
二、严格落实《指导意见》要求
这一段是整个文件的核心内容之一，也是资管新规在信托业务中很有指导意义的部分，各位老司机要认真体会了。
第一段解读：资金信托才适用资管新规，这是个增量信息，那就意味着财产权信托不属于资管新规的规范范畴了，这与之前市场预计的差不多。而且要求资金信托的负债比例按照现行的监管执行，这一条可能很多小伙伴会失望了，因为信托业务的负债受到非常严格的限制，连债券回购交易都不允许，看来这次还是不允许啊，已经开展的赶紧收手吧。
第二段解读，这一段都是好事啊，公益信托和家族信托不适用资管新规，公益信托不挣钱，暂不说，家族信托可是开展的如火如荼啊，但是不要高兴太早，监管对于家族信托的定义很明确，要求管理资产规模为
1000
万元，而且专户性质和资产管理性质的不属于家族信托，现在市面上很多家族信托都不符合这个要求啊，看来监管很了解大家的套路啊。
第三段解读，这一段主要涉及事务管理类信托和财产权信托。事务管理类信托的要求中，没有出现媒体报道的
“善意通道业务”，而是强调了支持符合监管要求的事务管理信托业务发展，这与资管新规的内在精神是一致的，只是资管新规强调了资管产品嵌套，与年初的完全暂停通道业务的监管态度相比，有一定缓和，但是有利于部分恢复通道信托业务，进而疏通货币政策。另外监管部门还是鼓励财产权信托的，不过是要求真正的财产权信托，而不是资金信托模式的财产权，考虑到我国信托财产登记困难大、缺乏税收政策，想要开展真正的财产权信托也是非常难，对于这一要求真实又一个难过。
第四段解读，这一段内容与央行发布的补充通知精神一致。一方面，存续产品规模不得超过
4
月
30
日的存续规模，大家回去看看是不是超了，那也只能怪这个文件下晚了。另一方面，老产品可以投资新产品，但是要控制期限，到期日不得晚于
2020
年底，后续逐步压缩存续不合规产品还是要逐步压缩规模，这里的难度在于存续产品的超长期限以及不良资产处置都存在困难，但是监管部门可没有给你安排像银行可以发行新资本的优待，还是自力更生吧。
三、认真制定过渡期整改计划
解读：这一段与资管新规精神一致，各信托公司要制定整改目标、举措、方案，
9
月
15
日前上报地方银监局，看来时间很紧啊，只有不到一个月的时间了，像北京这种监管信托公司数量很多的监管局，监管领导们可要很忙了啊；而对于规模超大的信托公司，未来怎么整改也是面临很大的困难，好不容易做起来的规模，居然要亲手清理掉，心痛的感觉你能体会到吗？
四、持续监督整改计划落实到位
解读：不要以为监管部门只是跟你说说而已，这次是要狠到底了，每个月都要监督整改方案落实情况，监管局也要每季度报送整改进度，所以做整改方案的时候，也不能太盲目，不然就是给自己挖坑啊，做不到的话，监管爸爸会真罚的。
五、严密防范过渡期内各类风险
解读：监管部门看来是吸取了
P2P
整治的教训，盲目推进，引发风险，不利于金融稳定和社会稳定。所以这次特别用一段文字强调了，要平稳实现过渡，而且还要求信托公司评估潜在风险，制定风险预案，
10
月
15
日上报银监局，看来
9
、
10
月信托公司的风险、法律合规部门要忙不停了，幸好
7
、
8
月很多刚休完假，那就撸起袖子干吧。
未来看，这份通知相比银行理财、证监会的实施细则，还是太粗线条，监管部门有必要结合资管新规，把信托业务整个监管制度从新梳理，制定更加完善、完整的监管制度，一是解释清估值、打破刚兑等问题的实际操作，二是弥补财产权信托、事务管理类信托等很多业务没有监管制度的不足。从信托公司看，信托公司资金信托将会受到更加严格的监管，家族信托、财产权信托等得到监管大力支持，也符合监管鼓励信托公司回归本源的倡导，信托公司需要重视资金信托、家族信托、财产权信托的均衡发展，更加注重发挥信托制度优势，服务高净值客户，服务实体经济，提升发展质量，适应资管新时代的大趋势。
