Q1:展望今年三季度四季度或者到明年,毛 利率会是怎么样一个变动趋势?
A1:公司800G产品需求和订单在持续增加, 今年下半年的800G出货量会比上半年明显 增长,800G毛利是高于其他产品毛利的,同 时伴随着持续的降本提效,公司有望继续保 持良现有毛利率水平。
Q2:公司在3月份OFC展会已经发布样品,请 问1.6T产品目前进展和规划如何?
A2:目前正在为重点客户开发1.6T光模块, 预计在明年进行送测和认证,明年下半年可 能会开始小批量,重点客户有望在2025年批 量部署1.6T以满足AI方面更高算力和带宽 的需求。
Q3:二季度管理费用包括研发费用等都有下 降,费用管控做得很不错,800G起量带来整 体收入较大幅度增长,费用是不是应该比收 入变化幅度要小一些?
A3:公司保持了良好的费用管控,研发费用 根据研发项目以及研发人员配备等因素会 呈现一定的浮动。如果800G起量带来收入的快速增长并不会 导致费用也同比例提升,费用占收入的比例 有可能是下降的。
Q4:出货量有比较明显的下降,是什么原因? 是100G、200G和400G需求下降原因造成 的吗?
A4:主要原因系200G、100G以及100G以 下速率的一些产品出货量同比有所下降,带 来整体出货量的减少。
Q5:2025、2026年800G的需求会是怎样 一个趋势?
A5:不同的客户需求节奏不同。部分重点客户已给出了2025年的远期规划 并已提出2025年批量部署1.6T用于AI算力 的需求。还有些重点客户会在2025年才开始大规模 部署800G用于AI算力架构。客户目前暂未给我们2026年更远的需求指 引,但伴随未来流量和算力的日益增长和对 带宽的需求的持续提升,相信未来行业对更 高速率的光模块需求还会持续增加。
Q6:目前国内数据中心光模块的需求如何?
A6:从今年二季度开始,国内市场对400G光 模块的需求开始逐步提升,很大程度也是AI算力需求驱动的。但国内传统云的业务所需光模块还未看到 明显的增量。预计国内市场明年的400G需求将会更多。
Q7:800G和1.6T近几年有望保持增长,明年 来看,200G和400G有没有超预期的进展?
A7:传统云业务上的200G作为过渡方案,明 年的需求还会进一步下降,因为客户会转向 升级到400G。在AI方面的200G光模块需求仍将继续保 持。400G方面,受益于部分客户选择400G光模 块用于AI算力架构中以太网交换机的方案, 明年400G的需求将会大幅增长,远超出传 统云数据中心对400G的需求数量。因此,对行业和对公司来说或,明年除了 800G需求放量外还有400G的明显增量。
Q8:公司后续的资本开支会是怎样一个变化 趋势?
A8:公司已开始逐步扩大800G产能来提升 订单交付能力以满足大客户对800G的快速 增长的需求。预计这方面的资本开支也会 持续增加。
Q9:各项产品的良率是否会进一步提升?未 来毛利是维持稳定还是持续增长?
A9:部分产品的良率仍有进一步提升的空 间。在降成本方面,公司会借助规模优势和技术 能力来努力提升毛利和良率。公司有信心继续保持现有综合毛利水平并 争取进一步提升。
Q10:800G大规模上量后,和400G毛利上的 差异,1个800G会比2个400G更具性价比 吗?
A10:是的,1.6T也是这个逻辑。只有这样客户才有动力更大规模采用更高 速率产品,持续升级迭代。
Q11:400G和800G硅光渗透率怎样?会不 会提升公司的份额和竞争力? A11:硅光模块进入市场会有一个逐步渗透 的过程。预计明年公司会量产400G硅光模块满足客 户需求,但传统的EML方案仍占据更高的比 例。800G硅光模块目前还处于验证周期,但明 年就会有800G的硅光模块出货。到1.6T时代,为进一步降低功耗,预计硅光模 块的占比会更高。硅光模块相较于传统的EML方案来说,具有 一定的BOM成本优势。
Q12:800G竞争格局方面,其他厂商也在扩 产,会不会有价格战因素对公司竞争格局带 来一定的影响?
A12:800G的主要客户已经确定了供应商, 明年的订单、份额和价格都比较清晰了,目 前未感受到竞争格局方面的变化。
Q13: 推理阶段需要800G光模块吗,还是200G、 400G就够了?
A13:根据我们的了解,一些AI重点客户在推 理阶段仍会继续使用更高速率的光模块,且从明后年的需求结构来看,800G的需求量 高于200G和400G的需求量。在2025年,AI客户对1.6T需求也会释放出 来。而200G和400G的需求从长期来看,是呈下 降趋势的。
