上周五晚上开始，咱有提到，川宝本周的国会演讲，将是短期最大的不确定性，全球资金都在提前避险，
今天石头落地，全球风险资产普涨
，港股恒生科技涨超4%，德国今晚涨超3%，基本都修复了这轮避险带来的下跌，包括大饼今晚也涨回9万美刀以上了，美股虽然还没开盘，但昨晚就上演了一轮日内的触底反弹，盘前美股的股指期货也都是上涨的。
川宝的演讲没什么超预期的东西，要说有，可能就是把对等关税的实施日期，从4月1日改为了4月2日，因为他觉得愚人节“不吉利”，怕别人误会是在开玩笑
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。
演讲没有超预期，甚至前一晚上，美国的商务部长表示和加拿大、老墨正在全天候通话，这意味着，今天25%的关税即使落地了，后续也还是有继续谈判的空间，所有的威胁都是谈判桌上的筹码而已。
资产价格在risk off（避险）和risk on（追逐风险）的切换上，这轮表现得非常敏感。
比如港股，恒生科技是日内11点左右触底后，一路反弹的，日本、韩国和中国台湾也基本类似的节奏，
而川宝的演讲，从北京时间早上9点开始，持续了100分钟左右，也就是正好11点前结束
，大家消化了一下，觉得，嗯，没事了，继续奏乐继续舞吧。
另外，
空头
那边也非常明显，昨天有提到，港股恒生指数的卖空比例，昨天跳涨到了23%以上，创短期新高，而今天一下子又回到了18%左右，下图，虽然18%还是算相对偏高的位置，但显然避险情绪是大幅下滑的。
事实上，昨天南向港股通资金净流出，主要是内地资金卖出了在香港上市的恒生指数ETF（盈富基金）和国企指数ETF，而买这两个比较多的，基本都以交易性的产品户为主，擅长快进快出。
今天，南向继续买入80亿以上，恢复了大幅的净流入，全都回来了
。
......
然后看A股
，也是从11点开始一路上行的，节奏上和其他地区类似。
今天主要交易工作报告，详细的我就不说了，市场解读已经很多了，就只说对股票、债券、房市的影响吧，各讲两个关键字。
1、对股市而言——“科技”和“消费”
。贴一下民生研究的图，政策思路很明确。
2、对债市而言——“供给”和“宽松”。
供给端，新增债券规模，也就是财政刺激，符合预期，而货币政策的基调，仍然是适度宽裕，整体对债市中性。
3、对地产而言
——
“兜底”和“中性”
。提到“有效防范房企债务违约风险”，算是为地产主体风险兜底，也是保交楼政策的延伸，但除此之外，没有太多新消息，今天玻璃等地产相关的商品也走得比较弱。
整体而言，我说个自己的感受——
优质股权投资的大时代已经到来了，居民资产的蓄水池，从存款和地产，逐步转向优质上市公司的股权，这一过程，应该不可逆了。
这个论调，10多年前，就一直有人提，但这回，有特殊的时代背景。
第一，历史上，从来没有这样的低利率时代。
第二，历史上，没有这样的人口周期。
这两点决定了，即使政策制定者不主动引导，很多事情，也会自然而然地发生。
更不用说，互联网企业松绑、股市深层次改革等一系列政策背景。
包括今天，报告起草组成员陈副主任提到:
“资产价格形态的改变可以提振消费，更大力度稳住楼市行业股市...
稳住资产价格可以释放财富效应，资本市场有句话，三根阳线改变你的行为
...从而促进物价温和回升。”
我觉得，这个说得已经很明白了——学习美国的案例，出再多的消费补贴政策，也没有股市的稳定上涨，对消费的帮助更大。
当然，我说的是
优质股权的大时代
，并不是股市的普涨，相对克制有序的财政政策，不太支持普涨，至于怎么定义优质股权，见仁见智吧。
对了，今天金融监管总局表示，昨天又给保险批了600亿的大基金额度，子弹继续上膛。
......
多聊几句市场的热点哈，
FOF业务反弹了、债市看起来像是右侧了，以及跟投的建议。
1、A股，三个岌岌可危的行业都反弹了。
去年底的时候，写过一篇《
岌岌可危的职业生涯
》，聊了三个细分赛道，固收投资、投行和FOF，最近好像都有触底反弹的迹象。
