高合汽车，寻求自救机会。
9月12日，其母公司华人运通，发布债权申报公告。
一系列操作下，高合汽车的破产重整，进入核心流程。
意向投资人，是高合汽车重生的关键。
招募流程中，华人运通要求缴纳“保证金”，包括尽调保证金500万元、投资保证金1000万元，以及履约保证金5000万元。
此举意在筛选既有财力、有诚意的投资者。
经历“空头支票”教训后，华人运通急需更高品质的投资，来摆脱困境。
其透露，公告发布前，已与意向投资人洽谈，如果成功，公开招募将停止。
根据公告，战略投资者的报名期限，只有一个月。
无人接盘
9月5日，华人运通（江苏）技术和华人运通控股（上海），获准合并预重整。
所谓预重整，指债务企业进入重整前，利害关系人协商债权债务，达成重整计划草案，以延缓破产。
高合汽车，是纯电汽车品牌，主攻豪华领域。
创始人丁磊涉足政商两界，资历、背景、资源丰厚。
2019年，华人运通首款智能汽车高合HiPhi 1，售价60万元起，第二款车同样定位高端。
定位曲高和寡，销量并不理想。
2023年7月，高合汽车向市场妥协，推出定价30多万元的新车型HiPhi Y。
在国内汽车价格战的冲击下，高合汽车的总销量，跌至三位数水平。
脆弱的资金链，无法支撑到其被市场广泛接受的时刻。
今年2月，高合汽车传出停产停工、经营困难的消息。
丁磊表示，会在“三个月的翻身窗口期”内，尽力把公司救活。
丁磊
五个月后，高合汽车没有找到投资方。
今年7月，高合汽车母公司，以“资产不能清偿全部债务，但具备重整价值和可能性”为由，向法院提交预重整申请。
法院在8月受理，给出六个月的预重整时限。
高合汽车“破产预重整”的策略引发关注，舆论解读为高合申请破产。
对此，高合澄清“司法预重整”不是“破产重整”，更不是“破产清算”。
“司法预重整是第一步，在司法预重整达成协议后，我们会进行司法重整，这样我们和债权人的协议就可以锁定，公司会步入正轨。”
高合汽车方面表示，重整启动后，首先实现售后服务的正常化，其次是“重整不停产”。
8月19日，高合恢复售后服务。
严格把关
高合汽车暂停的半年里，国内汽车市场竞争愈发白热化。
想要重回市场，快速寻找新投资人是关键。
预重整启动后，高合汽车迅速发布战略投资者招募公告。
在限制条件中，公司强调，投资人应具有足够资金实力，并认可招募流程。接受境外投资者。
招募流程分四个步骤：报名、尽职调查、提交投资方案、签署投资协议。
一般来说，投资者只需交一次保证金。但高合的流程，除了报名环节，其他三个环节都需要缴纳保证金，分别为500万元、1000万元和5000万元。
其中，投资者如果未能在指定期限内签订《投资协议》，则1000万的投资保证金不予退还。
多个投资者曾对高合汽车许下投资承诺，但最终都停留在意向阶段。
这不仅让高合的投资价值不断打折，也让其留下“风险过高”的印象。
2023年6月，沙特投资部与华人运通签署协议，价值约合56亿美元，这根“救命稻草”始终未落地。
对于处在破产边缘的高合汽车而言，资本市场的“谈而不投”是对其时间和资源的浪费。
高合汽车在招募流程上严格把关。
在时间限制上，招募报名截至10月10日，投资方案提交截至11月10日。
这意味着，一个月内新投资者将确定，两个月内重整方案将出炉。
高合特别提醒：公告发布前，已与意向投资人洽谈，如果成功，公开招募将停止。
除了公开招募，高合汽车还寻求“共益债投资人”，有4家机构报名。
共益债投资人是指，在破产程序中，为债务人提供借款，债务人项目完成后的所得变现，以共益债务清偿的方式，将本息支付给投资人。
相较于正常债券投资，共益债风险较大，但回报率高、优先受偿、可灵活退出的特点，使得共益债颇受投资者欢迎。
政府托举
高合汽车公布的第二起合并重整案，让其在青岛的布局受到关注。
青岛是除盐城外，第二个大力投资高合的地方政府，以换取其中国总部、研发中心和销售总公司迁移至青岛。
青岛城投以发债形式，向华人运通公司投资13.8亿元。
莱西国资通过旗下公司，与高合汽车协议对赌，向其贷款25亿元。
近40亿元的资金投入后不久，高合汽车的困境就被曝光。
为了止损，青岛方面只能尽力拯救高合汽车。
没等到“救世主”之前，高合汽车只能继续依靠地方政府和法律途径，来实现自救。
8月中旬，高合汽车称将重启售后服务。
悦达汽车子公司——上海悦达接受委托，在高合汽车重整结束前负责其售后服务。
悦达最大资方是江苏盐城市国资，华人运通持股15%，悦达汽车也是华人运通的第二大股东。
从推出第一款产品到“倒下”，高合汽车只用了不到5年的时间。
随着预重整和战略投资者招募的启动，高合汽车的自救进入关键环节。
