特朗普胜选之夜：美股、比特币、美元齐涨，人民币汇率承压

今天又是个大日子，美国总统大选的结果最终出炉，特朗普是以压倒性的优势，几乎在在所有的摇摆州当中，都是拿到了全部的选举人票，成为了最大的赢家。另外除了总统人选之外，美国的共和党几乎在参议院和众议院全部都取得了重大的优势，这个就是美国政坛的大一统格局。这个预示着未来特朗普可能推行的很多的政策，在参众两院应该都会更加的丝滑，更加的顺畅，落地的时候效率会更高。那么特朗普所倾向的这种政策，对于美国不同的资产，甚至对于全球资金的分配，都产生了深远的影响。首当其冲的就是特朗普是一个比较倾向于给美国本土企业减税的总统，所以美国股票市场是起立鼓掌。大家看到在今天晚上股市没开盘之前，在期货市场当中相关的美国股指已经出现了明显的上涨，这个很有可能会延续一段时间。

除此之外，对于数字货币这个小众投资来说，特朗普是一个更友好的人，他的宽容度更高，甚至在竞选期间一度认为说数字货币是不是有可能会成为美国的战略储备性的一些资产。所以在他基本当选毫无悬念之后，比特币也是怒涨了10%，达到了7.5万美元每枚。这个发令枪打响了之后，会不会加速比特币这种资产进入到它新的一个周期，按照之前的历史的话，它大概是每四年一个周期，每个周期都是在屡创新高，之前的时候这个新高大概是在7.2、7.3万美元，这一次已经向上突破了这个上限，之后再去挑战一下像10万美元每枚，是不是有可能，这个拭目以待。

除此之外，我们看一下美元指数影响全球其他国家的货币的定价水平，美元指数在特朗普的消息落定之后，迅速的暴涨，现在已经达到了105，是一个阶段性的高位，这个压制了其他所有非美货币，包括人民币在内，大幅的都出现了贬值。人民币的汇率今天一度贬到了7.18，这个是不是意味着人民币的汇率从此就再次又步入到了一个疲软的状态呢？这个个人理解，随时有可能风向会发生转向，原因就是汇率本身其实本质上是两股力量在起作用，一个从长期来看就是国内经济的发展的程度，如果良好的话，汇率往往会比较坚挺。除此之外还有包括资金层面上的一些动向，如果说美国的利率水平仍然因为特朗普上台，保持在相对一个比较高的位置上的话，那么确实暂时会压制其他国家的货币。但实际上我们知道特朗普也并不喜欢一个强势美元的出现，本质上他是希望自己国家的这个出口能够得到更多的改善，那么往往意味着这个需要美元稍微走弱一些，才是有利于达成这个目标。短暂的市场的情绪比较极端，把其他国家的货币压制到一个低位，但是并不意味着这个会有一定的持续性，所以人民币的汇率达到7.18，个人理解也就是阶段性的一个低点。

除了汇率之外，我们看一下黄金的价格也是出现了明显的大幅的下挫。这个是不是意味着黄金阶段性的触顶了，达到了一个高位。那么接下来就是短暂的蛰伏期或者疲软期，个人理解这个是大概率的事件。黄金短期看的是风险，长期看的是通胀，就是短期的风险，现在这个因素已经阶段性的排除掉了。因为特朗普这个人上台了之后，相对来说美国的金融市场，美国的经短时间都能有一个小阳春，所以黄金它对冲风险的这个特点被消除掉了。当然如果你在回踩了之后，想看它更长期的这种因素的话，可能看的应该是通货膨胀的情况。特朗普本身也是一个大手大脚的，或者是说在财政赤字方面也没有那么多约束力的一位总统，那么对于美国来说，这种通胀或许是长期存在的一个趋势。不管谁上台，那么黄金有可能会短期蛰伏之后再次受益，但是这个是并不是一天两天能够扭转的一个趋势。

这个是黄金，我们再来看一下大宗商品，特别是原油，特朗普是支持传统能源开发的一位总统，所以在增加原油的供给方面应该会有一些政策措施。另外，他对于外部的战争也没有那么感兴趣。所以对于俄乌战争会不会有一些结束的迹象，对于中东地区会不会加速的去收尾，这个都是有可能的。所以他上台其实对于原油价格本身也是一个负向的压力。

今天大家看到原油市场应声下跌，我们再回到国内市场，特朗普当选到底会产生什么样的一些震动？首先短期的压力是有的，大家看到特朗普当选对于美国的资本市场来说会稍微心安一点，这个会防止一部分的资金快速的从美国市场流出，流入到全球其他的市场当中去寻找机会，这个回流的速度会放慢。所以站在这个回流的路径上受益的A股和香港市场，短期就会受到这种预期落空的压力。所以今天大家看到了A股市场走出来了一个过山车的行情，早晨的时候是猛烈的上涨，创业板指一度的涨幅是超过了3%。 但是很快，当美国总统大选的这个结果出炉之后，创业板指是收跌了1%，上证指数也大概走了同样的历程。 站在风暴眼之前，离全球的资本市场更近的香港市场，显然受到了冲击会更大一些。

那么这种压制会不会阴魂不散，迟迟的消褪不掉。 我们说对于国内市场，其实跟海外毕竟在资金层面上有一堵墙。 国内的市场更重要的是关联国内的政策以及国内的资金的情绪，资金的情绪短暂的受到了一点压制，但是政策层面上，考虑到特朗普对中国相对并不是那么友善，所以他的上台是不是也意味着一部分的政策更多的去安排并且去做对冲。 所以从总体政策这个角度上来说，并不是一个短期的坏消息。

另外一个，就是从目前整个国内的市场交易的这个情绪上来说，其实是仍然处在比较活跃的状态。大家看一下，今天成交量是达到了2点五六万亿，这个是一个非常阶段性的新高了。所以说明资金在市场上还是在不停的寻找机会，而并不是退避三舍的避险的状态，那么热度仍然是存在的，再加上说目前国内市场已经走它自己的这条逻辑线，它的逻辑线就是看国内的政策打下去之后，宏观经济恢复到底能看到多少成色。那么这个成色兑现在资本市场当中，就是大家参与的这个热情度会步步高涨。所以这个本质上跟海外的这个冲击连接并没有那么紧密。我个人理解也就是一两天过去了之后，又各走各的路，各走各的这种交易的逻辑。

如果看宏观经济复苏的一些迹象，其实特朗普的上台有可能会起到一些反作用。大家都知道他是喜欢加征关税的，尤其对于中国加征的这个程度，是令人发指的。所以对于很多的出口商来说，预备性的在他还没有宣誓就职，还没有能力去出台一些政策的时候，迅速的在最近这两三个月时间该做的订单做了，该安排的出货把它出货了。那么会不会形成一个两三个月时间的反常的出口额的高涨，这个也是存在这种可能性的，所以他就有可能会形成一个共振，跟国内现在托底经济，该投资投资，该做项目做项目，形成一个叠加的效应。在未来的两个月的时间里面，帮助宏观经济复苏的这个步子走得更快一点，至少从数据上应该会更漂亮一点。这种数据上的变动，也对于刚刚启动的A股市场来说，会起到一个保驾护航的作用。

以上是对整体市场的看法，我们再回到行业层面上，观点没有变化。就是在11月份其实是一个政策的淡季。在这种淡季，你单靠政策的出台去推动一些行业的进展，这个可能性是比较低的。更多还要回到行业的基本面上来看。基本面反映在第一个价格的因素，第二个成交的因素。比如说我们看到证券这个行业整个的成交量达到了一个历史的阶段性的高位，并且维持了很多天。那么现在整个的成交量每天都是在2万亿以上，那么这个肯定会受益于一些金融的板块，特别是像券商赚的就是是佣金的这个实质性的利好。

除了他之外，我们说年底之前很多的工程受益于地方政府的发债，他们该拿到的一些欠款拿到了，该接到的一些大的项目，重新又有一些新的订单。所以对于像这种建材等等是不是会有一定的帮助，这个也反映在了价格层面上，确实是有一定的回暖。除此之外，大家看到像这个新能源这个方向上，它的一些关键性的组件也有价格的提升。再加上政策层面上确实也在帮助他做产能过剩消化，这些都是步步在兑现一些行业的利好。这些也是我们重点关注的一些方向。

当然市场情绪起来了之后，人心躁动，所以也出现了五花八门各种各样的交易策略，包括炒作一些事件，开出一些空头支票，有一些惊悚的标题，引发很多的个人投资者去追逐一些炒小炒差的概念，这种一定要特别的谨慎。我们说在这个资本市场待的时间长了之后，就知道怎么进去的，其实并不重要，怎么出来，其实才是真正的高手。这种炒作很可能炒的时候大家兴高采烈，最后一地鸡毛，所以非常谨慎的才去参与。

这个就是我们今天跟大家聊到的所有的内容。一句话来做总结，就是 受到美国总统大选的结果，最后公布这个事件的冲击，大家看到国内市场短暂有压制，但是不足以改变他目前恢复的这个节奏，香港市场相对来说受到的影响会更大，所以在11月份的时候，可能内地市场整体的表现会优于香港，那么内地很可能还在走他自己宏观经济恢复的这个节奏，且行且珍惜。

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