《养老型公开募集证券投资基金指引（试行）》初稿本周已下发给部分公募基金管理人，开始征求意见。如果按照30%的比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场。
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来源：Wind资讯综合报道
养老金入市只差“临门一脚”。媒体消息，《养老型公开募集证券投资基金指引（试行）》初稿本周已下发给部分公募基金管理人，开始征求意见。根据一些证监局要求，基金管理人的相关意见要于5月18日前反馈。
中国基金报周三消息，《养老型公开募集证券投资基金指引（试行）》初稿已经下发，相关内容共有13条，分别对养老型基金的立法依据、产品定义、产品类型、投资策略、投资比例、子基金要求、基金管理人和基金经理要求、运作方式和费用、销售适当性、存量产品变更等多个方面做出了详细规定。
社保基金会公布的数据显示，截至2016年底，社保基金会管理的资产总额20427.55亿元，比2014年初增加8011.58亿元，增长64.53%。
根据中国基金报消息，参考企业年金、社保基金和养老金等成熟的运作模式，指引初稿对养老型基金的投资比例也做出了明确规定，其中分三种情况：
1、采用普通基金形式运作的养老型基金投资于股票的比例原则上不超过30%；
2、采用基金中基金形式运作的养老型基金投资于股票、股票型基金和混合型基金的比例原则上不超过30％，中国证监会认可的养老型基金除外。
3、在基金管理人做好相关风险提示、投资者适当性安排，并要求投资者通过书面方式签署风险揭示书，且基金采用封闭运作模式（封闭期不短于5年）的情况下，采用目标日期策略的养老型基金投资股票、股票型基金以及混合型基金的比例可不高于60%。
此外，对于以基金中基金形式运作的养老型基金，被投资子基金应当满足以下条件：
1、子基金运作满3年；
2、截至上1年末最近3年平均规模超过3亿元；
3、最近3年没有重大违法违规行为；
4、具有良好的历史业绩；
5、中国证监会规定的其他条件。
这也就意味着，如果按照30%的比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场。
Wind资讯此前援引国金证券策略分析师李立峰表示，养老金入市较大可能采用分批入市，且前期入市规模不大，更多的是对投资者风险偏好的影响，对市场中长期机构投资者的份额占比有所提升，而决定A股中长期趋势的仍依赖于宏观经济与企业盈利等因素。
此前，已有逾千亿养老金到账投资。
4月下旬，人社部披露地方养老金投资运营情况：截至3月底，首批与社保基金理事会签约的7个省份委托投资资金规模达到3600亿元，其中1370亿元资金已经到账并开始投资，其他资金将按合同约定分年、分批到位。
这7个省（区、市）分别为北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西。这是有关部门首次公布首批委托省份的名单。
3月1日举行的国新办新闻发布会上，人力资源和社会保障部副部长游钧介绍，按照国务院要求，人社部会同财政部、社保基金理事会组成工作小组，2016年底正式启动了养老保险基金的投资运营实施工作。
去年12月6日，全国社会保障基金理事会发布公告称，根据《基本养老保险基金投资管理办法》和全国社会保障基金理事会相关评审规定，经过严格的评审程序，评出养老保险基金证券投资管理机构。包括4家托管行和21家投资管理机构。其中：
4家托管行包括：工商银行、中国银行、交通银行、招商银行。
21家投资管理机构包括：14家基金管理公司、6家保险资产管理机构和1家券商。
上海证券报披露，此次入围的候选机构的基本要求是：具有全国社会保障基金境内证券投资管理经验或企业年金基金投资管理经验，且最近3年实际管理相关基金，最近3年无重大违法违规行为，最近3年未受到监管部门重大处罚等要求。
今年1月份，全国社保基金理事会启动组合招标程序，按照权益价值、指数增强、现金和债券四大方向对入围机构进行现场评议，以审核其产品管理资格。
招商证券报告分析，种种迹象显示，养老金四大类组合离全面开启市场化之旅，或只差“临门一脚”。首批权益类组合即将入市，标志着基本养老保险基金将正式开启投资运营的市场化之旅，同时也意味着继企业年金、职业年金后，A股又将迎来新资金。
研报同时分析，养老基金入市的主要目的是为了实现资产的保值增值，而非为股市引入增量资金，低风险偏好属性叠加对“赚钱”效应的诉求，将使其风险资产配置节奏与基本面之间的关系更为密切。
其实，养老金入市，已是多年热点话题。广发证券研报称，我国养老金入市共经历构想（2011-2014）、试点（2012-2015）、立法（2015-2016）和实施（2016-至今）4个阶段。而在最后的实施阶段，证券市场亦迎来监管变革。
2016年2月20日，刘士余履新证监会主席，上任之初，即提出“依法监管、全面监管、从严监管”这12字施政纲领。随后开启了新一轮政策监管风暴。
除一系列政策外，监管层对于各类违法违规行为保持高压态势，包括倍受投资者关注的欺诈发行强制退市工作，在2016年也拉开了序幕。先是博元投资，成为证券市场首家因触及重大信息披露违法情形被终止上市的公司。随后欣泰电气亦启动强制退市程序，成为中国证券市场上第一家因欺诈发行被启动强制退市程序的上市公司。
国金证券研报去年分析，2016年监管层的工作重点之一就是积极引入中长期投资者。对于国内来讲，其主要指的是加快养老金入市的步伐以及深港通的尽早开通；对于海外因素来讲，即是争取有利条件为将A股纳入MSCI铺路。
平安证券研报也称，证监会新的监管思路一方面维持了市场的稳定（没有采取相对激进的一刀切的模式），另一方面则有效控制了风险的再次放大，给予了市场自由波动和出清的时间及空间，为市场中长期的健康发展树立制度基础。
而伴随着股市一系列管理政策的出台，深港通已于去年底开通，A股纳入MSCI渐近，现只待养老金入市。
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