【国金晨讯】2025地方两会专题：重点关注城更和收储两条主线；基金量化观察：首批中证A500增强策略ETF集中申报

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核心观点： 2025年有望进一步推进城中村改造，有望刺激购房需求；供给端收存量控增量利好行业供给维持低位，整体供需持续好转。考虑到未来仍有刺激需求的政策空间，2025年地产实现“止跌回稳”的目标概率较大。持续关注稳健经营且政策敏感型标的：绿城中国、滨江集团、中国海外发展、贝壳、华润万象生活。

风险提示： 政策出台进度及力度不及预期；宽松政策对市场提振效果不佳；房企出现债务违约。