几处早莺争暖树，谁家新燕啄春泥。
——白居易
今日上证指数上涨
24.40
点，收盘报
3113.04
点，成交量为
5549
亿元，如下图所示：
在
昨天的文章中，姚尧写道：“而现在，上证指数又要向
250
日均线和震荡区间的上颈线发起冲击。且这次冲击的态势，比上一次的还要好，因其属于持续缩量至地量之后的爆量。
……
不出意外的话，周一上证指数就将高开于颈线之上，如果之后又未能出现大跌而站稳颈线，投资者就需要考虑转换思路，做好上证指数开启一波趋势性上涨的思想准备了。”
今天，上证指数果然放量上涨，突破
250
日均线和震荡区间的上颈线，是以投资者或许到了真的需要用新视角来审视股市的时候了。其实，不仅是上证指数，许多经济指标都在近期来到了转折点。所以，这个五一假期，我原本是打算都用来写作书稿的。现在看来，基本上都会用来分析经济和股市。
今天涨幅最大的板块，应该是房地产。其实，我上周就一直想着要在文章中提示读者万科的股价已经来到了跌幅满足位，只是总被其他话题给岔开了。不过无所谓了，就冲着它那均线空头排列的样子，到达跌幅满足位我们也不会去买，只是又给大家添加一个形态学的案例，如下图所示：
按照旗形的计算法则，万科的跌幅满足位在
10.20
－（
12.30
－
8.93
）＝
6.83
元。可以看到，万科的股价在上周就已经跌至跌幅满足位，上周五最低跌至
6.45
元之后出现强力反弹，今天就放量涨停了。
而一直被我们拿来与万科股价作为对比分析的三十年国债，则是于近日出现了暴跌，如下图所示：
可以看到，三十年债隐然有构筑顶部的迹象，今天早盘跳空低开，之后放量大跌，但并未跌破颈线。
4
月
23
日，三十年国债越过
3
月
7
日的最高
108.09
点，创出
108.48
的新高。当晚，央行有关部门负责人就接受《金融时报》记者的采访，对长期国债收益率持续下行等问题发表看法：
采访文章发布的第二天，三十年国债价格就是跳空低开，放量大跌的。且连续跌了四天，直至今日。有兴趣的读者，可以去阅读采访的原文：
【重磅】中国人民银行有关部门负责人接受《金融时报》记者采访：长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内
由于时间和篇幅有限，本文不便于就长期国债的问题过多展开。但是读者凭借朴素的经验和知识，应该能够理解，自今年一月底以来，三十年国债已经构筑了三个月的顶部。一旦这个顶部确立，三十年国债的价格持续下跌，三十年国债的收益率持续上涨，那么必定会有相当多的资金流向和资产价格发生逆转。
可另一方面，以金融交易的实践而言，我们很少看到哪个顶部和底部是由一个官方表态所确立的。一般来说，价格都是在官方表态之后出现一定的均值回归，之后又沿着原方向继续前行，直至乐观或者悲观的极限。从这个角度而言，三十年国债理应还没有见顶，未来还会有一波上涨才对。
而这，就是我对当下市场感到吃不太准的地方，亦将会是五一期间主要研究的方向之一。
具体到
A
股的操作层面，我们还是倾向于在均线多头排列的板块和个股中寻找机会。譬如前期重点讨论的有色板块，今天虽然有所回调，但上涨趋势并未破坏，尤其是有色金属的商品价格基本上也都是趋势向上的，所以依然是以积极乐观为主。另外，五一期间，应该会尝试研究和挖掘下一阶段可供选择的板块。
下面我们再来谈谈券商。在昨天的文章中，姚尧写道：“
如果说证券指数构筑的是复合型双重底的话，那现在距离颈线亦还有
4%
以上的涨幅。像这种走势，不是我们喜欢的买入时机。但若证券指数未来能够震荡上行，再涨
5%
而站稳颈线，我们或许就会考虑买入了。
”今天，证券指数又上涨了
2.21%
，如下图所示：
纯粹就板块指数而言，券商尚未突破颈线，但读者如果真的很想做券商，我可以提供一个策略，供大家参考。我在图中标记了两个日期，一个是
2
月
28
日，一个是
3
月
18
日。基本上，券商都是在这两个时间段见到阶段高点，之后就又下跌的。所以，如果你要给券商画颈线的话，基本都是画在这个价位。因此，读者可以先用少量资金去买那些股价刚突破颈线，又或者突破颈线后出现回踩的。如果未来券商会有趋势性行情，那么你已经买入的券商股就会持续上涨，而之后又会有更多的券商股逐个站上颈线，你可以再去依次买入那些刚站上颈线的券商股。如果未来券商没有趋势性行情，由于你买入的资金不多，那么无论是止损还是死扛，都不会有太多的心理压力。
为叙述方便，我们举个过去走势的例子，请看下面这张招商证券的走势图：
可以看到，招商证券于
4
月
18
日盘中突破颈线，
19
日收盘站上颈线，之后连续几个交易日都在颈线上方震荡，这就可以视为买点。
26
日，该股就出现放量大涨了。
再强调一遍，我只是拿招商证券过去的走势举例，而不是现在推荐招商证券，尤其现在招商证券的股价也已经高出颈线一大段距离了。为了写作本文，我逐个翻阅了现在券商股的走势，发现绝大多数券商股都还没能触及颈线位，只有极少数个股已经突破颈线位。实在是对券商有兴趣的读者，可以先买一两只刚突破颈线的券商。如果这两只的突破事后证明是成功的，你就一直持有至涨幅满足位，然后等待第三只、第四只突破颈线的券商。按照这种操作方法，你做对了将收益可观，做错了亦风险可控。如果这两只的突破事后证明是失败的，那你就千万别再搞什么“越跌越买，持续加仓，摊低成本”这套。凡是在熊市被深套过的人，都知道其中的痛苦滋味。
最后再说一下创业板指，请看下面这张日线走势图：
可以看到，在二月底至四月上旬，创业板指曾经构筑一个头肩顶的形态，但随着
4
月
26
日和
29
日的两根放量阳线，已经将这个顶部结构破坏，使得形态有望转为破旗翻。关于破旗翻，我在《姚尧股市形态学》中曾有详细论述，现将部分内容摘抄如下：
