金融类
股指：
周五
A
股三大指数均收阳，稳定了因业绩不及预期下跌带来了恐慌情绪，但三大指数依然呈资金净流出。上周五美国非农指数据表现超预期，欧美股市均大幅下挫。节前资金流入的脚步放缓，全球市场下跌对
A
股也有一定压力，我们建议短期内谨慎观望为主，如成交量表现不乐观可适当减仓，待趋势明朗进行抄底。
贵金属：
上周五非农数据好于预期，加息预期继续升温，受此影响美元震荡拉升，黄金震荡下行。此前特朗普称希望看到强势美元，该信息也可作为警示信号，美当前经济发展水平美元不应过于疲软，基于此笔者亦认为金价会高位回调。另外，美股高位下行，对黄金的支撑作用不明显，黄金作为资产配置作用已然弱化。
农产品类
油脂：
周五，大连棕油
1805
合约继续下行，期价创新低。周五，美国
1
月新增非农就业数据好于预期，美元强劲反弹，美股收盘全线下挫，道指跌逾
660
点跌幅超
2.5%
，创
2016
年
6
月份以来最大单日跌幅，美豆、原油联动下行。周一，国内油脂受到外盘拖累，期价或延续弱势表现，油脂市场仍需延续短线思路。
鸡蛋：
上周，
1805
震荡向下，收跌
1.69%
。上周五，开盘向下后，震荡回收，小幅增仓放量，收长下影线，创新低
3580
。现货方面，主销区均价
4.58
元
/
斤，环比上涨
0.01
，主产区均价
4.23
元
/
斤，环比上涨
0.05
。收货变难，走货变快，库存较少，贸易形式有所好转，预计短期蛋价将偏强调整。临近春节，节前备货对于需求的提振作用逐渐减弱，现货价格小幅回调。
2017
年四季度补栏的育雏鸡
1
月后逐渐进入开产期，供给紧张情况将逐渐得到缓解，
5
月份供给偏松预期不变。预计短期期价震荡。后市操作，鸡蛋
1805
空单动态止盈，春季前日内短线操作，同时继续关注现货价格走势及老鸡淘汰进度。
玉米、淀粉：
周五，玉米、淀粉震荡收十字星，春节前缺乏新消息刺激，期价延续震荡表现。
2
月，因春节假期休市，期货市场交易时间缩短，节前获利资金离场要求增加，玉米、淀粉期价波动性预期下降。现货市场方面，春节前后东北地区饲料及玉米深加工企业陆续停收，玉米现货市场成交清淡。政策方面，
2
月
4
日，商务部发布了
2018
年第
12
号和第
13
号公告，决定即日起对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查，其对国内高粱和玉米价格提供利好提振。另外，密切关注
2018
年中央一号文件出台后玉米现货市场去库存政策细节公布，
预计短期玉米、淀粉期价或延续震荡偏强表现。
豆类：
周五国内外震荡下行。阿根廷降雨预测打压美豆大幅回落拖累豆粕跟盘继续下行，价格跌破短期关键均线支撑，技术面再次转弱。国内春节前后供需偏空也继续压制价格。继续关注南美天气变化对美豆影响。周五晚美豆继续震荡下行，关注本周
USDA
报告南美产量调整。豆粕
1805
合约下方支持
2720
元
/
吨。豆油跟随周边油脂大幅下挫逼近前低，短期技术面和宏观面转空。年前基本面利多提振亦有限。短线将继续震荡筑底。暂时观望为宜，等待进一步调整。豆一继续下挫创新低，基本面消息清淡，资金仍主导。谨慎追空，观望为宜。
棉花、棉纱：
上周现货市场观望气氛略增，临近春节长假，部分贸易商特别是外商也逐步休假，再加上天气因素，导致棉花运输受限，棉花市场冷清，逐步进入春节休假模式，受现货预冷影响，期价上周四连阴后周五收十字星，夜盘再次小幅下行，目前下游采购因春节因素放缓，而春节后又面临抛储，前期高盘面价导致仓单大幅增加，短期市场压力仍加大，棉价年前仍有进一步震荡下行的空间，操作上建议关注
15000
整数关口支撑。
白糖：
现货市场继续承压，销售平缓，压榨继续平稳进行，霜冻题材并未继续发酵，目前看影响有限。盘面继续在
5800
元
/
吨以下窄幅盘整，未来一段时间注意节前资金离场因素，操作上以短线为主，产业客户保值单持有。
菜粕：
上周五菜粕期价平开后大幅走低，沿海油厂菜粕库存高企，供应充足，部分油厂急于出售，但终端市场采购意愿较低，市场成交清淡，油厂挺价信心不足，受此影响现货价格下跌
10-20
元
/
吨。从目前沿海油厂库存情况看，尽管截止周末两广及福建油厂菜粕库存周比减少
5000
吨，但同比仍远高于去年，且未执行合同减少幅度更大，年前很难再出现集中备货的情况，短期菜粕价格下行压力仍大于上行动力，短线关注
2300
一线支撑。
能源化工类
甲醇：
周五，江苏太仓甲醇市场部分单商谈集中
3250-3300
元
/
吨，月底纸货部分成交
3100-3130
元
/
吨，
3
月下纸货
2900
元
/
吨附近；江阴常州等地交投有限，部分单集中
3230-3250
元
/
吨。基本面角度，上周国内多地重心多有下滑，短期市场逐步进入春节长假，内地发货车辆亦减少明显，各地多以前期合同执行为主；港口方面，后市关注进口到港及库存变化情况。期货盘面，短期市场延续弱势整理格局。
LL&PP
：
周五聚烯烃价格小幅回落。线性，华北
9500-9900
（
-50
），华东
9700-9900
（
-50
），华南
9800-9900
（
0
）。
PP
，华东
9350-9550
（
-50/0
），华北
9250-9350
（
-100
），华南
9500-9650
（
0/-50
）。市场逐步进入春节假期，下游工厂逐步停工，中上游逐步累库。短期在相对的淡季当中，价格或小幅回落整理。中期角度观察石化库存累库进展，以及港口货物的消化情况。
PTA
：
上周国内
PTA
主力
1805
合约震荡下行，多条均线拐头并对期价形成压制作用。就基本面而言，由于
PTA
现货加工费持续高企，生产企业开工意愿明显，除了部分计划停车及长期停车装置之外，目前国内主要的
PTA
企业均满负荷运行，开工率已经超过
80%
。然而，另外一方面，随着春节长假的临近，终端织造企业陆续放假，聚酯企业的开工率呈现季节性回落的态势。因此，
PTA
供应相对过剩的压力将对价格形成压制，操作上，建议前期空单仍可继续持有。
天然橡胶：
新年首月终端数据好坏参半：
1
月重卡破
9.8
万辆同比增
18%
，环比大幅增长
48%
，细分市场中工程车拉动整体增长，但牵引车则出现下降。此外，
1
月份中国汽车经销商库存预警指数为
67.2%
，经销商库存压力加大。农历新年前，沪胶多空博弈激烈，在当前基本面偏弱的背景下，考虑到节后需求复苏，空头主动加仓使期价再下一城。据此，暂不建议多单入场抄底。
沥青：
沥青周五夜盘收跌。美国非农数据利好美元止跌导致油价大幅下行。低库存和低盈利下炼厂挺价意愿较强，沥青现货全国普调，周五长三角
2650-2740
（
+50
），山东
2550-2650
（
+100
），华北
2550-2600
（
+50
），华南
2650-2700
（
+20
），东北
2750-2850
（
+25
）。后市来看，美元走强预期对油价的抛压释放，同时需求回升和
OPEC
较高减产执行率，油价仍有支撑，短期或很难深调，料保持震荡走势，而沥青库存压力不大，现货积极推价有望支撑期价。沥青或震荡偏强走势。
有色金属类
铜：
综合判断，我们认为不论是基本面还是周边市场或是外盘资金面都对铜价有利空影响，仅有国内资金面可能利多于铜价。因此节前铜价仍会继续走弱。不过对于铜价的走弱我们并不悲观，认为当前是震荡筑底的阶段，可能形成阶段性低点，带来一季度的买入机会。
镍：
节前资金影响较大，可关注持仓增减做短线行情。短期内，基本面支撑作用偏强，但助推作用不大，源于终端节前迟迟未冬储以及不锈钢价格疲软所致。另外，嘉能可调低
2018
年产量预期，结合国内电解镍减产的预期，对镍价中期将起到支撑作用。
矿钢焦煤类
钢材：
周末钢坯反弹
20
，成交转弱，由于北方钢坯库存上升较快，商家承接意愿转差，使得反弹面临压力。螺纹方面，现货市场逐步进入放假状态，目前华东现货折合盘面
3950
左右，主力合约
1805
面临旺季存在升水于现货可能性。近期受资金流出影响，盘面难以形成趋势，短期预计维持震荡为主。
铁矿：
目前
sfng
折合盘面
480
一线，
ssfg
折合盘面
530
左右，金布巴粉折合
550
