这一轮“新基建”，和2008年四万亿有何不同？

导言

最近短短20天内，中央密集开会，除了疫情之外，还部署了同一件事情——“新基建”，其高频率可谓十分罕见。

疫情当下，此次“新基建”到底什么来头？

将对商业和生活将带来什么影响？

和2008年的“四万亿”有何不同？

01

“新基建”什么来头？

3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

这次会议关于基建的措辞，连用了两个“加快”。“新基建”的受重视程度，让各路人马嗅出了不寻常的味道。

回忆近期的新闻，中央曾召开3次有关“新基建”的会议：

2月23日，中央召开工作部署会议：智能制造、医疗健康等新兴产业展现出强大成长潜力。

2月21日，中央政治局会议：推动生物医药、5G网络、工业互联网等加快发展。

2月14日，中央全面深化改革委员会第十二次会议：基础设施是经济社会发展的重要支撑。

一时间，“新基建”成为经济大热词！

如何概括“新基建”？两个字：硬核。四个字：硬核科技。

简单来说，“新基建”就是指发力于科技端的基础设施建设，涉及的领域全都是中国经济未来发展的短板，有些还是被国外“卡脖子”的环节。哪怕现在不干，将来总有一天还是得干。

此次“新基建”包含7大领域：

1、特高压；

2、新能源汽车充电桩；

3、5G基站建设；

4、大数据中心；

5、人工智能；

6、工业互联网；

7、城际高速铁路和城际轨道交通。

地方有关“新基建”的规划，也正准备纷纷“上马”。据《21世纪经济报道》报道，近期北京、河北等13个省市，公布了总投资额近34万亿的“2020年重点项目投资计划”，其中就包括了“新基建”项目。

但担忧也随之而来：这轮“新基建”会不会是“新瓶装旧酒”？与2008年的“四万亿计划”如出一辙？只怕“老路重来”，又一次造成供给过剩的局面？

02

和2008年的“四万亿”有何不同？

现在一提到基建，有人就会“上纲上线”，说是刺激“铁公基”（铁路、公路、航空等）、是信贷放水、是2008年“四万亿刺激计划”重来。

这或许是一种误读、误解。

把“新基建”与2008年“四万亿”“老路重来”等说法混淆，可以说这种思想认识还停留在上一个时代。

为什么说这轮“新基建”，不会是2008年“四万亿”的重演呢？

1

“新基建”的关键是新

“新”基建的关键点在于一个“新”字。

2008年“四万亿”涉及的“老基建”，主要是铁路、公路、桥梁等“铁公基”领域。

而“新基建”却是有时代烙印的，涉及的是5G、人工智能、数据中心等科技创新领域基础设施，和教育、医疗等民生消费升级领域基础设施。

“新基建”既是基建，同时又是新兴产业，一头连着巨大的投资与需求，另一头牵着不断升级的消费市场，是未来20年数字经济时代，支撑中国经济社会繁荣发展的基石。

2

投资主体呈现多元化

据交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟观点，过去我国基建投资主要是地方政府主导，投资主体单一。

而“新基建”中相当一部分项目是由市场驱动，或者说是市场与政府合力的结果。民间投资在其中声量越来越大。

近期地方政府“34万亿投资计划”中的资金，一部分来自于政府或其投融资平台，另一部分来自国企央企和民营企业。政府资金是“引导资金”，起到的只是杠杆撬动的作用。

3

经济结构发生了变化

与2008年不同的是，现在消费是经济增长的第一动力。据国家统计局数据，2019年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为57.8%；而回望2008年，消费对经济的贡献不过30%。

4

不是所谓的“信贷放水”

从某种程度上来讲，当初2008年的“四万亿计划”是以信贷放水为主的。

但要知道2008年中国经济总量不过30万亿，如今已是逼近百万亿的体量。如果想靠强投资拉动经济，需要的资金“弹药量”得有多大？多大规模的信贷投放才能匹配得上？

2020年不会是简单的2008年的重现。出于稳经济的考量，即便不得不适当加杠杆，态度也必然是审慎和克制的。

基建增速每提升1个百分点，拉动GDP增速0.11个百分点左右。2019年基建增速是3.8%，若想实现今年5%-6%的经济发展目标，基建增速至少要达到10%，即新增基建超过2万亿。

这新增的两万亿通过赤字率上调和专项债等手段的发力，便能够覆盖。

“新基建”正在凝成一种朝野共识，它并非2008年“四万亿重来”。

03

“新基建”正逢其时

当前中国经济正面临着来自多方面的压力：疫情使经济陷入短期“停摆”；经济处于转型阵痛期；供给侧结构性改革正向着深水区推进。

那么，该怎么对冲这些风险？

“新基建”短期来说，有助于扩大需求、稳增长、稳定就业；长期来看，有助于释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力，改善民生福利。

1

“新基建”是稳增长政策的发力点

中国经济今年一个很重要的稳增长举措在于稳投资，而稳投资里面一个很重要的节点在于稳基建。

而传统基建投资的边际效益正在下降，需要推动“新基建”来优化投资结构，使短期刺激有效需求和长期增加有效供给相匹配。

2

“新基建”与中国经济长期转型方向一致

据中信证券宏观经济团队分析：

第一，“新基建”与高质量发展相关，聚焦点在于科技创新，包括5G建设、大数据中心等。

第二，“新基建”与新型城镇化相关，聚焦点在于扩大城市圈的经济辐射能力以及提升城市治理水平，包括城际高速铁路和城际轨道交通等。

第三，“新基建”与供给侧结构性改革相关，聚焦点在于“补短板”，包括公共卫生服务、新能源汽车充电桩等。

3

“新基建”背后有着巨大市场需求

“新基建”背后藏着大生意，无论是5G基站建设，还是大数据中心，每一个领域身后都是千亿、万亿、乃至数十万亿的大市场，投资潜力巨大。

不少人正“虎视眈眈”。以5G建设为例，中国信通院预计，到2025年，5G建设投资累计将达到1.2万亿元，带动的产业链上下游及各行业应用投资，将超过3.5万亿元。

更关键的是，5G建设还有助于培育繁荣互联网经济、人工智能等新技术新产业，带动10几万亿产值的新经济，为中国抢占全球新一代信息技术制高点奠定基础。

从这次疫情不难看到，整个中国经济“在线”进程迫在眉睫，在线教育、远程办公等新经济一夜崛起，这背后也意味着对5G、人工智能等“新基建”的巨大需求。

04

结语

在这次疫情中，我们看到了中国“基建狂魔”，为拯救生命做出的争分夺秒的赛跑：火神山、雷神山两座救命医院分别都在12天内建成。

这背后是过往几十年在“铁公基”领域的汗水积淀。

回望中国经济过往历程，正如任泽平所言：“过去40年，若没有适度超前的基建，怎么会有中国制造的强力竞争力？”

正因为此，中国才能成为世界制造业中心，逐步成长为GDP总量近百万亿的世界第二经济大国。

而在当下中国经济处于内忧外患的形势下，更是亟需“新基建”的接棒与突围。

“新基建”不仅将会是应对疫情和经济下行的有效政策手段，更会是中美贸易摩擦下大国竞争和改革创新的关键杀手锏，是中华民族伟大复兴的国运之战，胜负手！

附录：新型基础设施建设的七大产业链介绍

（来源：晓说通信）

1、特高压

特高压，指的是 ±800 千伏及以上的直流电和 1000 千伏及以上交流电的电压等级，它能大大提升我国电网的输送能力。我国是世界上唯一一个将特高压输电项目投入商业运营的国家，早在 1986 年就开始特高压建设。我国特高压建设潜力依然庞大，截至 2019 年 1 月，国家已经规划的各类特高压项目大概在 50-60条之间。

另外，国家电网早已经启动混改并首次向社会资本开放特高压投资，通过解决资金问题进一步增加特高压持续建设的确定性。

2、充电桩

充电桩可以说是新能源汽车的 “加油站”。截至 2018 年 10 月，我国充电桩总量仅为 68.6 万个；截至 2019 年 10 月，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为 114.4万个，同比增长 66.7%——尽管增长看似非常迅猛，但充电桩的缺口依然很大。

根据国家四部委联合印发的《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）》，到 2020年，新增集中式充换电站超过 1.2 万座，分散式充电桩超过 480 万个，以满足全国 500 万辆电动汽车充电需求——显然，整个领域还有很大的增长空间。

3、5G

5G 作为移动通信领域的重大变革点，是当前 “新基建” 的领衔领域，此前 5G 也已经被高层定调为“经济发展的新动能”。不管是从未来承接的产业规模，还是对新兴产业所起的技术作用来看，5G 都是最值得期待的。

实际上，我国重点发展的各大新兴产业，如工业互联网、车联网、企业上云、人工智能、远程医疗等，均需要以 5G 作为产业支撑；而 5G 本身的上下游产业链也非常广泛，甚至直接延伸到了消费领域。

4、大数据中心

大数据中心，可以说是海量信息时代的诺亚方舟。新兴产业的未来发展将大量依赖于数据资源，因此从国家政务到各大行业，建立数据中心将有助于促进行业转型和实现企业上云。

在当今的技术浪潮中，互联网数据中心是最重要的趋势。根据市场研究机构 Synergy Research 的调查数据，全球顶级云计算服务提供商要想在市场竞争中获得成功，每家公司在基础设施方面的支出至少达到每季度 10 亿美元的投资水平。而全球数据总量每 18 个月翻番，数据中心建设会跟不上大数据爆发的步伐。

另外，在云计算之外，5G、产业互联网、人工智能等新兴领域的一日千里，亦在共同显著推高着人类社会对数据中心的需求。

5、人工智能

人工智能的重要性不言而喻。

从大的层面说，人工智能是引领新一轮科技革命、产业变革、社会变革的战略性技术，正在对经济发展、社会进步、国际政治经济格局等方面产生重大深远的影响——实际上，在国家最高决策层面，人工智能已经受到重点关注。

而从产业发展的角度，人工智能作为新一轮产业变革的核心驱动力，正在释放历次科技革命和产业变革积蓄的巨大能量，持续探索新一代人工智能应用场景，将重构生产、分配、交换、消费等经济活动各环节，催生新技术、新产品、新产业。

值得一提的是，在国家的规划中，到 2020 年，我国人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，人工智能产业成为新的重要经济增长点——可见今年对于人工智能发展的重要性。

6、工业互联网

工业互联网是智能制造发展的基础，可以提供共性的基础设施和能力；我国已经将工业互联网作为重要基础设施，为工业智能化提供支撑。2012年，“工业互联网” 被提出，2017 年年底，国家出台工业互联网顶层规划，2019 年，“工业互联网” 被写入《政府工作报告》，工业互联网逐渐进入实质性落地阶段。

值得一提的是，2020 年 2 月 25 日，工信部公布 2019 年工业互联网试点示范项目，网络、平台、安全三个层面共 81 个项目；总体来看，5G、平台、安全将是工业互联网行业未来最重要的三大方向。

7、城际高速铁路和城际轨道交通

高铁是中国技术面向世界的名片，也是中国交通的大动脉；与此同时，在城市化进程中，轨道交通是关键一环。当下，不少重大高铁项目的正在紧锣密鼓的建设之中；与此同时，许多城市正式大力推进城市轨道交通建设，即使是轨道交通相对发达的北上广深，仍有非常大的缺口。

就产业方向而言，城际高速铁路和城际轨道交通的产业链条也非常长，从原材料、机械到电气设备再到公用事业和运输服务，它将在推动整个社会发展和交通数字化、智能化方面起到基础性作用。

来 源：正和岛（ID：zhenghedao）

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