橡胶，不敢空也不敢多，那么做多波动率吧！

继PTA、甲醇领涨能化板块之后，沉寂许久的橡胶也终于风光了一把，下午开盘后，13:44分开始，沪胶开始放量上涨，最终涨停收盘。

橡胶涨停原因众说风云，传得最广的大概就是“橡胶沥青路面技术”这个点了，如图。

首先，橡胶沥青公路技术并不是一个新鲜技术，早在2011年，交通部就出台了《公路工程废胎胶粉橡胶沥青》（JT/T 2011-798）行业标准，并在2017年再次进行修订，并发布了《公路工程废胎胶粉橡胶沥青》（征求意见稿）。可见，橡胶沥青公路技术在以前就存在，并且一直都在应用和更新之中。

其次，来看看橡胶沥青技术究竟能消费多少天胶？根据《上海市工程建设规范》中《橡胶沥青路面技术规范》的要求，路用橡胶粉应选用常温磨细的 废轮胎粉。 注意，橡胶沥青的原料是废轮胎，不是直接拿天胶往沥青里面怼啊！

至于说轮胎也是天胶制作的，但是轮胎的需求是由运输决定的，而不是废轮胎的需求决定的。况且橡胶沥青技术已经使用这么多年了，对轮胎的影响早已被市场消化。所以，这条信息对市场的影响主要在于情绪的推动，毕竟市场苦橡胶久矣~

上一周印度喀拉拉邦遭遇本世纪以来最严重的洪灾，影响当地的橡胶生产约10万吨。印度橡胶主要进口国是印尼，泰国，虽然十万吨橡胶对中国的橡胶进口影响不大，但也可能成为市场炒作的原因。

橡胶今日资金净流入6.56亿元，创大宗商品之最。

另一个方面， 受第18号台风“温比亚”的影响，山东近日大部地区出现暴雨到大暴雨，局部特大暴雨。 东营、潍坊等多地轮胎企业均处于受灾严重地区。据悉大部分轮胎企业生产因厂区积水严重或其电厂设备受损导致轮胎设备暂停运行，复工时间暂不确定，不少厂家预计至少一周后才能恢复生产，亦有厂家则表示至少半个月。

极端天气对实体轮胎企业的运营带来了严重的影响，同时也对基本面本就疲弱的橡胶市场雪上添霜。

橡胶在底部稳稳度过两个月之后，终于迎来资本的青睐。虽然今天涨停，但是空头的持仓格局并没有改变，Ru想学习PTA那样一骑绝尘还是难了点。但是随着资本进入，多空力量再战，势必造成橡胶波动率上涨，可以构建期货期权组合来做多波动率。

例如，以一定比例买入看涨期权，同时做空期货，使总投资组合的delta为零， 对标的的价格变动中性。随着资金进入橡胶，盘面波动率势必增加，而波动率上涨时，期权的价格则会上升。