【煤炭开采】中电联提出电煤长协“优质优价”热值折算建议方案——煤炭开采行业周报（2024.12.2~12.8）（李晓渊/蒋山）

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中电联提出电煤长协“优质优价”热值折算建议方案

（1）在12月4日召开的2025年度全国煤炭交易会上，中国电力企业联合会提出了具体的热值折算系数建议方案，5000千卡/千克的价格为5500千卡/千克价格乘以0.88，4500千卡/千克的价格为5500千卡/千克价格乘以0.77，陆运煤的价格折算系数应低于平仓价的折算系数；（2）本次大会上并未提及长协基准价调整相关的信息，预计2025年电煤长协基准价仍维持675元/吨。

本周港口、坑口煤价、海外原油、天然气价格均回落

（1）本周（12.2-12.8）秦皇岛港口动力煤平仓价（5500大卡周度平均值）为815元/吨，环比  -7元/吨   （ -0.82%）；（2）陕西榆林动力混煤坑口价格（5800大卡）周度平均值为702元/吨，环比-19元/吨（-2.64%）；（3）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价格（5500大卡周度平均值）为90美元/吨，环比+0.39%；（4）欧洲天然气期货结算价（DUTCH TTF）为46欧元/兆瓦时，环比-2.78%；（5）布伦特原油期货结算价为71.12美元/桶，环比-2.50%。

铁水产量、高炉产能利用率延续回落

（1）本周110家样本洗煤厂（约占全国洗煤厂焦原煤入洗产能50%）开工率为69.0%，环比+0.4pct，同比-1.9 pct，当前仍处于5年同期低位水平；（2）本周247座高炉产能利用率为87.33%，环比-0.47pct，同比+1.58pct，日均铁水产量232.55 万吨，环比-0.5%，同比+1.4%；（3）本周28个主要城市平均最高气温为11.27 ℃，处于同期中位水平；（4）本周三峡出库流量为6957 立方米/秒，环比-0.23%，同比+1.80%。

秦皇岛港口煤炭库存仍处于同期最高水平

（1）截至12月6日，秦皇岛港口煤炭库存687 万吨，环比+0.29%，同比+11.53%，处于同期新高水平；（2）截至12月6日，环渤海港口煤炭库存2931.1 万吨，环比-5.72%，同比+5.65%；（3）截至12月6日，独立焦化厂炼焦煤库存843.17万吨，环比+2.54%，样本钢厂炼焦煤库存741.87万吨，环比-0.31%，当前均处于同期低位水平；（4）截至12月6日，110家样本洗煤厂精煤库存205.06万吨，环比  -1.35%，同比+40.70%。

风险分析： 经济增速下滑；水电出力超预期；海外煤价大幅下跌；政策实施力度不及预期。