上周传媒（申万）指数下跌8.64%，位居31个行业第26名，弱于上证指数（下跌5.00%）、深证成指（下跌6.66%）、上证中小（下跌5.56%）、沪深300（下跌4.33%）、创业板指（下跌8.08%）。
续作相继定档2025年春节，造就历史最强片单。
2025年春节档已定档影片中，《唐探1900》、《蛟龙行动》、《熊出没·重启未来》的系列电影均多次在春节档上映。《唐人街探案2》和《唐人街探案3》分别在2018和2021年两次登陆春节档，票房为33.97亿元和45.23亿元，《唐人街探案3》的首日票房更是突破10亿元。《蛟龙行动》与2018年春节档上映的《红海行动》同属博纳影业“行动”系列，后者票房成绩达36.52亿元。《熊出没》系列作为春节档动画电影的常客，2024年上映的前作票房首次突破20亿元。此外，《哪吒之魔童闹海》和《封神第二部：战火西岐》的前作分别于2019和2023年的暑期档上映，票房成绩为50.35亿元和26.34亿元，《哪吒之魔童降世》为内地影史仅有的4部票房超过50亿元的影片。除此之外，《射雕英雄传：侠之大者》虽缺乏高票房前作支撑，但其IP的号召力和主创阵容的实力不容小觑。
2025年春节档总票房望创历史新高。
考虑观影人次和平均票价两个因素，若日均观影人次为2,400万人次，平均票价为50元，在7天春节档的背景下，我们预测2025年春节档总票房为84亿元。同时，考虑到近期各种类型的观影消费券发放，在春节有望得到延续，我们认为最终票房成绩或超预期。
关注微信和抖音生态春节投资机会。
近期IAA在投游戏数量在微信和抖音渠道均呈现明显抬升，春节作为形成社交裂变的重要节点，小游戏在“微抖”流量的加持下更易收获目标用户。同时，随着微信小店开通送礼功能，抖音加强AI视频创作工具的推广，我们认为春节两大平台将分别在电商和AI方面发力，产业链相关公司有望受益。
风险提示：
电影票房不及预期，游戏流水不及预期等
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以上内容节选至国泰君安证券已经发布的证券研究报告
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春节档电影大片云集，关注“微抖”产业链投资机会
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具体内容详见完整版报告。
