期权复式策略简介及MATLAB测试

正文

1. 买入（卖出）跨式策略、买入（卖出）勒式（宽跨式）策略

买入跨式策略是指同时买入相同执行价格、相同到期月份、同一个标的物的看涨期权和看跌期权。投资者同时拥有看涨期权和看跌期权、希望期权标的物价格能够大幅上涨或者下跌，投入的成本就是两个期权的权利金之和。

卖出跨式策略是指同时卖出相同执行价格、相同到期月份、同一个标的物的看涨期权和看跌期权。该策略是一个高风险低收益的策略。因为一旦价格出现大幅的波动，会承受巨大亏损，而最多收益也就是收到的全部权利金，但从概率角度来看，在掌握好标的物波动区间的情况下，该策略是一个高胜率的策略，因为盘整行情占大多数情况。

买入勒式（宽跨式）策略是指投资者同时买入相同到期日但执行价格不同的看涨期权和看跌期权，与买入跨式的不同之处在于执行价格不同，导致成本下降，但是价格突破的获利区间也扩大了。

卖出勒式（宽跨式）策略是指同时卖出相同到期日但执行价格不同的看涨期权和看跌期权。与卖出跨式策略的唯一不同点是执行价格的不同，同样也是一种收益有限但是风险无限的策略。

上述几种策略的MATLAB测试Demo

2. 垂直价差策略

在预期行情走势可能是盘涨或者盘跌的时候，即慢牛或者慢熊市场下，期权有很好的操作策略，即垂直价差交易策略，包括：牛市看涨期权垂直价差策略、牛市看跌期权垂直价差策略、熊市看涨期权垂直价差策略、熊市看跌期权垂直价差策略。

牛市看涨期权垂直价差策略，是指买入低执行价格的看涨期权的同时，卖出高执行价格的看涨期权。牛市看跌期权垂直价差策略类似，使用看跌期权构造。

熊市看涨期权垂直价差策略，是指买入高执行价格的看涨期权的同时，卖出低执行价格的看涨期权。熊市看跌期权垂直价差策略类似，使用看跌期权构造。

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3. 蝶式组合策略

蝶式价差组合策略是由三种具有相同标的物、相同到期期限、不同执行价格的期权组成。根据投资方式不同，可以分为买入蝶式价差组合策略和卖出蝶式价差组合策略。

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