今天分享的是 AI专题系列 深度研究报告：《 AI专题：Character.AI，AI陪伴领航者 》

（报告出品方： 长江证券 ）

报告共计： 38 页

AI应用兴起：

• AI应用流量迅速增长，ChatGPT占主导地位，AI伴侣和内容生成工具两大类开始涌现，内容生成工具市场份额呈现较大波动，偏情感类的Character.AI访问量稳定增长。

Character.AI脱颖而出的原因：

• 聚焦情感陪伴细分赛道：类比乙游提供情绪价值，深度聚焦情感陪伴与角色扮演，形成UGC+社区良好氛围，提供替代现实生活的社交体验。

• 强大技术团队奠定产品质量：汇聚强大的技术团队，专业知识为平台提供技术基础，降低角色创建门槛，丰富了情感社交类应用的玩法。

• 形成飞轮效应先发制胜：作为较早进入市场的陪伴型AI工具之一，已经积累了大量的用户和品牌认知度，具备先发优势，率先形成社区，提升用户迁移成本，基于强大的技术背景，创建自研大模型，并在C端不断积累用户数据进行返回训练，带来成本降低和模型优化的效果，形成飞轮效应。

陪伴类AI应用的商业化路径：

• 广告收入：基于Character.AI的互动反馈机制以及用户的高粘性和时长，广告业务或能够带来持续高收入。

• 订阅付费：Character.AI在2023年5月对C端用户推出每月9.99美元的订阅计划，订阅付费功能包括：跳过等候室、更快的响应回复、优先体验新功能、c.ai+社区访问、个人资料徽章等。

• 多元化设计打开收入空间：国产出海应用Talkie的收入构成多元化，其变现方案设计与游戏以及直播/语聊等泛娱乐产品类似，包括订阅、内购和广告，采用混合变现模式，能够满足不同消费意愿和消费能力的用户需求。

国内AI应用如何突围：

• 国内发展路径类似，但仍处于探索初期：国内的AI产品与海外有较为相似的发展路径，二者均是从聊天机器人出发，首先让大众认知AI产品的巨大潜力，再逐步拓展到更多的细分领域当中。

• 国内AI情感陪伴市场潜力巨大，尚未有领导者崭露头角：根据Character.AI的成功经验，我们认为以下方面有利于提升优势：

• 赛道选择：避免被大型语言模型（如GPTs）的普及所淹没，同时注重独特的数据源。

• 提升独特性：目前市场上垂直领域的情感陪伴产品较为有限，在选择特定赛道上获得先发优势的机会较大。

• 夯实技术：模型的智能化程度直接决定用户体验，高质量模型能够保证产品内容呈现质量。