有府衙名曰“中国人民银行”，专司铸币流通、调节利率、平衡物价之责。此衙一念之慈，则开仓放粮，甘甜乳汁福泽人间；

此衙稍有不悦，则哀风怒号，收货币、抬利率，露潇潇之相，断盈盈之奶。天下金融票号之盛衰、百姓生计之祸福，皆系于其奶水之多寡，故无不唯其马首是瞻，因得诨号“央妈”。

2004-2006

理财=理财产品

话说2002年，利率低字当头，货币宽松为期，经济欣欣向荣，世间钞票日见其盛。

有神秘人进言曰：“时逢人傻钱多之际，货币流通有加速之态，若动能转化热能，则恐经济过热，于大势不利，若不及早整治，恐悔之晚矣！望娘亲明察！”

央妈对曰：“然！然则计将安出？”

神秘人答曰：“大病初愈者，不下猛药；时逢治世者，不用重典。当慎用加息之法，不如以库中国债卖与银行，则货币可收，市场无扰。”

央妈对曰：“然近年库中国债所耗甚速，积存无多，恐难为无米之炊，如之奈何？”

神秘人曰：“娘亲曾记‘央票’否？国债告急，央票可堪此任。”

央妈曰：“善！”

央票者，央妈之借条也。央妈借钱，有借必还！

其时，百姓存款得息2.25厘，银行购央票得息3厘，然央票高墙大院，非寻常百姓可得，其门坐上买主，非银行权贵不可。

2004年，有银行号曰光大，大掌柜郭友、二掌柜李子卿曾于央舅门下（外汇管理局）主事外汇买卖，为国牟利。

二人见央票重见天日，暗忖道：“此票稍加变化，则大有可为！”

遂购央票，创“债券资产化”之术，化整为零，以亲百姓，赐其名曰 “理财产品” 。

百姓购之，可得息2.8厘，胜存款良多，更恃央妈后台，无蚀本之忧，百利无一害。

诗云：旧时王谢堂前票，飞入寻常百姓家。街头巷陌口口相传，争相认购，富裕人家莫不以手持“理财产品”为荣。

国人理财之路始于2004年。 彼时，所谓理财，则购“理财产品”而已。

“

斐史公曰： 天下皆以手持“理财产品”则理财无忧，实则谬矣！若以十年之期，理财产品年年得息3.1厘，物价通货岁岁攀升2.9厘，保值维艰，增值何有？虽时时勤勉，期期倒手，亦徒劳无获也！

”

2007-2008

唯“买基买股”是从

至2007，突见股价飞涨，人心躁动。炒股者日进斗金，笑理财产品为儿戏；理财者年获三厘，惊资本市场之造化。遂解存款、弃理财、卖地契，倾囊入市。

至四月，莺飞草长， A股 剑指四千，破竹之势无人可挡。日开户者，七十五万之巨，其往年常不足五万，气盛之相可见一斑。亲朋相聚，以彼此荐股为乐事；茶余饭后，常吹嘘万点而后快！日日盯盘，见多涨则有怨；时时打听，因少赚而生恨。

公募基金 亦凭风起势，因举旗号“专家理财、省心赚钱”云云，深得百姓之心，常黎明即起，蜂拥银行，四处托求，只为一基。其时，“百亿基”、“日光基”、“配售基”，基基复基基，无人问何基。可谓“乱基迷眼，是基皆宝”。

证监会忧其乱象，遂问道于权威人士：“股市如此，泡沫已成，如之奈何？”

权威人士对曰：“吾观成交之量，五千亿有余，十倍于前，皆短线炒作而致，市场烁烁、人心浮浮，已无长期之资金矣！”

证监会曰：“凶兆也！”

权威人士曰：“宜增其税赋以禁炒作之风！”

证监会曰：“善！”

遂邀财政部相助，于5月30日子时，增“印花税”至千分之三。

仅五日，跌千点，史称“股市五卅惨案”。不赚反亏者不计其数，忍痛割肉者车载斗量。

然短期利空如寸云蔽日，不久自明。仅六十日，又重回四千，百姓聚而论之，皆云：“天朝欲控大盘，何患无策？恐回光返照，不能久矣！”

股谚有云：“三根阳线改变信仰”。其七月新高，八月新高，九月又新高！至五千仍无颓势！百姓又云：“顺之者昌，逆之者亡，市场汹汹，大势难挡，何不从之？”

遂重整溃军，凭“不博不精彩”之残念、以“虽千万人吾往矣”之奋勇，毅然入市。

花无百日红，人无千日好。至十月，美利坚“次级贷款”致危机四起，美林易手，雷曼倒闭。萧杀之气席卷全球，天朝亦不得幸免。一时间泥沙俱下、玉石皆碎！

万亿散户黄粱一梦，惊醒处唯见残阳似血。

予曾作《大股垂江赋》叹其事：

“大哉市场！上扼机构，下吞散户。历数年以扬波，卷泥沙又入海。至若学生、大妈、车夫、公募明星、鬼怪异类咸集而有。盖夫金银之所依凭，黎民之所战守也！然宏观大势，股指迷踪，皆有天数，非常人可知之。遂多空难辨，去从不明，常惩不敬不畏不戒之人…”

彼时，所谓理财，唯“买基买股”是从。

“

斐史公曰：天下皆以手持基金股票，则十倍收益、一夜暴富！此非理财之正道也，实一“赌”字而已。进进出出，久赌必输，长此以往，收益未必见长，心神已然不堪。理财至此境地，何乐之有？实自寻烦恼也！

”

2009-2012

“分红保险”大行其道

秋风落叶，满目疮痍。红楼云：“陋室空堂，当年笏满床；衰草枯杨，曾为歌舞场。”昔日资本市场车水马龙，今时交易大厅门可罗雀。百姓避之，犹胜克夫之妇。

有志士见状曰：“残局如此，百姓惶惶，谁可扶大厦于将倾？谁可挽狂澜于即倒？谁可拯理财于水火之中、措天下于衽席之上？”

众皆低头沉吟，无人敢应。

忽听一声：“某虽不才，无甚赚钱本事，然以保本为己任，愿携百姓修养生息、渡此劫难！”

众相循声望去，乃 分红保险 是也！

志士曰：“保险素有侠义之名，雪中送炭、托妻献子皆出‘保’家善举，然保险姓保，如何应理财之事？”

分红保险曰：“此言差矣！其一，保险者，保本也，无亏钱之忧；其二，分红者，入股也，收益有盼！”

志士曰：“然期限过长，如之奈何？”

分红保险曰：“长期者，安分也！此前皆因理财、存款之流灵活有余，稳重不足，百姓可随意解约、跟风炒作，方遭此大祸！吾以五年为期，严防剁手，有定海神针之妙！”

志士曰：“善！”

人情似纸张张薄，世事如棋局局新。基金虽在货架，早已无人问津。各理财告示皆大书“保险理财，保本保息，长期投资，安心之选！”

叫卖者又美其言曰：“分红赛五年定期，上不封顶，往年曾有10厘！限时限量，欲购从速！”

尝有百姓质曰：“区区保险，收益何来如此之高？”

则对曰：“保险资金，国之重器，自有生财之道，君不见南水北调之项目、西气东输之工程，皆有保险分羹，此等国家谋划，岂有不赚之理？君乃明公，故以实情相告，明公但买勿疑！”

一席言语竟好有道理，使人无法反驳！

分红保险遂成一时福音，如世间良药。至2010年，保险十之有七为分红险门下。

殊不知，其往年分红之高，一者股市给力，二者利率撑腰，况分红之多寡，悬于费、利、死之差，所云“国家项目”之论，于分红而言，实不足道也！

时下，经济萧条，利率下滑，已失利差之本；各家拼杀，争相返利，又损费差之基。

如此五年，百姓所得分红，远不及所允之数，欲寻之理论，已不知所踪也，遂大呼上当，愤然曰：“保险，都是骗人的！”

彼时，所谓理财，唯保本是从，“分红保险”大行其道。

“

斐史公曰：天下皆以“分红保险”可疗蚀本之伤！此本末倒置也！保险者，防患于未然也！若解重病之资、儿孙教养、晚年所费之忧，其妙用无穷。若逞收益之能，则百无一堪！百姓皆持保险而盼收益，如水中捞月、镜中采花，岂能如愿乎？

”

2013-2015

沉迷P2P之利

话说百姓正乏味无聊处，忽见一异军扬鞭奋蹄而来。至近处，但见其姿质风流，仪容秀丽，煞是讨人欢喜，问其姓名，则答：“小将 P2P ，闻百姓理财有难，特来相助！”

百姓喜曰：“将军相救，功德无量！”

P2P曰：“小将一无显赫家世，二无沙场经验，全凭天时地利人和，应运而生。”

百姓问曰：“愿闻其详！”

对曰：“天时者，银行利率低，民间利率高；地利者，与银行借钱难，与百姓借钱易；人和者，百姓有钱，实业缺钱。如此，聚众人之筹，借与实业，则可兴实业、利百姓！得利十厘易如反掌！”

众人皆啧啧称奇。

忽有一人道：“不知风险几何？”众人望去乃一黑面莽汉。

P2P曰：“君为行家，不敢相瞒，个中风险，全在实业，若实业死，则风险生。然则众筹之数，分而散之，非集于一家，偶有风险，仅损利一、二厘而已，无碍大局也！”

黑面莽汉又道：“P2P兴于2007年间，至此五年，‘跑路’之言，不绝于耳，常致百姓血本无归，敢问此亦‘无碍大局’乎？”

见百姓面露惧色，P2P则曰：“皆陈年旧事也！人方孩童，孰能无过，严加管教，自可成才！如今互联金融法规已成、规范有加，更兼大势所在，风险又何足惧哉？古人云‘士别三日当刮目相看’，况五年乎？小将已今非昔比也！”

百姓闻之皆点头称：“善！”遂争相购之。

黑面莽汉寡口难劝众心，只叹：“风险犹在！风险犹在！勿谓言之不预也！”遂飘然而去。

众人皆笑其不知大势。

P2P之崛起如雨后春笋，于江湖之中攻城略地，势不可挡！仅三年，其门派200家增至近4000家、每月筹钱30亿增至近1300亿、门下信徒2.5万人增至近300万人！

火借风势，风助火威。一人得利，则呼朋唤友，共享众筹之乐！如此往复，渐成庞氏之局。偶有实业坏死之小灾，无伤歌舞升平之大雅。

时有P2P掌门见利而忘义，挂羊头而不卖肉。聚百姓之筹，不助实业之兴盛；敛天下之财，仅供一人之逍遥。至无以为继，则一走了之。

此三年，P2P虽已少年，稚气犹存。“跑路”之祸、“停业”之殇，时而有之，且日见其多，仅2015年达1200余家之巨！

因贪小利而血本无归者，数十万之众！

有走投无路之人，常大书“骗子公司XXX，还我血汗钱！”于白幅之上，举之游行于街市，喊冤于府衙，从之者众矣！昔日黑脸莽汉之叹，犹言在耳！

彼时，所谓理财，则沉迷P2P之利也！

“

斐史公曰：天下皆以P2P为“高收益无风险”之稀世珍宝，购之则高枕无忧！此“逐利而丧本”之举也。P2P之祸，已非天祸，因实业坏死而亡者少，因掌门私欲而崩者巨！人心难测，此之谓也！须知：大腹婆非大富婆，小腰仙是小妖仙！

”

2015-2016

以借钱炒股为快

2014年11月间，央妈祭重器“降息降准”，以轻实业之负，助投资之兴，成转型之道。

股市亦闻之起舞，六十日，涨三成，自2009年来，未见如此！百姓有久旱逢甘霖之喜，然虽喜亦犹，恐甘霖为酸雨，无人敢为天下之先，仅作壁上之观，聚而论之。

有先觉者曰：“见龙在田，利见大人。吾观指数龙头已抬、资金已聚，五千之梦可立而待也！不如同往！”

众人摆手曰：“皮之不存，毛将焉附？经济乃股市之本，经济颓然至此，股市何牛之有？昙花一现非长久之势，五千之论，绝逼是痴人说梦，望勿再言！”

先觉者悻悻而返，携三、五志同者悄然入市。

至2015年3月，央妈再降利率，其时，付息5厘便可借钱，而股市得利数倍于此。更兼妖股横行，若暴风科技、全通教育、安硕信息之流，动辄十倍涨幅、千倍市盈，借贷之费愈显飘渺虚无。

证券公司伺机出招 “融资融券” ，以股票为担保，放款与股民，股民得之又购股票。此招势大力沉，用于牛市有锦上添花、火上浇油之效；用于熊市则有漏屋逢雨、落井下石之伤。

借他人之钱，生自家之财，空手赚翻，羡煞旁人。