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●核心观点：市场表现层面，低市盈率、大盘、交通运输风格表现居前，公用事业/交通运输涨幅领先。盈利层面，6月申万交通运输、汽车盈利预测上调明显。景气层面，国常会指出继续研究储备去库存稳市场政策；地方政府债发行提速下预计5月社融边际好转；5月新能源车渗透率高位，《交通运输大规模设备更新行动方案》印发；猪价继续大幅上行。估值及交易热度层面，中游制造热度上行明显。
●市场表现：本周(6.3-6.7)低市盈率、大盘、交通运输风格表现居前；高市盈率、小盘、科技风格表现相对靠后。主要股指中，茅指数、沪深300、宁组合表现居前；中证2000、中证1000、万得全A表现靠后。公用事业/交通运输涨幅居前，轻工制造/社会服务/环保跌幅居前。热门概念中，半导体设备逆市上行。
●盈利预测变动：6月交通运输、汽车盈利预测上调靠前，下调幅度靠前的行业为农林牧渔、建筑材料、电力设备。数字经济产业链细分方面，以Wind一致预期看，24年盈利预期排序：显示面板（769%） ↑ ＞网络安全（148%） → > SAAS（141%） ↓ >数据安全（130%） ↓ >光模块（93%） → >半导体封测（76%） → >数字政府（68%） → >光学元件（64%） ↓ 。
●行业景气核心指标变动：1）周期：价格上行：水泥、玻璃、铝、化肥等；价格震荡：动力煤、铜等；价格下行：焦煤/焦炭、螺纹钢、黄金、布油等；2）大金融：地产方面，国常会指出继续研究储备去库存稳市场政策。据克而瑞地产研究，6.1-6.7，30城新房销售面积环比-26.2%，同比-26.5%，二手房相对较好，14个重点监测城市二手房成交面积环比略下滑0.4%，同比升8.5% 。银行方面，地方政府债发行提速下预计5月社融边际好转。3）高端制造：汽车方面，5月新能源车渗透率高位，《交通运输大规模设备更新行动方案》印发。据乘联会，5月1-31日，乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%；新能源车市场零售79万辆，同比增长36%，环比增长17%，单月新能源车渗透率达46.9%，创历史新高。光伏方面，产业链价格跌势趋缓，加快节能降碳政策催化行业发展。4）消费：必选方面，猪价继续大幅上行，猪企销售多数向好。可选方面，端午节白酒批价未见提升。
●估值水平及交易热度：主要宽基指数股权风险溢价均位于7年90%分位上下；全A/全非金融两油/上证指数估值分别处于5年16.8%/8.6%/64.1%分位数附近；创业板指/宁组合分别处于市盈率5年4.7%/8.6%分位数附近。交易热度方面，中游制造热度高位有升。
风险提示：数据统计存在误差、海内外经济衰退、市场流动性风险。
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新股策略组
