晨报重点推荐：亿纬锂能 一般推荐：中百集团等

重点推荐：亿纬锂能，电新徐云飞&王浩团队认为公司选用高端原材料与设备供应商，有望成为一线动力锂电池企业，预计2017-19年EPS 0.54/0.72/0.97元，目标价27.5元，首次覆盖增持；一般推荐：中百集团，商贸零售訾猛/陈彦辛认为门店调整及其与永辉的合作基本完成，国企改革提升效率的大趋势不变，上调2017-19年EPS为0.30/0.23/0.34元，目标价11.89元，维持增持。

一、今日重点推荐

1、公司首次覆盖：亿纬锂能（300014）《高举高打，快速进入一线核心供应链》

首次覆盖，给予增值评级，目标价27.5元。预计公司2017-2019年EPS为0.54、0.72、0.97元，考虑公司正在快速进入一线核心供应链，产品质量优秀，给予公司27.5元目标价，对应2018年PE为38倍。动力锂电池高举高打，快速进入一线核心供应链。公司此前以消费电池为主，2015年开始大规模切入动力电池，并迅速将产能释放，目前具备5.8Gwh产能，年底产能将达9Gwh，扩产速度和销量惊人。公司采用全套韩国设备及其他高端的原材料，保证了电池的高端品质，并迅速打开市场。公司产品覆盖三元圆柱、软包和磷酸铁锂等多个中报，各方面满足客户需求。公司在短期内就斩获了重要客户金龙和宇通，从配套目录等信息来看，公司名列前茅，一系列信号表明，公司将成为一线核心动力锂电池供应商。电子烟市场空间巨大，行业复合增速30%，带来公司新增长。2016年电子烟全球市场空间为600亿人民币，2020年可达1700亿，复合增速30%，美国占全球市场一半以上，2020年市场空间达900亿。麦克韦尔2016年收入为7.3亿元（增146%），市占率较小，且公司主要客户集中在美国，发展空间巨大。来随着麦克韦尔自主品牌崛起及公司独立IPO之后，公司有望引来新的高增长。共享单车等新兴市场推动锂原电池增长。公司是锂原电池龙头企业，受益于共享单车、物联网等新兴市场的崛起，公司的锂原电池业务也能保持10%-20%的增长。风险提示：新能源汽车销量不及预期，客户拓展不及预期。

二、今日一般推荐

1、公司更新：中百集团（000759）《二季度盈利，调整终见效、趋势延续可期》

投资建议：公司2017年二季度单季度扣非盈利0.46亿元，创2015年以来最高水平，与永辉合作深化，盈利提升趋势显现。维持目标价11.89元，“增持”评级。公司经历2015-2016年门店关店调整整顿，目前门店调整基本完成，与永辉在生鲜改造、联合采购方面合作效果显现，后续国企改革提升效率大趋势不变，盈利能力有望继续改善。考虑公司与永辉在联合采购、合伙人制度合作推进，上调公司2017-2019年EPS：0.30（+0.14）/0.23（+0.14）/0.34（+0.13）元。二季度经营质量大幅提升，盈利持续改善可期。公司2017年上半年实现营业收入77.02亿元，同比下降4.01%，归母净利润1.36亿元，同比增长318%，eps0.20元，符合市场预期。公司Q1收入同比下滑-6.09%，Q2大幅收窄至-1.25%，主要系二季度同店增速提高，且公司关店基本结束，门店开始恢复增长。公司Q2扣非净利润4600万元，为2015年以来最高水平，主要系Q2毛利率22.39%，同比提高1.55pct；销售费用率17.5%，同比下降2.75pct。公司与永辉在生鲜改造、联合采购、合伙人制度等方面合作效果正逐渐体现。股权增持无碍与永辉合作深化，国改提效长期逻辑不变。2017年7月开始，永辉与武商联先后增持公司股份，永辉增持至25%，武商联增持至32.38%。从国资委持股比例看，基本处于主导地位，后续双方沟通、达成共识是主要方向，经营合作不会受到股权方面影响。风险提示：公司门店调整低于预期，与永辉合作推进低于预期。